Fama-MacBeth回归相关论文
基于中国资本市场的特色，以中国A股上市公司为样本，排除受到壳价值“污染”的上市公司，识别能预期中国股票月收益的独立因子。首先，搜......
中国A股市场作为新兴资本市场,股票价格更易受到国家政策法规变化、交易机制限制以及信息不对称等多重因素影响,导致收益率常呈现......
随着中国经济的发展和金融市场的不断完善,期货市场已成为我国市场经济体系中不可缺少的一部分。近年来,期货投资以其成本费用低、......
自从三因子（FF3）定价模型问世以来,对该模型的思考和研究就成为了资产定价领域的热点问题。无论是发达国家还是发展中国家,学者们都......
特质波动率是用来衡量股票特质风险的变量。根据经典的金融学理论,如果投资者可以持有有效的投资组合,那么股票的特质风险就会被完......
企业创新是一种独特的组织资源,创新活动的投入产出过程存在高风险性,企业股票价格是否能体现企业创新中关于未来盈利能力的有利信......
从Markowitz（1952）的资产组合选择问题开始,经过几十年的发展,出现了大量现代金融理论,例如Sharpe（1964）和Linter（1965）等提出的CAPM理论......
金融经验事实认为金融资产具有高峰厚尾的特点而不服从正态分布，这对传统资本资产定价模型只关注金融资产收益的二阶矩提出了挑战。......
特质波动率是用来衡量股票特质风险的变量。根据经典的金融学理论,如果投资者可以持有有效的投资组合,那么股票的特质风险就会被完......
自1964年Sharpe、Linter和Mossin提出CAPM模型以来,资本资产定价模型在实践中不断发展,为了提高资本资产定价模型的解释能力,更好......
绿色债券在环境治理环节中发挥着越来越重要的作用,大力发展绿色债券能够很好地补足我国绿色发展存在的巨大资金缺口,解决绿色信贷......
最近一些研究资产定价的理论得出这样的预测:具有高异质偏度的股票反而具有低的预期收益,所以我们试图研究预期异质偏度与收益的负......
该论文以研究这些有趣的现象作为主要任务.主要选择在中国股票市场交易的所有A股股票作为研究对象,对国内外相关的研究作参考,研究......
全文共分为4章以及4个附录.各部分的结构和基本内容如下:第一章主要阐述了论文的研究背景和研究意义以及全文的逻辑结构.第二章是......
本文应用多种研究方法对积极管理型的开放式股票基金的业绩与规模之间的关系进行了分析，并结合理论和现实市场环境对实证研究的结论......
在熔断机制“自熔断”和中美贸易摩擦等重大事件冲击的背景下,论文以融资融券业务启动(2010年4月1日)至2018年12月31日A股市场上34......
随着我国的商品经济的迅速发展和金融体系的不断开放,金融在我国的整个经济社会体系中发挥着日益重要的作用。商业银行发挥着我国......
现实的资本市场瞬息万变,不可捉摸,针对其中的各种现象及资产价格,国内外学者提出了有效市场理论和资本资产定价模型等。但除此之......
证券分析师是资本市场中负责信息加工和生产的主要中介,大数据、云计算等信息技术在金融领域的应用极大地强化了他们信息挖掘和价......
传统资本资产定价理论认为股票收益率只取决于系统性风险,但由于市场上存在信息不对称、市场摩擦、资金成本等限制,越来越多的研究......
作为公司金融学的组成部分,股权再融资在近年来始终是热门研究领域。能使众多学者孜孜不倦地深入研究的原因主要为:一是股权再融资......
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著名学者O’ Hara（2003）指出金融市场的两个基本功能就是提供价格发现和流动性。然而流动性问题一直没得到足够的重视，直到上世纪八十......
在资本市场中,资产收益率的分布往往是不对称的,即表现出偏度特性,关于偏度现象的研究已有将近四十年时间。然而,在金融领域的大多......
近年来,随着机构投资者的茁壮成长,资本市场投资行为活跃,机构投资者对公司治理和公司业绩的改善作用吸引了无数学者的眼球。其中,......
2014年7月,中国A股市场打破多年沉寂,启动一轮上涨行情。这吸引了大量新股民入市,一时间A股市场成为资本的竞相逐鹿之地。期间行情......
鉴于国内现有文献还没有考察投资者情绪对MAX效应(最大日收益率效应)的影响问题,本文首先用组合价差法验证MAX效应的存在性,然后基......
选取1997年7月至2015年6月中国股市月度收益数据为样本,以营业利润与账面价值的比值作为盈利因素的代理变量,以总资产增长率作为投......
期刊
中国A股市场作为新兴的金融市场,受到多重因素的影响,股票的收益常呈现非对称性分布,在市场泡沫相变阶段股票价格更易暴涨暴跌。因......
以 2014年 1 月至 2015 年 12 月所有在创业板上市的股票的数据为依据,将 Kakushadze 的隔夜收益的四因素模型应用到我国市场, 运......
本文基于涨跌停频率信息和Fama-MacBeth回归方法,使用1998年1月—2017年6月沪深所有A股月度收益率数据,就涨跌停板制度对中国股市......
探索中国股市定价模型,对于丰富完善金融资产定价理论及提升改善中国股市运行质量具有重要意义。在总结国内外学者已有研究成果,及......
近30年来,得益于中国经济实力的稳步提升,中国股票市场的的规范性建设也取得长足的进展,逐步成为了世界金融市场体系的重要组成部......
中国股票市场自成立以来发展迅速,对我国经济发展起到了重要推动作用。但目前我国证券市场存在的问题日益明显,主要表现为投资者结......
自资本资产定价模型和有效市场假说等现代金融理论建立之后,超出理论范围的市场异象也大量涌现。这些横截面收益现象是传统金融理......
本文给出了1994年至2005年间价值型投资在中国A股市场中的有力证据。Fama-Mac-Beth回归表明在中国A股市场中存在着显著的市盈率和......
使用事件研究法分析中国公开上市公司进行并购活动(M&A)对其股票长期绩效表现的影响并探究潜在因素对并购公司股票长期绩效表现的......
根据上海股票市场从1995年7月到2000年6月所有A股股票的月收益率、价格、市值和公司财务数据,利用Fama＿Macbeth回归分析方法及构造......
用交易金额和换手率来度量股票的交易活动,并用它们的标准差、变异系数反映交易活动的变化,本文通过构造投资组合与进行Fama-Macbe......
通过横截面回归方法和纵截面时间序列方法,对我国股票市场从1996年6月到2004年6月100家A股股票收益率的研究,验证了股票市场显著的......
期刊
一直以来,有效市场假说(EMH)作为现代金融理论的基石,在资产定价中得到广泛应用。根据这一理论,股票价格已经反映了所有可获得的信......
大量研究表明股票市场上存在着诸多市场异象现象,在非有效市场和存在金融异象的理论研究支持下,风格投资开始在全球范围内盛行。对......
股票市场的剧烈波动说明市场并不是完全有效的,投资者都认为股票价格是可以预测的并且有自己的预测方法。大量文献研究表明市场上......
通过对中国股票市场从 1995年 7月到 2 0 0 0年 6月所有A股股票月收益率的研究 ,发现股票市场具有显著的市值效应、账面市值比效应......
自媒体的高普及度和便利性吸引了诸多上市公司的涌入,通过自媒体平台可以增加公司的曝光度并及时将信息传达到投资者。这种新兴的......
投资者在做投资决策时不仅关心股票的预期收益还关心为此相应承担的风险。传统的资产定价理论认为资产收益率的风险完全由系统性风......
公募基金作为A股市场主要的参与者之一,其投资行为究竟对股票的定价过程产生了何种影响?对股票的估值水平、流动性、波动性和收益......
信用违约互换（Credit Default Swap，CDS）是一种规避公司信用风险的保险合同，经过20年的发展，它已经成为信用衍生品市场上交易量最大的衍......
我国期货市场起源于十九世纪,由于当时取消农产品的统购统销制度,导致经常出现农产品价格剧烈波动以及价格不透明等现象,此外大多......
本文试图识别在先前研究中报告的数百个股票收益率影响因子中哪些是具有统计上显著的上证180股票平均收益率横截面预测因子。本文......
