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【摘要】随着宽松货币政策的实行，股市的暴涨以及商业银行个人理财业务等的发展，以余额宝为代表的网络理财产品陷入了发展的瓶颈期。同时，理财产品的潜在风险也日益暴露出来。本文对网络理财业务的风险进行了全面的分析，并从投资者的角度分析应对网络理财存在风险的措施。
【关键词】网络理财业务 余额宝 收益性 风险
一、余额宝的发展现状
2013年阿里公司推出余额宝，其7日年化收益率超过4%，并对商业银行个人理财业务产生了巨大的冲击。余额宝，作为首批网络理财产品，迅速走红。到2014年，创下历史最高记录。然而，2015年开始它的收益正一路下滑，2015年10月，余额宝7日年化收益率更是首次跌破3%，并在10月5日创出2.948%的历史低点。这一年来，以余额宝为代表的互联网理财产品陷入了发展的瓶颈期。
在此之前国内已经有部分学者对余额宝的风险和前景进行了研究。高飞和丁亚男等（2014）[1]主要从政策、市场、用户三方面阐述余额宝的运作风险。律姣（2014）[2]主要运用SWOT分析工具，对余额宝在此背景下的优势、劣势、机会和威胁，得出余额宝依托支付宝强大客户资源、便捷灵活、高收益，但是对消费者关于货币基金的风险告知不足以及其政策擦边球境地，给其发展埋下隐患，最后对其战略选择提出了建设性意见。
本文主要与国内现有观点不同的地方在于，本文是从以余额宝为代表的网络理财产品的角度出发，分析网络理财产品的发展现状，着重针分析余额宝的潜在风险以及导致收益下滑的原因从而有针对性的为投资者提出应对风险的措施。同时，让投资者能够正确认识网络理财产品，从而更有效的规避风险。
二、余额宝收益下滑的原因分析
（一）央行下调存基准利率
余额宝的本质是货币基金，所以其绝大部分资金是用于银行存款和结算备付金。所以，它的收益率与政府实行的货币政策有很大的关系。从2014年11月开始，央行先后四次下调贷款及存款基准利率。宽松的货币政策使得余额宝收益率不断下降。余额宝等产品之所以能在推出初期，快速占领市场的绝大部分原因在于其高收益率，现如今，优势削弱无疑对其造成了巨大影响。对收益敏感度高的用户自然会大量转向别的收益较高的平台。
（二）股市的暴涨吸引了大量资金投入
2015年的股市可谓是疯狂，大量新的股民争先恐后的进入股市，据艾瑞咨询调查显示，这部分股民中很大一部分是余额宝的用户，他们把手上的绝大部分流动资金投入了股市，使得余额宝的资金大量被抽离。资金出现了紧缺的状况。余额宝业务受到很大的冲击。
（三）商业银行个人理财产品的创新发展
商业银行自2013年，因为余额宝的推出，出现资金短缺后，商业银行开始进行创新改革，提高个人理财产品的吸引力，重新挽回失去的用户。这使得余额宝的外部竞争压力增大。
三、余额宝的潜在风险
（一）经济环境风险
由于2015年股市地疯狂以及宽松的货币政策，导致了“钱荒”的出现，余额宝的资金储备出现了很大的紧缺。同时，银行间拆借利率飙升，以余额宝在为代表的网络理财产品收益率不断下降。融资成本的上升，这些理财产品的高收益是很难持续的，下降是必然的。
（二）安全问题
余额宝为代表的理财产品是以互联网技术的发展为重要的支柱，对技术的依赖大。然而，正是由于余额宝推出时间较短而且是网络理财产品的鼻祖，团队较年轻缺乏经验，且我国缺乏对这方面理财的监管。这使得用户对产品缺乏安全感，不利于长远健康的发展。而且，网络交易容易受到木马等病毒的入侵，信息容易被他人恶意窃取，资金的安全性不高。虽然，阿里巴巴曾表示，若资金遭窃，支付宝将负全部责任。然而，一旦发生这样的事情，暂且不提信用下降的问题。大量类似窃案的出现，会导致支付宝收益严重受损，甚至是亏损。所以，解决安全问题是重中之重。
（三）行业风险
余额宝作为网络理财产品的鼻祖，最先进入这一市场，并取得了很大的成效。随之而来的，是很多类似余额宝的网络理财产品的推出，如理财通、昂道招财猫、速可贷等。这些后进入市场的理财产品为了能扩大市场份额，竞相采用提高产品的收益率的办法，与余额宝竞争，很大程度的分化了余额宝的用户量。
（四）政策风险
刚进入市场时，余额宝并没有基金销售牌照，它通过与天弘基金联手，巧妙地通过直销模式绕开监管，只取得了“支付资格证”就进入市场，并且快速地分食了传统基金公司和第三方代销机构的利益。中国人民银行金融消费权益保护局局长焦瑾璞就曾表示，余额宝打政策“擦边球”，风险提示不足。央行对支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。对于余额宝的监管可能无法按照普通的支付产品的条款来进行。倘若，未来一旦政策在此方面有所明确，余额宝将面临一定的政策风险。
四、投资者应对风险的措施
第一，正确认识余额宝的潜在风险，遵循分散投资的原则，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。分散投资是规避风险的良方，一般不会出现投资金额全面亏损的状况。若投资者将本金大都或者全部投入余额宝，一旦余额宝出现问题，资本金将是肉包子打狗有去无回的。
第二，不要太过重视余额宝的收益率，给自己太大的压力。投资者应明白，即使余额宝的收益率有所下降，也仍会比银行活期存款利率高，因此，更应该放宽心态，以正确的眼光看待余额宝收益率的波动。保持良好的心态，做到戒骄戒躁。
第三，要了解余额宝的赎回规则，当今社会，仍然是现金为王，不能把所有的现金都投进去，难免因为余额宝的技术故障等问题，一时难以取出现金，很容易造成投资者一时资金短缺的窘状。
第四，投资者要为自己的支付宝和余额宝设置好安全性高的密码，要保持良好的上网习惯，不能轻易点开不知名的网站，更不能到处输入自己的账号和密码，以防重要信息的泄露。同时，也要随时了解余额宝的赔付规则，以便在利益受损时，尽最大的可能降低自身的损失。
五、结论
互联网金融时代下的网络理财产品越来越多样化，投资者在关注收益率的同时，更应该正确的认识网络理财产品，了解它潜在的风险，最大限度的规避风险，维护好自己的利益。
参考文献
[1]高飞，丁亚男.浅析余额宝的运作风险[J].商场现代化，2014（19期）.
[2]律姣.余额宝SWOT分析[J].现代商业，2014（02期）.
【关键词】网络理财业务 余额宝 收益性 风险
一、余额宝的发展现状
2013年阿里公司推出余额宝，其7日年化收益率超过4%，并对商业银行个人理财业务产生了巨大的冲击。余额宝，作为首批网络理财产品，迅速走红。到2014年，创下历史最高记录。然而，2015年开始它的收益正一路下滑，2015年10月，余额宝7日年化收益率更是首次跌破3%，并在10月5日创出2.948%的历史低点。这一年来，以余额宝为代表的互联网理财产品陷入了发展的瓶颈期。
在此之前国内已经有部分学者对余额宝的风险和前景进行了研究。高飞和丁亚男等（2014）[1]主要从政策、市场、用户三方面阐述余额宝的运作风险。律姣（2014）[2]主要运用SWOT分析工具，对余额宝在此背景下的优势、劣势、机会和威胁，得出余额宝依托支付宝强大客户资源、便捷灵活、高收益，但是对消费者关于货币基金的风险告知不足以及其政策擦边球境地，给其发展埋下隐患，最后对其战略选择提出了建设性意见。
本文主要与国内现有观点不同的地方在于，本文是从以余额宝为代表的网络理财产品的角度出发，分析网络理财产品的发展现状，着重针分析余额宝的潜在风险以及导致收益下滑的原因从而有针对性的为投资者提出应对风险的措施。同时，让投资者能够正确认识网络理财产品，从而更有效的规避风险。
二、余额宝收益下滑的原因分析
（一）央行下调存基准利率
余额宝的本质是货币基金，所以其绝大部分资金是用于银行存款和结算备付金。所以，它的收益率与政府实行的货币政策有很大的关系。从2014年11月开始，央行先后四次下调贷款及存款基准利率。宽松的货币政策使得余额宝收益率不断下降。余额宝等产品之所以能在推出初期，快速占领市场的绝大部分原因在于其高收益率，现如今，优势削弱无疑对其造成了巨大影响。对收益敏感度高的用户自然会大量转向别的收益较高的平台。
（二）股市的暴涨吸引了大量资金投入
2015年的股市可谓是疯狂，大量新的股民争先恐后的进入股市，据艾瑞咨询调查显示，这部分股民中很大一部分是余额宝的用户，他们把手上的绝大部分流动资金投入了股市，使得余额宝的资金大量被抽离。资金出现了紧缺的状况。余额宝业务受到很大的冲击。
（三）商业银行个人理财产品的创新发展
商业银行自2013年，因为余额宝的推出，出现资金短缺后，商业银行开始进行创新改革，提高个人理财产品的吸引力，重新挽回失去的用户。这使得余额宝的外部竞争压力增大。
三、余额宝的潜在风险
（一）经济环境风险
由于2015年股市地疯狂以及宽松的货币政策，导致了“钱荒”的出现，余额宝的资金储备出现了很大的紧缺。同时，银行间拆借利率飙升，以余额宝在为代表的网络理财产品收益率不断下降。融资成本的上升，这些理财产品的高收益是很难持续的，下降是必然的。
（二）安全问题
余额宝为代表的理财产品是以互联网技术的发展为重要的支柱，对技术的依赖大。然而，正是由于余额宝推出时间较短而且是网络理财产品的鼻祖，团队较年轻缺乏经验，且我国缺乏对这方面理财的监管。这使得用户对产品缺乏安全感，不利于长远健康的发展。而且，网络交易容易受到木马等病毒的入侵，信息容易被他人恶意窃取，资金的安全性不高。虽然，阿里巴巴曾表示，若资金遭窃，支付宝将负全部责任。然而，一旦发生这样的事情，暂且不提信用下降的问题。大量类似窃案的出现，会导致支付宝收益严重受损，甚至是亏损。所以，解决安全问题是重中之重。
（三）行业风险
余额宝作为网络理财产品的鼻祖，最先进入这一市场，并取得了很大的成效。随之而来的，是很多类似余额宝的网络理财产品的推出，如理财通、昂道招财猫、速可贷等。这些后进入市场的理财产品为了能扩大市场份额，竞相采用提高产品的收益率的办法，与余额宝竞争，很大程度的分化了余额宝的用户量。
（四）政策风险
刚进入市场时，余额宝并没有基金销售牌照，它通过与天弘基金联手，巧妙地通过直销模式绕开监管，只取得了“支付资格证”就进入市场，并且快速地分食了传统基金公司和第三方代销机构的利益。中国人民银行金融消费权益保护局局长焦瑾璞就曾表示，余额宝打政策“擦边球”，风险提示不足。央行对支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。对于余额宝的监管可能无法按照普通的支付产品的条款来进行。倘若，未来一旦政策在此方面有所明确，余额宝将面临一定的政策风险。
四、投资者应对风险的措施
第一，正确认识余额宝的潜在风险，遵循分散投资的原则，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。分散投资是规避风险的良方，一般不会出现投资金额全面亏损的状况。若投资者将本金大都或者全部投入余额宝，一旦余额宝出现问题，资本金将是肉包子打狗有去无回的。
第二，不要太过重视余额宝的收益率，给自己太大的压力。投资者应明白，即使余额宝的收益率有所下降，也仍会比银行活期存款利率高，因此，更应该放宽心态，以正确的眼光看待余额宝收益率的波动。保持良好的心态，做到戒骄戒躁。
第三，要了解余额宝的赎回规则，当今社会，仍然是现金为王，不能把所有的现金都投进去，难免因为余额宝的技术故障等问题，一时难以取出现金，很容易造成投资者一时资金短缺的窘状。
第四，投资者要为自己的支付宝和余额宝设置好安全性高的密码，要保持良好的上网习惯，不能轻易点开不知名的网站，更不能到处输入自己的账号和密码，以防重要信息的泄露。同时，也要随时了解余额宝的赔付规则，以便在利益受损时，尽最大的可能降低自身的损失。
五、结论
互联网金融时代下的网络理财产品越来越多样化，投资者在关注收益率的同时，更应该正确的认识网络理财产品，了解它潜在的风险，最大限度的规避风险，维护好自己的利益。
参考文献
[1]高飞，丁亚男.浅析余额宝的运作风险[J].商场现代化，2014（19期）.
[2]律姣.余额宝SWOT分析[J].现代商业，2014（02期）.