中国期货大作手之死

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  7月22日,北京,华贸酒店顶楼,被称为中国期货界传奇人物的瑞林嘉驰对冲基金经理刘强纵身一跳,告别了这个无情的世界。正如1940年11月,他最崇拜的有“投机之王”称号的杰西·利弗莫尔在美国纽约曼哈顿一家酒店的衣帽间自杀一样。
  期货圈都知道利弗莫尔是刘强的人生灯塔,在巴菲特、索罗斯和利弗莫尔之间,刘强认为利弗莫尔更强。甚至,刘强模仿偶像的《股票大作手回忆录》写了一本《期货大作手回忆录》,以此致敬大师。
  利弗莫尔在15岁时与人凑了5美元进场投机/卖空,15岁就赚到人生第一个1000美元,21岁赚到第一个1万美元,24岁赚到5万美元,29岁身家百万,30岁身家300万,52岁身家1亿。但利弗莫尔最终的结局却是那么悲惨,在生命的最后时刻,他写了一封8页纸的信给自己的第三任妻子,其中写道“我的人生是如此失败”,他死后,留下的财产不到1万美元。更吊诡的是,利弗莫尔之所以失败,也是因为错判了市场的趋势,最终导致爆仓,刘强的命运与利弗莫尔的命运竟然如此相似,也许一切都是命中注定吧。
  刘强在中国期货圈浸淫二十年,多少英雄人物已被风吹雨打去,而他依然能在波谲云诡的市场里活下来,堪称传奇。
  但今日的传奇随时可能成为烈士,刘强的幸运值在今年6月15日后的股灾中被打光了。股指跌破60日均线之后,刘强采用了反向操作策略,大举建仓做多期指,在现货市场配资购买股票。股指继续下跌,刘强的股指期货和现货配资盘同时爆仓,行成双杀,他的人生走到了尽头。
  刘强错在迷信“国家战略牛”、“改革牛”、“万点论”这样的观点,过分相信非市场意志的力量。所以,股指从5000点之上开始调整时,刘强认为不过是一次行情中期调整,而不是一次行情的翻转。在股市“洗洗更健康”这种自欺欺人的论调中,刘强错误地认为行情调整已接近谷底,随着非市场意志升级对市场的干预,行情会重拾升势,这是他做多股指、抄底股票的投资逻辑。
“这一切都源于期货,这个让人又爱又恨的金融工具。”——摘自刘强的小说《期货大作手风云录》。

  市场最终教训了刘强,任何外在的力量可以暂时扭曲市场的力量,但最终,市场会消灭逆市者。刘强到死都没有透彻地想明白这个道理,他认为自己“过分偏执于基本面,忽视了技术面”,这个逻辑恰恰颠倒了,他没有看清问题恰恰出在基本面上,在这个背景下,技术面已失真,没有参考价值。
  刘强自杀是其个人悲剧,但却让投资者更看清了,机构投资者并不比普通投资者更高明,在他们西装革履的外表之下,同样是脆弱的人性。
  股市就是照妖镜,把人性的弱点和丑陋面最真实地摆在每个人的面前,越是自认为高明者,越是惨败;有些人能够正视弱点,所以侥幸生存下来。
  所有A股参与者的投资逻辑都很幼稚天真,在行情好的时候,就认为自己是超人,行情不好的时候,就指望着国家救市,包括刘强,国家救市政策的失败曾经让他极度愤怒。爆仓之后,刘强才认清“太依赖一件事一个人,它/他一定会成为你最大软肋”、“当风险来临时,保命最重要”,这两点认识为什么非要用血来见证?
  刘强们为什么把命运托付给别人?根源在于面对复杂的世界缺乏独立思考的能力。刘强一辈子惟妙惟肖地模仿利弗莫尔,连自杀方式也要模仿,到死那一刻,他已经明白了,要“缩小自己的投资圈子,学会独立思考”。这对于爱好混圈子的80后机构投资经理们无疑是敲响了警钟——每个人做出的投资决策只能依赖于自己的独立思考。
  股市有风险,刺激又好玩,股民的记性只有三分钟,我们最终都会败给自己,或早或晚,这是人的宿命。让我们一起铭记刘强用生命做出的告诫吧,“祝各位好运!活着就好!”
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