中国企业走向世界，而世界的投资者盯紧中国。在机会的交融中，需求双方有时会擦肩而过。专业的融资人士为投资者提供可借鉴的案例，希望能帮助投资者把握在中国的投资机会。
　　在投资者致力于在全球寻找高回报市场机会的时候，专家预测，在未来五年内，将有150亿美元投入中国市场，众多投资者纷纷抢滩中国。
　　如果说150亿美元仅仅只是一个数字的概念，那么中国巨大的投资潜力与投资机会早已使其成为全球范围内最具投资魅力的国家。
　　
　　制造业和快速消费品业是投资热点
　　
　　近年，中国政府为推进历时多年的国企改革，正在加大力度吸引外资参与国企重组、并购，以，推出一系列优惠政策，将在未来几年主导着外商投资中国的趋势。另外，中国市场中不可忽视的民营企业也成为外资关注的焦点，它们灵活的机制和丰富的市场资源成为外资参股或者合作的选择对象。由中国内地大型国企和众多民企组成的海外上市大军，给外资以进入中国的良好机遇。
　　据权威数据表明，未来制造业和快速消费品行业及相关领域，将是外商投资的两大热点领域。全球跨国公司国际投资专家及各国投资机构调查结果表明：未来3年全球投资前景看好，吸引外资的主要增长点为制造业及服务业。究其原因，中国拥有其他任何国家不具备的自身优势：充足的、低成本及高效率的劳动力以及大量的、受过高等教育的专业人士。有资料显示，至2004年，仅电子信息类产品，如电话机、彩电、视盘机、扬声器、收录放机、微波炉，磁性材料、铝电解电容器、压电石英晶体器件等，中国的产量已居世界第一。
　　来自中国国家统计局的最新数据显示：2004年中国前三季度GDP总值93144亿元，同比增长9.5%，比上年同期加快0.6%。如此快速增长的GDP及居民可支配收入的增加，使中国快速消费品行业及医药、保健品行业正成为吸引外资的一个新的投资亮点。
　　
　　把握投资细节
　　
　　对于投资者，尤其是境外投资者，投资对象的选择至关重要。在对预投资的中小企业进行较为细致充分的市场调研后，应分别从宏观方面及公司运作两个层面对其全面掌握，避免出现以下问题，诸如：
　　宏观层面：产品市场缺乏透明度，难以取得完整的市场信息；资源分配缺乏有效的调控机制，恶性竞争的形成；投资过程周期过长；投资决策中的变数较多，完成投资的比例较低等。
　　运作层面：公司治理结构及内控制度不健全不透明；缺乏专业化的管理团队及长期的发展战略；缺乏完善的财务管理体系；关联交易较多等。
　　摩根士丹利作为全球证券、投资管理和信用卡市场的佼佼者，以其优秀的金融咨询服务和市场执行实力享誉全球，在中国已活跃了数十年，成功的投资案例不胜枚举。但是，不曾经历过失败的公司不能称其为一个优秀的公司，作为在中国投资的第一个制造业项目——南孚电池，摩根以失败告终。2004年8月11日，生产“Mach3”剃须刀和金霸王（Duracell）电池等消费产品的美国吉列（Gillette）公司宣布，已经买下中国电池生产商南孚电池的多数股权，自此，摩根正式退出南孚。由于欧亚农业、周正毅事件的后遗症，目前中国民营企业在国际资本市场上的信用度有所下降，融资成本随之提高，海外资本市场对于民营企业的要求也越来越严格，不少民营企业倾向于选择在国内A股上市，摩根投资国内民营企业，必然面临着一个退出机制的问题。而摩根的投资介于风险投资和产业投资之间，其参股南孚等国内企业的一个重要原因，是想让这些企业在海外上市，以便变现，而南孚海外上市夭折，导致摩根只能采取股权转让这种方式来退出。
　　由此看来，成功的投资不仅仅需要敏锐的洞察力与嗅觉，更要着眼于企业的微观层面，诸如：选择拥有优秀管理团队并处于行业领导者的成长型或成熟型企业；与企业建立共同成长的伙伴关系；与管理层在公司运作等主要方面达成共识；建立有效的沟通及监控机制；建立健全的财务信息体系等...
　　
　　投资攻略
　　
　　对于投资方式而言，以股本或与股本相关的股权投资主要有以下几种：上市融资、扩张型融资、上市前私募融资、管理层收购等。
　　股权市场的融资方式最有效的为上市融资，这也是投资者退出的最常见方式。中海油（中国海洋石油有限公司），这家中国最大的海上石油天然气公司，世界最大的独立油气勘探和生产企业之一，于2001年2月在纽约股票交易所和香港股票交易所成功上市，所采用的方式即为上市前私募基金。1999年，中海油首次上市因市场因素而放弃，公司需要资金支持其预期的业务增长，同时也希望借此吸引国际机构投资者对其投资，以提升其国际知名度，使潜在投资者对其二次上市充满信心。2000年，英联及其他国际性投资机构一起参与了中海油上市前的私募，使中海油募集了4.7亿美元的巨额投资，并最终实现了纽约及香港主板市场的上市，投资者亦取得了可观的投资回报。
　　如果说中海油的成功需要的是一种契机，那么2004年诸多中国企业在境外资本的扶持下海外上市的成功无不证明了其有效性。腾讯公司，1998年注资50万元人民币成立，于2000年获得了由IDG和香港盈科共同投入的220万美元的境外风险投资，2004年腾讯香港上市融得资金总计14.4亿港元。可以说，腾讯是中国企业与境外资本合作最为成功的范例之一。
　　企业扩张（如重置设备、引进技术、开发产品和扩大生产规模）而进行的扩张融资被称之为扩张型融资，为投资对象的持续发展提供了长期的资金及公司治理结构的支持。“融资外包”是融勤国际在中国首推的顾问服务理念。融勤以专业化的服务标准，运用“评估——规划——推介”模型，在中国企业和境外资本之间架起了一座桥梁。ZS教育集团融资便堪称成功案例。
　　


　　该集团位于珠三角地区。珠三角的经济腾飞带动了当地民办教育的发展，但亦有不少民办教育机构、企业并不顺利。ZS教育集团有十年的历史，发展至今，旗下四所私立学校的学生已超过8000人，总资产约3个亿，已形成良好的社会声誉和广泛影响。集团借势想进一步扩建校舍，实现规模化办学。然而该集团领导人为了筹集资金，绞尽脑汁依然无果。虽然该教育管理公司拥有土地、校舍等固定资产，却受教育法的限制，校产不能用于抵押贷款，收费权的质押也不为银行和担保公司要求的反担保措施所接受。毫无疑问，银行贷款和担保融资这条路行不通。经过分析发现，《民办教育促进法》的出台为民办教育的蓬勃发展拉开了序幕，国家政策的大力支持无疑是个契机。ZS教育集团在其核心管理团队的带领下，打造出自身的核心竞争力和区域品牌。近几年的财务状况显示，该集团拥有稳定的现金流，资产负债率和速动率都表现出良好的盈利能力。融勤国际根据对企业的诊断分析和融资规划的专业操作，结合丰富的渠道资源，为其选定了欧洲某投资机构BM投资集团，该投资机构长期以来始终关注中国教育产业并拥有成功投资中国教育业的经验，对教育业相较其他行业投资回报期较长但收益稳定的特点表示认可和接受。对于投资方而言，该项目最大的吸
　　引力在于——ZS教育集团良好的盈利能力和偿债能力，以及团队管理层优良的素质和卓越的教学理念，使ZS多年来保持着良好的声誉和品牌效应，生源状况始终呈现稳定并上升的趋势。基于各方面系统及审慎的评估及调查，融勤国际最终促成该教育集团与BM投资签订了5000万人民币的投资意向书，ZS教育集团成功地跨出了资本运作的第一步。
　　同样，河北某生产制造企业JHM利用融勤国际为其量身定做的中外银行的互保，成功地从国内商业银行取得了1.2亿元人民币贷款。继而，该企业通过与境外投资机构合作，取得了境外银行2000万美元的备用信用证用于境内银行抵押贷款，从而解决了企业购进国外先进生产设备，扩大企业生产制造能力所需资金的问题。
　　私募基金是相对于公开发行受益凭证的证券投资基金，通过非公开宣传，私下向特定少数投资募集资金形成的集合投资单位，它的销售与赎回都是通过基金管理人私下与投资协商而进行的，这种方式的合法化是必然趋势，也已成为众多企业成功上市的一条理想之路。
　　一直以来，私募基金始终游走在黑暗和阳光之间，但一次次的成功却使越来越多的企业将目光锁定在这样一条充满希望却又布满荆棘的道路上。2004年末，世界最大私募基金公司之一的凯雷投资(Carlyle Group)联合美国第三大保险公司保德信(Prudential Financial)4亿美元入股太平洋保险集团24.9%，这可谓是2004年圣诞节前中国的最大的私募案。
　　此前，根据波士顿咨询(BCG)最新发布的研究报告，未来四年内，中国寿险的保费总额将以年复合增长率20%的速度增长，到2008年时将达到8300亿元人民币(约1000亿美元)。依照WTO规定，保险业向外资开放达到期限的今天，中国潜在的巨大寿险市场显然是私募基金不能错过的蛋糕，而太保集团和凯雷的成功则无疑是笔双赢的买卖。
　　管理层收购(MBO) 是公司的经理层或管理层利用杠杆融资或股权交易收购本公司股份的行为，通过收购，企业的经营者变成了企业的所有者，公司所有权结构、公司控制权和资产结构都发生了改变，进而达到重组目标公司目的一种收购行为，目前越来越多的国有企业采用了这样的一种变革方式，进而融资。
　　此外，仍有不计其数小额融资的企业也在低调中获得了境外风险投资和其他产业投资资金，最终成就了自身顽强的生存、发展和壮大，这样的中外企业合作、境外资本投资中国企业的例子不胜枚举。