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后危机时代,各国纷纷行监管改革、新政频出。与上次“大萧条”相似,皆是危机前银行业创新频出,而危机后监管趋严。上次危机催生美联储与《斯蒂格尔法案》,监管机制得到完善。此次,美国金融监管改革、欧洲金融监管改革同样是加强监管,一些方面更可谓是事无巨细。在当前的第四次G20峰会上,法德等国更是提出征收银行税以惩罚银行业的肆意妄为,强化监管。国外情况如此,而国内又如何?以实收实付制为代表的“三个办法一个指引”的监管新政早已表明国内监管部门对银行业风险管控的决心;而在创新方面,业界的公认观点是相较国外的创新过度,银行业肆意揽财不同,国内则是创新不足,应加以强化。那么,国内的风险管理到底该何去何从,如何能既保证国内银行宽松合理的创新环境,又不至重蹈欧美创新过度的弊端,在未来尚不算明朗的金融经济环境中如何趋利避害、稳步前行,皆已成为当前业内关注的焦点。为此,本刊联手北京宇信易诚科技有限公司举办以“后金融危机时代银行创新与风险管理”为主题的“月度银行家论坛”,以期融各界之智慧对中国银行业的发展有所裨益。
李连仲:高增长低膨胀是一个经济增长的最佳组合
首先谈一下当前的经济形势,2009年国家出台了四万亿扩大内需的政策,银行贷款额更是达9.7万亿元人民币。2010年取得了突出成绩,一季度GDP达11.9%,4月份CPI为2.8%,可以说,中国经济已经出现了企稳向好的发展势头。那国际上什么情况呢?以美国为例,整个美国的家庭债务减少了4700亿美元,也就是说它的消费减少了4700亿美元;家庭净资产减少了14万亿美元;破产金融机构达到702家;失业率也上升到10.1%。对此,国际货币基金组织认为,美国这种状况没有五年时间很难恢复。近期,又发生了希腊金融危机。为渡过这次金融危机,世界各国都在扩大内需,实施宽松的货币政策,希腊政府也向欧盟银行借钱,我国四万亿投资投到产业上,而希腊作为高福利国家,将钱投到福利上,导致政府债务扩大,目前,希腊政府的债务占GDP比重达120%,美国政府的债务占比达80%,我国占比为20%。在财政赤字占GDP比重方面,我国为3%,在最合理的界限之下,而美国为13%,希腊是13.6%,都冲破了警戒线。希腊政府无力偿付债务,要向欧盟银行借钱来偿还债务,向欧盟借款1100亿欧元,欧盟设定放款条件是希腊国家的财政赤字一定要达到3%,希腊不做承诺,钱就不划过去,希腊政府只能在国内实施紧缩政策,一个是最低工资由700欧元降到600欧元,第二个是税收由19%上升到23%,作为高福利国家,国民认为债务应由政府来承担,不能由国民来承担,因此他们都上街游行,警察也去游行,导致社会动乱,希腊政府债务的信任危机导致社会动荡蔓延,导致了欧元危机。国外是这么一种状况,而国内的情况尽管已经企稳回升向好,但依旧存在三个问题。
第一个是外贸下降。2009年全年GDP为8.7%,但全年的外贸却在下降,外贸出口下降1个百分点,就影响扩大内需0.68个百分点,影响扩大投资0.4个百分点,这是需要研究的。
第二个是小企业贷款问题。2009年贷款方面尽管有9.7万亿元,但结构不合理,大企业拿到的贷款比重是47%,中等企业的比重是44%,小企业的比重只有8.5%。全球金融危机,保增长、保就业、保民生、保稳定,最后还要落在就业上,中小企业对城市就业贡献达75%,占GDP的60%,国家税收的50%。因此,中小企业未获得资金,那么它创造不了就业,国家税收就受到影响,社会消费受到影响。
第三个是产能过剩。2009年,我国钢铁产能过剩1.9亿吨,水泥过剩4亿吨,钢铁产能过剩的同时,相较2008年产量还增加了10%,在增加的10%中有60%没有订单,风力发电设备2008年上半年的幅度也达到525%。新中国建国六十年以来,GDP增长14倍,投入的自然能源增长40倍,所以说是高投入,低产出。
以上三个问题,除了外贸,都是长期累积存在的问题,解决不好就会影响可持续发展。要解决这些问题,就要转变经济发展方式,解决体制、机制问题,特别是价格体制。还有就是要刺激消费经济,在外贸下降的情况下,大量产品需要在国内销售,要使消费成为新增长点。例如汽车进入家庭,一个汽车产业工人能带动7个商家的产业链,我国有204万汽车工人,就能带动1400万的就业。美国每一千人拥有汽车750辆,我们国家是200辆,但是纽约不堵车,我们堵车,这就要加强城市道路交通管理。纽约的道路面积和城市面积比例是31%,北京是13.6%,差很大一块。地下交通建设方面,纽约有36条地铁,北京是15条,北京的人口比纽约多,所以要加快地下交通建设。
在城市化方面,国际的平均水平是50%,我国是45.68%,发达国家是70%到80%,如果我国达到70%、80%的水平,就有8亿农民进城,农民进城是一个很大的消费源泉,农民变成市民以后产生的住房和工业品消费,如彩电、冰箱、洗衣机等,对消费是一个极大的推动。另外,城市化还带动了第三产业的发展,如教育、医疗的发展。
关于建设自主创新型国家方面,创新型国家是国外最先提出的,国际社会有三条标准,第一个标准是研发投入占GDP比重要达到2.5%,我们国家是1.49%;第二个标准是科技成果对经济增长贡献率要达到60%,我们国家是40%。第三个指标是技术的对外依存度要低于30%,我们国家是60%。美国的研发投入占GDP比重是3.2%,科技成果对经济增长的贡献率是75%,国际标准是60%,所以说美国的技术还是走在世界的前列。金融危机使得其美国经济发展受到影响,但整个国家的整体竞争力还在。因此,我们要鼓励我们的企业创新,原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新。原始创新时间比较长,集成创新就是联合各单位的创新需要一个协调,比较快的就是引进消化吸收再创新。引进消化吸引创新搞的比较快的是韩国,它引进创新比例是1%,消化吸引再创新是8%。其次是日本,引进是1%,消化吸引创新是5%,我们国家引进创新是1%,消化吸引再创新是0.075%。所以很多东西引进之后,闲置不用就浪费了。韩国的一个核电站和我们是一个时期引进的,现在掌握了核电站的技术到我们国家投标,所以说消化吸收再创新确实是需要下工夫的。
关于环保产业,我们提出2020年比2005年单位GDP碳排放量降低40%〜45%,这样的指标是比较高的。与美国比,历史上的人均碳排放,美国是1100吨,我国是66吨,现在美国人均碳排放是25吨,我国是5.8吨。无论历史上还是现在,美国的碳排放都是世界上最大的,它的碳排放减排指标是17%,俄罗斯是20%,欧盟是25%,而作为发展中国家,我们提的是40%,我们是高标准、严要求,对世界是负责任的。但是要达到这样一个指标,需要投入4000亿美元,占全世界减排的1/4,这就需要减排技术的发展、创新的研究、需要鼓励大量投入,这就需要银行业的支持。
当前,国内经济形势发展很好,但是很多问题还是需要解决的。新的统计数据显示,2010年四季度,CPI是2.8%,PPI是5.4%,PMI由55.7%下降到53.9%,这就需要让我们反思通货膨胀水平。2009年的9.7万亿元贷款也带来过通货膨胀的预期。希腊出现了政府的债务危机,导致欧元危机,紧接着是是西班牙、葡萄牙,目前西班牙的失业率已经达到20%,欧元危机导致了人民币升值,人民币兑欧元升值了15.9%,对英镑升值了10.7%,欧元演变为热钱,流向能升值的国家,流向中国,加上之前的美元贬值也流向能升值的国家中国,美元和欧洲都流向中国,这部分热钱如何管理?以及人民币升值对外贸带来的影响都是需要考虑的。我们对欧盟的外贸占比达20%,欧盟出现问题,企业利润必然受到影响,这些因素都在进行考虑。再加上当前国际资源的价格上涨,铁矿石价格上涨了60%,粮食价格上涨了18%,铜矿上涨了96%,国际价格上涨对国内的影响也有一定的体现,现在看CPI价格很可能会在七八月超过3%,所以,通货膨胀的变动要引起重视。物价的上下波动是市场经济比较正常的现象,而物价的稳定则是一个特殊的情况,所以说通货膨胀率应该作为一个常态,关键是怎么把通货膨胀率控制在比较低的水平。高增长低膨胀是一个经济增长的最佳组合,我国的GDP是11.9%,3%的通货膨胀率是比较理想的。
李连仲:高增长低膨胀是一个经济增长的最佳组合
首先谈一下当前的经济形势,2009年国家出台了四万亿扩大内需的政策,银行贷款额更是达9.7万亿元人民币。2010年取得了突出成绩,一季度GDP达11.9%,4月份CPI为2.8%,可以说,中国经济已经出现了企稳向好的发展势头。那国际上什么情况呢?以美国为例,整个美国的家庭债务减少了4700亿美元,也就是说它的消费减少了4700亿美元;家庭净资产减少了14万亿美元;破产金融机构达到702家;失业率也上升到10.1%。对此,国际货币基金组织认为,美国这种状况没有五年时间很难恢复。近期,又发生了希腊金融危机。为渡过这次金融危机,世界各国都在扩大内需,实施宽松的货币政策,希腊政府也向欧盟银行借钱,我国四万亿投资投到产业上,而希腊作为高福利国家,将钱投到福利上,导致政府债务扩大,目前,希腊政府的债务占GDP比重达120%,美国政府的债务占比达80%,我国占比为20%。在财政赤字占GDP比重方面,我国为3%,在最合理的界限之下,而美国为13%,希腊是13.6%,都冲破了警戒线。希腊政府无力偿付债务,要向欧盟银行借钱来偿还债务,向欧盟借款1100亿欧元,欧盟设定放款条件是希腊国家的财政赤字一定要达到3%,希腊不做承诺,钱就不划过去,希腊政府只能在国内实施紧缩政策,一个是最低工资由700欧元降到600欧元,第二个是税收由19%上升到23%,作为高福利国家,国民认为债务应由政府来承担,不能由国民来承担,因此他们都上街游行,警察也去游行,导致社会动乱,希腊政府债务的信任危机导致社会动荡蔓延,导致了欧元危机。国外是这么一种状况,而国内的情况尽管已经企稳回升向好,但依旧存在三个问题。
第一个是外贸下降。2009年全年GDP为8.7%,但全年的外贸却在下降,外贸出口下降1个百分点,就影响扩大内需0.68个百分点,影响扩大投资0.4个百分点,这是需要研究的。
第二个是小企业贷款问题。2009年贷款方面尽管有9.7万亿元,但结构不合理,大企业拿到的贷款比重是47%,中等企业的比重是44%,小企业的比重只有8.5%。全球金融危机,保增长、保就业、保民生、保稳定,最后还要落在就业上,中小企业对城市就业贡献达75%,占GDP的60%,国家税收的50%。因此,中小企业未获得资金,那么它创造不了就业,国家税收就受到影响,社会消费受到影响。
第三个是产能过剩。2009年,我国钢铁产能过剩1.9亿吨,水泥过剩4亿吨,钢铁产能过剩的同时,相较2008年产量还增加了10%,在增加的10%中有60%没有订单,风力发电设备2008年上半年的幅度也达到525%。新中国建国六十年以来,GDP增长14倍,投入的自然能源增长40倍,所以说是高投入,低产出。
以上三个问题,除了外贸,都是长期累积存在的问题,解决不好就会影响可持续发展。要解决这些问题,就要转变经济发展方式,解决体制、机制问题,特别是价格体制。还有就是要刺激消费经济,在外贸下降的情况下,大量产品需要在国内销售,要使消费成为新增长点。例如汽车进入家庭,一个汽车产业工人能带动7个商家的产业链,我国有204万汽车工人,就能带动1400万的就业。美国每一千人拥有汽车750辆,我们国家是200辆,但是纽约不堵车,我们堵车,这就要加强城市道路交通管理。纽约的道路面积和城市面积比例是31%,北京是13.6%,差很大一块。地下交通建设方面,纽约有36条地铁,北京是15条,北京的人口比纽约多,所以要加快地下交通建设。
在城市化方面,国际的平均水平是50%,我国是45.68%,发达国家是70%到80%,如果我国达到70%、80%的水平,就有8亿农民进城,农民进城是一个很大的消费源泉,农民变成市民以后产生的住房和工业品消费,如彩电、冰箱、洗衣机等,对消费是一个极大的推动。另外,城市化还带动了第三产业的发展,如教育、医疗的发展。
关于建设自主创新型国家方面,创新型国家是国外最先提出的,国际社会有三条标准,第一个标准是研发投入占GDP比重要达到2.5%,我们国家是1.49%;第二个标准是科技成果对经济增长贡献率要达到60%,我们国家是40%。第三个指标是技术的对外依存度要低于30%,我们国家是60%。美国的研发投入占GDP比重是3.2%,科技成果对经济增长的贡献率是75%,国际标准是60%,所以说美国的技术还是走在世界的前列。金融危机使得其美国经济发展受到影响,但整个国家的整体竞争力还在。因此,我们要鼓励我们的企业创新,原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新。原始创新时间比较长,集成创新就是联合各单位的创新需要一个协调,比较快的就是引进消化吸收再创新。引进消化吸引创新搞的比较快的是韩国,它引进创新比例是1%,消化吸引再创新是8%。其次是日本,引进是1%,消化吸引创新是5%,我们国家引进创新是1%,消化吸引再创新是0.075%。所以很多东西引进之后,闲置不用就浪费了。韩国的一个核电站和我们是一个时期引进的,现在掌握了核电站的技术到我们国家投标,所以说消化吸收再创新确实是需要下工夫的。
关于环保产业,我们提出2020年比2005年单位GDP碳排放量降低40%〜45%,这样的指标是比较高的。与美国比,历史上的人均碳排放,美国是1100吨,我国是66吨,现在美国人均碳排放是25吨,我国是5.8吨。无论历史上还是现在,美国的碳排放都是世界上最大的,它的碳排放减排指标是17%,俄罗斯是20%,欧盟是25%,而作为发展中国家,我们提的是40%,我们是高标准、严要求,对世界是负责任的。但是要达到这样一个指标,需要投入4000亿美元,占全世界减排的1/4,这就需要减排技术的发展、创新的研究、需要鼓励大量投入,这就需要银行业的支持。
当前,国内经济形势发展很好,但是很多问题还是需要解决的。新的统计数据显示,2010年四季度,CPI是2.8%,PPI是5.4%,PMI由55.7%下降到53.9%,这就需要让我们反思通货膨胀水平。2009年的9.7万亿元贷款也带来过通货膨胀的预期。希腊出现了政府的债务危机,导致欧元危机,紧接着是是西班牙、葡萄牙,目前西班牙的失业率已经达到20%,欧元危机导致了人民币升值,人民币兑欧元升值了15.9%,对英镑升值了10.7%,欧元演变为热钱,流向能升值的国家,流向中国,加上之前的美元贬值也流向能升值的国家中国,美元和欧洲都流向中国,这部分热钱如何管理?以及人民币升值对外贸带来的影响都是需要考虑的。我们对欧盟的外贸占比达20%,欧盟出现问题,企业利润必然受到影响,这些因素都在进行考虑。再加上当前国际资源的价格上涨,铁矿石价格上涨了60%,粮食价格上涨了18%,铜矿上涨了96%,国际价格上涨对国内的影响也有一定的体现,现在看CPI价格很可能会在七八月超过3%,所以,通货膨胀的变动要引起重视。物价的上下波动是市场经济比较正常的现象,而物价的稳定则是一个特殊的情况,所以说通货膨胀率应该作为一个常态,关键是怎么把通货膨胀率控制在比较低的水平。高增长低膨胀是一个经济增长的最佳组合,我国的GDP是11.9%,3%的通货膨胀率是比较理想的。