论文部分内容阅读
本报讯(记者 米太平)7月17日晚间,万科公告称,间接全资附属公司万科地产(香港)及其联属公司,与厚朴投资、高瓴资本、中银投、普洛斯CEO梅志明组成财团,共同参与新加坡上市公司普洛斯潜在的私有化,报价为每股3.38新加坡元,总计约159亿新加坡元(折合人民币785亿元)。
根据公告,该交易完成后,万科对普洛斯占股21.4%,厚朴投资占股21.2%,高瓴资本占股21.2%,中银投占股15%,梅志明占股21.2%。按这一股权比例计算,万科此次出资达到168亿元人民币。万科表示,万科地产(香港)已就收购普洛斯于7月5日订立了财团条款,并于7月14日订立了股东协议及附属协议。
据悉,3.38新加坡元/股的报价与普洛斯在2016年12月1日前12个月、6个月、3个月、1 个月的加权平均价相比,分别有81%、76%、72%、67%的溢价,相较于普洛斯的历史最高收市价、2017年7月12日收市价也分别有8%、25%的溢价。另有数据显示,2016年4月~2017年3月,普洛斯实现营业收入8.8亿美元、净利润7.94亿美元,159亿新加坡元的报价对应的交易市盈率达到14.6倍。
“这个溢价并不算低,可能是因为新加坡资本市场估值本来就不高。”上海某中型券商人士表示,总而言之,房地产公司并购关键要看资产质量。招商证券也针对此次交易发布研报称,交易定价不算便宜,但尚可接受;海通证券则认为,“本次交易价格合理。”
普洛斯是全球物流地产的领军企业,业务遍及中国、日本、美国和巴西的117 个主要城市,拥有并管理约5 492 万平方米的物流基础设施,形成了一个服务于4 000余家客户的高效物流网络,对应的资产价值约410亿美元。
其中,普洛斯中国于2003年成立,在中国物流仓储市场处于绝对领先地位。截至2017年3月31日,普洛斯在中国38个主要城市投资、建设并管理252个物流园,基本形成了覆盖中国主要空港、海港、高速公路、加工基地和消费城市的物流配送网络。同时,普洛斯在日本、巴西的市场份额均排名第一,在美国排名第二。
值得一提的是,2016年8月,普洛斯中国投资设立普洛斯金融控投(重庆)有限公司,并获得金融牌照,正式进军物流金融。今年6月,普洛斯中国宣布参与东航集团旗下东航物流的混改,并以4.1亿元获得东航物流10%股权。
自2014年起,万科开始了物流地产业务规划,并于2015年成立了专门的物流地产公司。数据显示,截至2016年底,万科已累计获取18个物流地产项目,进驻北京、上海、广州、杭州等多个一线及二线城市;总建筑面积147 万平方米,其中2016年新增项目10个,新增可租赁面积96万平方米。
万科表示,本次收购是万科推进“城市配套服务商”战略的重要举措,有助于公司在物流地产领域完善布局,强化市场领先地位。本次交易未构成重大资产重组,不构成关联交易,无需提交股东大会审议,但尚需满足普洛斯股东批准、监管部門批准等若干事项。
根据公告,该交易完成后,万科对普洛斯占股21.4%,厚朴投资占股21.2%,高瓴资本占股21.2%,中银投占股15%,梅志明占股21.2%。按这一股权比例计算,万科此次出资达到168亿元人民币。万科表示,万科地产(香港)已就收购普洛斯于7月5日订立了财团条款,并于7月14日订立了股东协议及附属协议。
据悉,3.38新加坡元/股的报价与普洛斯在2016年12月1日前12个月、6个月、3个月、1 个月的加权平均价相比,分别有81%、76%、72%、67%的溢价,相较于普洛斯的历史最高收市价、2017年7月12日收市价也分别有8%、25%的溢价。另有数据显示,2016年4月~2017年3月,普洛斯实现营业收入8.8亿美元、净利润7.94亿美元,159亿新加坡元的报价对应的交易市盈率达到14.6倍。
“这个溢价并不算低,可能是因为新加坡资本市场估值本来就不高。”上海某中型券商人士表示,总而言之,房地产公司并购关键要看资产质量。招商证券也针对此次交易发布研报称,交易定价不算便宜,但尚可接受;海通证券则认为,“本次交易价格合理。”
普洛斯是全球物流地产的领军企业,业务遍及中国、日本、美国和巴西的117 个主要城市,拥有并管理约5 492 万平方米的物流基础设施,形成了一个服务于4 000余家客户的高效物流网络,对应的资产价值约410亿美元。
其中,普洛斯中国于2003年成立,在中国物流仓储市场处于绝对领先地位。截至2017年3月31日,普洛斯在中国38个主要城市投资、建设并管理252个物流园,基本形成了覆盖中国主要空港、海港、高速公路、加工基地和消费城市的物流配送网络。同时,普洛斯在日本、巴西的市场份额均排名第一,在美国排名第二。
值得一提的是,2016年8月,普洛斯中国投资设立普洛斯金融控投(重庆)有限公司,并获得金融牌照,正式进军物流金融。今年6月,普洛斯中国宣布参与东航集团旗下东航物流的混改,并以4.1亿元获得东航物流10%股权。
自2014年起,万科开始了物流地产业务规划,并于2015年成立了专门的物流地产公司。数据显示,截至2016年底,万科已累计获取18个物流地产项目,进驻北京、上海、广州、杭州等多个一线及二线城市;总建筑面积147 万平方米,其中2016年新增项目10个,新增可租赁面积96万平方米。
万科表示,本次收购是万科推进“城市配套服务商”战略的重要举措,有助于公司在物流地产领域完善布局,强化市场领先地位。本次交易未构成重大资产重组,不构成关联交易,无需提交股东大会审议,但尚需满足普洛斯股东批准、监管部門批准等若干事项。