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农历新年过后，黄金的强劲走势给一直低迷的投资市场N-来一抹亮色。对于黄金达人们来说，参与黄金市场有着多种渠道和方式，—些产品对于投资资金的门槛设置也不高，可以满足投资和资产配置中的不同需求。
低门槛工具——“纸黄金”
“纸黄金”又叫作账面黄金，适合入门级别的投资者选择。这种黄金投资产品的第一个特点在于无杠杆化，相对来说，投资的风险级别低一点。同时，各家商业银行所开发的“纸黄金”产品的交易门槛比较低，一般来说，最低10克即可进行交易，以目前的金价水平来计算的话，大约2000元就可以参与到黄金市场。但是，“纸黄金”也有一个最大的缺点，只能单向看多，通过买进卖出之间的差价获得收益。在金价的拉升中，这种工具有利可图，但是在金价的下降过程中，投资者就无计可施了。同时，黄金投资是无法获得利息收益的。
现在可以进行“纸黄金”交易的平台已经越来越多，主要集中在商业银行自身开发的“纸黄金”交易系统和金交所的会员单位所代理的实物黄金业务。后者虽为实物黄金业务，但投资者如果不提金，仅进行账面黄金操作的话，与“纸黄金”的交易机制是基本相同的。
以下介绍一些投资者常见的“纸黄金”业务平台和渠道。
银行品牌“纸黄金”
商业银行自身开发的“纸黄金”系统是国内最早的账面黄金交易平台，到目前为止，已经有中行的“黄金宝”业务、工行的“金行家”业务、建行的“龙鼎金账户金”业务，平台日渐成熟，也有较多的黄金投资者参与其中。
在银行自有品牌“纸黄金”交易中，银行的角色是做市商，综合全球不同市场的黄金交易价格来确定某一个时刻的报价，因此在某一个时刻投资者购买或是售出黄金的价格都是由银行报价来确定。手续费以“点差”的方式来收取，每进行1克黄金的交易，点差大约为0.4元／克(单边)。一般来说，开通各家银行自有的“纸黄金”业务，不需要缴纳开户费用，在银行网点开通相关的账户投资功能即可，交易则一般通过网上银行和电话银行进行。
银行自有品牌“纸黄金”的另外一个优势在于，交易时间长，与国际市场接轨程度高。如中行的“黄金宝”业务和工行的“人民币账户金”，交易时间为每周一上午8:00至周六凌晨4:00，建行的“龙鼎金”账户金交易时间则为每周一上午7:00至周六凌晨4:00，这种全天候交易的模式，确保了黄金投资在时间上的连续性。尤其是作为一种全球的投资产品来说，夜间的交易市场往往更加活跃，价格变动也更加显著。而金交所产品则是分时段交易，交易时间短于银行品牌的“纸黄金”业务。
金交所账面“实物黄金”
就如前文所说的那样，上海黄金交易所的“实物黄金”在不进行提金时，也可以作为账面黄金的一种投资工具。很多黄金投资者也对这一平台青睐有加，主要的原因在于其交易成本相对较低。
在金交所“实物黄金”业务中，成交价格采用场内交易撮合成交的方式，而不是由做市商提供单一价格。同时，交易的手续费由成交金额的百分比来确定。不同的渠道对于交易手续费制定有一定差异，最高为交易金额的0.21％，最低则为交易金额的0.08％。不同级别的客户(主要视历史交易量、资金量来定)获得的交易手续费有所不同。
近两年来，金交所对于拓展个人“实物黄金”业务的渠道也进行了多方努力，截至目前为止，已经有工商银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行可为客户提供交易平台。有兴趣进行“实物黄金”的投资者，可到这些银行办理开户业务。在开户时一般需要缴纳开户费60元，部分银行如兴业、深发展有营销活动推出，开户可获一定开户费的减免。金交所“实物黄金”业务的交易门槛高于商业银行自有品牌账面金业务，以手作为交易单位，一手为100克，大约需要2万元资金。交易时间上，分为早市、午市和夜市，分别为周一到周五的9:00～11:30，13:30～15:30和21:00～次日凌晨2:30。
中级工具——金条金币
在民间，也有不少投资者把金条、金币作为投资黄金的工具。这部分投资者既注重了黄金的可收藏性，也希望利用金价的上升获得投资收益。但是，在选择产品时就给投资者提出了一定的要求。一方面金条、金币产品的销售中存在“溢价”，需要尽量选择溢价低的产品；另外一方面产品通过那些渠道进行回购。而收藏性较强的金币产品，挑选时也有门道。
投资金条注重回购
市场上的金条产品很多，既可满足黄金收藏的需要，又可作为投资工具。但是与账面黄金交易相比，投资金条的成本更高。
在购买、提取金条时会产生一些额外的费用。如金交所的个人实物黄金业务中，可为投资者提供提金的服务。除了交易的手续费外，还需要按2元／千克的标准缴纳提金的手续费，另外提取金条时起始门槛为1000克。
品牌金条虽不需要缴纳出库费用，但是它们的价格往往高于同期的黄金市场报价，价格升水中已把出库费用计算在内。如建行的“龙鼎金”实物金条一般升水10元／克左右。招行和农行所代理销售的高塞尔金条，提取时需要收取109元／盎司的加工费，折算下来，每克黄金需要3.5元左右的加工费。在银行代理的产品之外，一些黄金公司的产品也可以考虑。如上海黄金公司的“中国黄金”投资金条，纯度99.99％，规格分别为1000克、500克、200克、100克，交易价格参照上海黄金交易所实时金价，以每克加8元发售。
也有一些投资者喜欢到金店购买贺岁金条和生肖金条，相比较而言，这些金条的溢价较高，一般在当日黄金报价的基础上加收20～30元左右。
在金条回购时，大部分黄金回收点是按照即时金价来确定回收价格。因此，对于金条的投资者来说，往往需要黄金价格上涨到达一定的空间后，方可通过回收金条的方式分享金价上涨的收益。
金币投资具有独立行情
金币则是个人投资者参与的另外一种实物黄金产品。
但是，与金条产品相比，买卖金币所涉及到的因素要多得多。金条的价值往往只是随着金价走势变动，但是金币的价值则要由金币的发行背景、发行量、历史价值和金币工艺等多个因素来决定，价格走势并不完全与黄金价格的走势相关。同时，由于金币的内在工艺、特殊性和纪念价值等因素，金币发行时的价格存在较大的溢价，因此金币投资者较难尽享到金价上升的好处。
所以对于单纯希望从金价上升中获益的投资者来说，金币并不是合适的投资品种。金币更加适合作为收藏性的投资产品。
相对而言，在进行金币投资时，“老”——发行时间久、“精”——工艺精湛、“稀”——发行量小的金币更具备投资价值。据《香港经济日报》报道，1979年所发行的建国30周年金币，每套4枚，发行时的面值 为7800元，由于存量较少，日前市价达到1.4万～1.5万元的水平，交易调查也比较活跃。在生肖金币中，以1996年精制丙子鼠年纪念币的升值幅度最为惊人。这枚金币的发行量小，仅有1800枚，同时制造工艺精美，金币背面铸有齐白石的画作。这一金币的面值为100元，发行价为8000元，而目前的市场价格已经达到6万元。
对于金币投资来说，其渠道也比较特别，金币公司、集藏市场等是金币主要的流通地。
高级工具——黄金杠杆投资
继黄金期货之后，近期黄金杠杆投资的又一产品——黄金T＋D业务正式对个人投资者开闸，兴业银行成为首家试点的商业银行。农历新年前后的这波金价上涨，使首批参与的投资者获利颇丰。据了解，部分投资者获利已超过50％。因此，很多投资者也对这一产品兴趣浓厚。
不过，和期货等杠杆化产品一样，T＋D业务具备较高的风险，加上黄会投资本身就属于高风险的产品，因此仅适合具备黄金投资专业知识和经验，并熟悉杠杆产品运作的高阶投资者参与。
试点T＋D业务5倍杠杆
与实物黄金和纸黄金交易中需要支付全额的交易方式不同，黄金T＋D业务采用了保证金交易的方式，可多空双向操作，不像实金和纸黄金产品那样，只能单向做多。目前试点的兴业银行设置的杠杆比例为5倍，即最低20％的保证金就可完成交易，其中10％为交易所收取的保证金，10％为银行收取的保证金。
在兴业的黄金T＋D交易中，以手作为交易单位，1手为1千克。按照目前的金价水平来计算，至少需要存入的保证金金额为200×1000×20％，约为4万元左右。但是，与期货交易所不同的是，黄金T＋D业务采用逐日盯市的清算模式，即每天闭市后都按照最新价格进行清算，客户必须保证自己的保证金余额保持在一定的水平之上。据兴业银行介绍，如果投资者银行保证金不足，需要在早上9点以前将保证金补足，否则不能开新仓。如果交易所保证金比例不足，次日下午两点半以前需要补足，否则将会遭到强行平仓。
我们可以举个例子来看黄金T＋D交易是如何结算的。假设客户第一日以200元／克买入四手黄金T＋D，当日以205元／克卖出一手，盈利(205－200)×1000＝5000元；当日收盘金价203元，根据逐日盯市制度，客户剩余三手黄金T＋D又可盈利(203－200)×1000×3＝9000元。这些账款均当日打人客户账户，为实际收益。第二日，收盘金价204元，客户无操作，按前日收盘价计算仍盈利(204－203)×1000×3＝3000元。第三日，客户以206元／克将三手黄金T＋D卖出，盈利(206－204)×1000×3＝6000元。
这个例子没有考虑黄金T＋D交易的手续费，依照目前的手续费标准，交易手续费为交易金额的万分之四。除此之外，投资者还需考虑到“延期交易费”。黄金T＋D业务中没有平仓的时间限制，理论上持仓多久均可。但是，当多空的持仓量不相等时，就会产生延期交易费。其中T＋D交易每日按合约市值的万分之二来收取，而黄金T＋N1、黄金T＋N2的延期费则是在每两个月的最后一个交易日收付，费率为合约市值的1％(交割日前平仓就不涉及延期费的收付)。
黄金期货
黄金期货则是另外一种杠杆化黄金投资产品，个人可以通过在具备资质的期货公司进行开户，并进行黄金期货的交易。
黄金期货虽然也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点，但是与黄金T＋D交易还是存在着不少区别。
首先在于，黄金期货是标准化合约，需在指定的交易期限内交割或是进行平仓操作。而在T＋D交易中，则以缴纳“延期交易费”的方式延长持仓时间。
另外，黄金期货的保证金比例并非固定的，黄金期货合约中规定，在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同：合约挂牌之日起的保证金比例是7％；交割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8％；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例提高到10％；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15％；交割月份的第1个交易日起，保证金比例提高到20％。也就是说，入市的时点决定保证金比例的高低。
在实物黄金的交割上，两个产品也有较大的差异。黄金T＋D交易中，投资者可以进行实物黄金的交割，交割物为3千克的99.95％金锭或是1千克的99.99％金锭。而在黄金期货业务中，个人投资者是无法进行实物交割的。
低门槛工具——“纸黄金”
“纸黄金”又叫作账面黄金，适合入门级别的投资者选择。这种黄金投资产品的第一个特点在于无杠杆化，相对来说，投资的风险级别低一点。同时，各家商业银行所开发的“纸黄金”产品的交易门槛比较低，一般来说，最低10克即可进行交易，以目前的金价水平来计算的话，大约2000元就可以参与到黄金市场。但是，“纸黄金”也有一个最大的缺点，只能单向看多，通过买进卖出之间的差价获得收益。在金价的拉升中，这种工具有利可图，但是在金价的下降过程中，投资者就无计可施了。同时，黄金投资是无法获得利息收益的。
现在可以进行“纸黄金”交易的平台已经越来越多，主要集中在商业银行自身开发的“纸黄金”交易系统和金交所的会员单位所代理的实物黄金业务。后者虽为实物黄金业务，但投资者如果不提金，仅进行账面黄金操作的话，与“纸黄金”的交易机制是基本相同的。
以下介绍一些投资者常见的“纸黄金”业务平台和渠道。
银行品牌“纸黄金”
商业银行自身开发的“纸黄金”系统是国内最早的账面黄金交易平台，到目前为止，已经有中行的“黄金宝”业务、工行的“金行家”业务、建行的“龙鼎金账户金”业务，平台日渐成熟，也有较多的黄金投资者参与其中。
在银行自有品牌“纸黄金”交易中，银行的角色是做市商，综合全球不同市场的黄金交易价格来确定某一个时刻的报价，因此在某一个时刻投资者购买或是售出黄金的价格都是由银行报价来确定。手续费以“点差”的方式来收取，每进行1克黄金的交易，点差大约为0.4元／克(单边)。一般来说，开通各家银行自有的“纸黄金”业务，不需要缴纳开户费用，在银行网点开通相关的账户投资功能即可，交易则一般通过网上银行和电话银行进行。
银行自有品牌“纸黄金”的另外一个优势在于，交易时间长，与国际市场接轨程度高。如中行的“黄金宝”业务和工行的“人民币账户金”，交易时间为每周一上午8:00至周六凌晨4:00，建行的“龙鼎金”账户金交易时间则为每周一上午7:00至周六凌晨4:00，这种全天候交易的模式，确保了黄金投资在时间上的连续性。尤其是作为一种全球的投资产品来说，夜间的交易市场往往更加活跃，价格变动也更加显著。而金交所产品则是分时段交易，交易时间短于银行品牌的“纸黄金”业务。
金交所账面“实物黄金”
就如前文所说的那样，上海黄金交易所的“实物黄金”在不进行提金时，也可以作为账面黄金的一种投资工具。很多黄金投资者也对这一平台青睐有加，主要的原因在于其交易成本相对较低。
在金交所“实物黄金”业务中，成交价格采用场内交易撮合成交的方式，而不是由做市商提供单一价格。同时，交易的手续费由成交金额的百分比来确定。不同的渠道对于交易手续费制定有一定差异，最高为交易金额的0.21％，最低则为交易金额的0.08％。不同级别的客户(主要视历史交易量、资金量来定)获得的交易手续费有所不同。
近两年来，金交所对于拓展个人“实物黄金”业务的渠道也进行了多方努力，截至目前为止，已经有工商银行、兴业银行、华夏银行、深圳发展银行可为客户提供交易平台。有兴趣进行“实物黄金”的投资者，可到这些银行办理开户业务。在开户时一般需要缴纳开户费60元，部分银行如兴业、深发展有营销活动推出，开户可获一定开户费的减免。金交所“实物黄金”业务的交易门槛高于商业银行自有品牌账面金业务，以手作为交易单位，一手为100克，大约需要2万元资金。交易时间上，分为早市、午市和夜市，分别为周一到周五的9:00～11:30，13:30～15:30和21:00～次日凌晨2:30。
中级工具——金条金币
在民间，也有不少投资者把金条、金币作为投资黄金的工具。这部分投资者既注重了黄金的可收藏性，也希望利用金价的上升获得投资收益。但是，在选择产品时就给投资者提出了一定的要求。一方面金条、金币产品的销售中存在“溢价”，需要尽量选择溢价低的产品；另外一方面产品通过那些渠道进行回购。而收藏性较强的金币产品，挑选时也有门道。
投资金条注重回购
市场上的金条产品很多，既可满足黄金收藏的需要，又可作为投资工具。但是与账面黄金交易相比，投资金条的成本更高。
在购买、提取金条时会产生一些额外的费用。如金交所的个人实物黄金业务中，可为投资者提供提金的服务。除了交易的手续费外，还需要按2元／千克的标准缴纳提金的手续费，另外提取金条时起始门槛为1000克。
品牌金条虽不需要缴纳出库费用，但是它们的价格往往高于同期的黄金市场报价，价格升水中已把出库费用计算在内。如建行的“龙鼎金”实物金条一般升水10元／克左右。招行和农行所代理销售的高塞尔金条，提取时需要收取109元／盎司的加工费，折算下来，每克黄金需要3.5元左右的加工费。在银行代理的产品之外，一些黄金公司的产品也可以考虑。如上海黄金公司的“中国黄金”投资金条，纯度99.99％，规格分别为1000克、500克、200克、100克，交易价格参照上海黄金交易所实时金价，以每克加8元发售。
也有一些投资者喜欢到金店购买贺岁金条和生肖金条，相比较而言，这些金条的溢价较高，一般在当日黄金报价的基础上加收20～30元左右。
在金条回购时，大部分黄金回收点是按照即时金价来确定回收价格。因此，对于金条的投资者来说，往往需要黄金价格上涨到达一定的空间后，方可通过回收金条的方式分享金价上涨的收益。
金币投资具有独立行情
金币则是个人投资者参与的另外一种实物黄金产品。
但是，与金条产品相比，买卖金币所涉及到的因素要多得多。金条的价值往往只是随着金价走势变动，但是金币的价值则要由金币的发行背景、发行量、历史价值和金币工艺等多个因素来决定，价格走势并不完全与黄金价格的走势相关。同时，由于金币的内在工艺、特殊性和纪念价值等因素，金币发行时的价格存在较大的溢价，因此金币投资者较难尽享到金价上升的好处。
所以对于单纯希望从金价上升中获益的投资者来说，金币并不是合适的投资品种。金币更加适合作为收藏性的投资产品。
相对而言，在进行金币投资时，“老”——发行时间久、“精”——工艺精湛、“稀”——发行量小的金币更具备投资价值。据《香港经济日报》报道，1979年所发行的建国30周年金币，每套4枚，发行时的面值 为7800元，由于存量较少，日前市价达到1.4万～1.5万元的水平，交易调查也比较活跃。在生肖金币中，以1996年精制丙子鼠年纪念币的升值幅度最为惊人。这枚金币的发行量小，仅有1800枚，同时制造工艺精美，金币背面铸有齐白石的画作。这一金币的面值为100元，发行价为8000元，而目前的市场价格已经达到6万元。
对于金币投资来说，其渠道也比较特别，金币公司、集藏市场等是金币主要的流通地。
高级工具——黄金杠杆投资
继黄金期货之后，近期黄金杠杆投资的又一产品——黄金T＋D业务正式对个人投资者开闸，兴业银行成为首家试点的商业银行。农历新年前后的这波金价上涨，使首批参与的投资者获利颇丰。据了解，部分投资者获利已超过50％。因此，很多投资者也对这一产品兴趣浓厚。
不过，和期货等杠杆化产品一样，T＋D业务具备较高的风险，加上黄会投资本身就属于高风险的产品，因此仅适合具备黄金投资专业知识和经验，并熟悉杠杆产品运作的高阶投资者参与。
试点T＋D业务5倍杠杆
与实物黄金和纸黄金交易中需要支付全额的交易方式不同，黄金T＋D业务采用了保证金交易的方式，可多空双向操作，不像实金和纸黄金产品那样，只能单向做多。目前试点的兴业银行设置的杠杆比例为5倍，即最低20％的保证金就可完成交易，其中10％为交易所收取的保证金，10％为银行收取的保证金。
在兴业的黄金T＋D交易中，以手作为交易单位，1手为1千克。按照目前的金价水平来计算，至少需要存入的保证金金额为200×1000×20％，约为4万元左右。但是，与期货交易所不同的是，黄金T＋D业务采用逐日盯市的清算模式，即每天闭市后都按照最新价格进行清算，客户必须保证自己的保证金余额保持在一定的水平之上。据兴业银行介绍，如果投资者银行保证金不足，需要在早上9点以前将保证金补足，否则不能开新仓。如果交易所保证金比例不足，次日下午两点半以前需要补足，否则将会遭到强行平仓。
我们可以举个例子来看黄金T＋D交易是如何结算的。假设客户第一日以200元／克买入四手黄金T＋D，当日以205元／克卖出一手，盈利(205－200)×1000＝5000元；当日收盘金价203元，根据逐日盯市制度，客户剩余三手黄金T＋D又可盈利(203－200)×1000×3＝9000元。这些账款均当日打人客户账户，为实际收益。第二日，收盘金价204元，客户无操作，按前日收盘价计算仍盈利(204－203)×1000×3＝3000元。第三日，客户以206元／克将三手黄金T＋D卖出，盈利(206－204)×1000×3＝6000元。
这个例子没有考虑黄金T＋D交易的手续费，依照目前的手续费标准，交易手续费为交易金额的万分之四。除此之外，投资者还需考虑到“延期交易费”。黄金T＋D业务中没有平仓的时间限制，理论上持仓多久均可。但是，当多空的持仓量不相等时，就会产生延期交易费。其中T＋D交易每日按合约市值的万分之二来收取，而黄金T＋N1、黄金T＋N2的延期费则是在每两个月的最后一个交易日收付，费率为合约市值的1％(交割日前平仓就不涉及延期费的收付)。
黄金期货
黄金期货则是另外一种杠杆化黄金投资产品，个人可以通过在具备资质的期货公司进行开户，并进行黄金期货的交易。
黄金期货虽然也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点，但是与黄金T＋D交易还是存在着不少区别。
首先在于，黄金期货是标准化合约，需在指定的交易期限内交割或是进行平仓操作。而在T＋D交易中，则以缴纳“延期交易费”的方式延长持仓时间。
另外，黄金期货的保证金比例并非固定的，黄金期货合约中规定，在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同：合约挂牌之日起的保证金比例是7％；交割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8％；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例提高到10％；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15％；交割月份的第1个交易日起，保证金比例提高到20％。也就是说，入市的时点决定保证金比例的高低。
在实物黄金的交割上，两个产品也有较大的差异。黄金T＋D交易中，投资者可以进行实物黄金的交割，交割物为3千克的99.95％金锭或是1千克的99.99％金锭。而在黄金期货业务中，个人投资者是无法进行实物交割的。