【摘 要】
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摘要：本文研究发现基金羊群行为存在一个持续期，在考虑持续期因素后，研究结果表明，基金羊群行为对股票当期收益存在显著影响，买入羊群行为使股票出现正超额收益，卖出羊群行为使股票出现负超额收益。从长期来说，基金买入羊群行为促进了股票价格对信息的吸收，卖出羊群行为在一定程度上扰乱了股票价格。 关键词：基金；羊群行为；持续期；收益反转
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摘要：本文研究发现基金羊群行为存在一个持续期，在考虑持续期因素后，研究结果表明，基金羊群行为对股票当期收益存在显著影响，买入羊群行为使股票出现正超额收益，卖出羊群行为使股票出现负超额收益。从长期来说，基金买入羊群行为促进了股票价格对信息的吸收，卖出羊群行为在一定程度上扰乱了股票价格。
关键词：基金；羊群行为；持续期；收益反转
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