这是IT史上最大的一桩购并案。它将打造一个新的IT领导者，诞生又一个IT巨鳄。
　　2002年3月20日，惠普与康柏合并一案在惠普公司股东大会进行表决，虽然惠普声称最后的统计结果没有出来，但从目前情况看，似乎大多数股东赞成合并，惠普与康柏合并似乎已成定局。惠普与康柏最初宣布合并是在2001年9月4日，惠普公司将以250亿美元的价格收购康柏公司。根据协议，合并以换股的方式进行，在新公司股份中，惠普占64％，康柏占36％，新公司将全部启用惠普品牌，合并后的新公司年营业额高达870亿美元。2002年2月4日，欧盟批准惠普与康柏合并，3月11日，美国市场竞争监管机构--联邦贸易委员会（FTC）也宣布结束对合并案的调查。至此，惠普与康柏合并案已完成市场管理审查。
　　
　　技术和市场的整合
　　
　　惠普与康柏宣布合并后，立即在IT行业引起了剧烈震动，它意味IT产业重组已拉开序幕。随着2000年底网络泡沫的破灭和全球经济下滑，整个IT产业遭受重创，从蕊片到软件再到服务器等几乎所有IT领域均未幸免。如何寻找新的突破口，如何更好地提高效率、节省成本?是所有IT厂商都在思考的问题，而通过收购兼并、进行战略重组历来是企业提高效率、加强竞争力的一条捷径。
　　与戴尔抗衡惠普公司虽然在IT界久负盛望，但其优势领域主要集中于打印及数字影像等方面，在个人电脑领域(PersonalComputer简称PC)却鲜有涉足，缺乏优势。惠普进军PC后，直接面临康柏的竞争。康柏是PC领域的新秀，1994年取代IBM成为最大的PC公司，1997年又率先推出了价格低于1000美元的PC机。但近几年，戴尔公司后来居上，它依靠高效、低成本的经营和直销方式逐渐取代康柏成为世界PC领域的新霸主。2001年，全球个人电脑市场需求下降，美国供货量比上年减少10％以上，PC行业自1985年以来第一次面临如此严峻的局面。与此同时，戴尔计算机的供货量却增加了18.3％，按供货数量计算，该公司在美国的市场占有率已提高到24.5％，超过康柏公司，高居第一位。惠普和康柏虽在打印机和服务器市场各自称霸，但在计算机市场上已陷入困境，两家公司的PC业务均亏损上亿美元，单独与戴尔抗衡前景堪忧。惠普公司CEO卡莉·费奥丽娜在分析师会议上表示，IT业的增长速度正在放缓，企业需要靠规模竞争。如果不能收购康柏，惠普公司可能衰败。她甚至宣称，如并购不成功，惠普将退出PC领域的竞争。
　　合并重组将提高竞争优势通过合并，新公司可以整合双方产品优势，降低生产成本，节省运营费用。康柏和惠普目前在全球PC市场份额分别为12.1％和6.9％，两家公司合并后，新公司的年销售额将达874亿美元，占据全球PC市场的19％，超过戴尔公司，成为全球最大的PC制造商；在服务器市场的占有率将提高到37％，与IBM相当，整体销售规模也将与IBM不相上下。
　　惠普是以技术为主导的公司，康柏则是以市场为主导的公司，两公司的合并将有利于综合双方优势，提升企业的核心竞争力。合并后，惠普公司可以充分利用康柏公司更为强大的品牌认知度和营销网络与设施，进一步削减成本，估计2004财年中期以前，每年可节省运营成本25亿美元。
　　
　　一亿多美元的高额宣传战
　　
　　对于惠普与康柏合并，惠普公司内外均引发了巨大争议。社会各界对合并计划最为关注的问题是：合并能否使股东获得更大的利益？合并后的新公司能否更具竞争力？而董事会内部的分裂则是公司高层领导对合并的风险和公司发展前景看法不一，这对合并案的命运构成了严重危胁。
　　惠普公司CEO卡莉·费奥丽娜认为，如果惠普要想在未来两年保持10％的增长，就必须涉足新的领域。在IT产业面临的这个特别挑战的时期，合并将使我们与用户以及合作伙伴一起达到领先位置，并开创一个全新的IT产业。惠普公司创始人惠列特家族(拥有公司18％的股份)则坚决反对合并。惠列特认为，把大量资金用于使用别人的技术对惠普毫无意义，尤其是在戴尔将PC直销市场逐渐垄断的今天。惠普打包销售PC的业务尚未做好，为何还要不断扩张其他业务？惠普家族后代沃尔特·惠列特认为惠普这次的并购决策是个错误。
　　由于惠普公司高层领导发生分裂，经常不投票参与代理人战争的约90万名惠普投资者及部分零散投资者就成为合并案的胜负关键。分析界惊叹：持有25％惠普股票的零散投资者，似乎第一次有能力决定计算机行业有史以来最大一次合并案的命运。惠普公司对立双方连续数周在全国性报刊上刊登广告，还建立网站进行宣传，争取股东支持者，为此花费的资金高达1亿到1.25亿美元。
　　在惠普的股东中，机构投资者的影响很大。宣布合并后，有3％的机构投资者反对合并，8％的机构投资者同意合并，多数股东不置可否。因此，绝大多数的华尔街分析师都对这桩IT历史上最大的并购交易表示担忧。惠普的股票从美国当地宣布合并两天内缩水了50亿美元。美国东部时间2002年3月20日下午3点56分，决定合并命运的最后一轮投票完成，出乎意料的是惠普公司90％的投票支持合并，尽管反对方声称最后统计结果要数周后才能公布。
　　
　　为何需要欧盟批准
　　
　　对惠普与康柏合并，政府和公众的一个关注的焦点在于合并是否造成垄断，引起打印机或计算机产品价格上涨，使消费者利益受到损害。不仅美国市场竞争监管机构联邦贸易委员会（FTC）要对此进行调查并作出结论，欧盟也要进行调查。惠普与康柏是美国企业，两家美国企业合并为何要欧盟批准？这是由于，惠普与康柏都是跨国公司，在欧盟各国都有子公司，对这些国家的打印机和计算机产业和市场都有很大影响，如果公司合并造成市场垄断，当地政府有权根据反垄断法予以干预。1997年欧洲委员会就曾反对美国波音公司兼并麦道公司。2000年2月，美国联邦贸易委员会否决英国阿莫科石油公司并购美国大西洋富田公司的交易，理由就是这项高达300亿美元的并购交易将导致美国西海岸地区的汽油价格上涨。因此，欧盟必须针对这次合并，进行反托拉斯调查，以确定新公司是否对未来市场构成垄断。
　　欧盟在对惠普与康柏合并对PC、服务器、存储器及服务市场的影响进行了长达一个多月的评估后认为，对PC与打印机捆绑销售会使惠普公司在打印机市场获得不公平优势的担心是没有根据的。尽管这项交易是信息领域最大的合并，但合并后不会导致PC价格提高，消费者仍有足够的选择，并能从创新中获得收益。因此，欧盟予以批准，且未对批准交易附加任何条件。美国联邦贸易委员会、加拿大竞争局在经过调查后，也得出了同样的结论。
　　
　　缔造一个全新的IT领导者
　　
　　业界人士分析认为：惠普与康柏合并有助于全球PC产业的整合，可能使PC价格战蔓延到计算机服务和存储网络领域。由于惠普与康柏的产品大量重合，业界认为，合并后，新公司的主要业务将可能集中在以下四个方面：
　　在IT架构方面，为适合于互联网架构下不断发展的市场需求，新公司将对服务器、存储以及软件进行整合，以提供更加优秀的解决方案服务器；在服务方面，将整合双方在全球6.5万多名专业人员的服务部门，成为大型企业的服务供应商；在硬件设备方面，将综合PC、手持设备以及新的互联网接入设备的优势，向接入终端设备扩展；在图像及打印业务方面，新公司也将继续扩展惠普原来的领先优势。
　　业界专家预测，合并后，惠普很可能停止生产Vectra桌面电脑和Omnibook笔记本电脑，推广更受用户欢迎的康柏Evo桌面电脑、笔记本电脑、ProLiant服务器和iPaq掌上电脑。在Unix系统市场，可能会继续保留惠普的设计，将康柏公司的Tru64Unix和Alpha服务淘汰出局，但康柏公司Himalaya服务器和相应软件可能保留下来，因为这些产品在ATM市场中应用得相当广泛。
　　显然，如果合并后的新公司在内部管理上不出大的问题，那么，惠普与康柏的合并无疑将提高双方在一系列产品上的竞争力，从而对IT界产生深远的影响，这样，全球IT业的竞争格局将由IBM独霸天下变为惠普-康柏与IBM两霸对垒的局势。新惠普将通过在服务器、PC与掌上设备、图像与打印方面拥有领先优势，向IBM发起全面的挑战，在单一领域，戴尔、太阳、微软公司，都将是新惠普全力冲击的目标。总之，合并将缔造一个全新的IT领导者。人们将关心：这个IT巨鳄的下一个目标是谁？▲