资产替代相关论文
美国经济学家费尔德斯坦(Feldstein,1974,1976,1977)认为,养老金计划对个人储蓄会产生两种效应:一种称作“资产替代效应”(assets substitu......
当前宏观调控面对的形势是资产价格过快上涨和通胀预期逐渐形成。在跨期转移购买力方面,人民币作为跨期价值储存载体的吸引力下降,而......
按照控股环境的不同,本文将研究样本划分为民营公司和国有控股公司,通过对公司过度投资行为的计量,对不同控股环境下公司债权融资水平......
从代理成本角度看,由于股东与经营者之间的利益冲突产生了股权融资代理成本。引入债务融资可以降低股权融资代理成本,但同时又会产......
本文认为,传统的财务理论仅从企业的角度考虑负债所导致的财务困境成本与收益,忽视了负债经营对债权人、客户、供应商、雇员及竞争......
通过把控股股东代理的影响内生到实物期权模型中,分析了控股股东代理对负债代理成本的影响.研究结果认为,控股股东的存在加大了债......
在导致企业信用风险的因素中,除去常见的企业财务风险、行业风险、区域风险等,还有一类是由于企业不当经营投资行为而造成的信用......
金融约束的本质就是政府为金融部门和生产部门创造租金机会,而租金来自居民部门,这种租金的转移及再分配会对居民消费产生抑制效应......
一九一四至一九一八年欧洲大战友告终,不但造成世界政治种种复杂之新局面,即其联带产生经济问题之严重,亦为前此所未有。而在各项......
本文考察了控制我国上市公司的大股东为了进行资产替代来选择公司的资本结构.研究结果表明,在我国目前债权人的法律保护以及自我保......
上市公司的 退市途径选择 从各国证券市场的实践经验来看,上市公司的退市途径一般有以下三类。第一类,公司因破产、解散而自然退......
Jensen和Meckling(1976)对代理行为引发的债权人的财富损失进行了开创性研究。在这篇论文中,首次提出了资产替代问题,即公司通过首先......
经典财务理论认为,企业所有权和经营权的分离会导致股东与管理层之间的代理问题,管理层会通过增加报酬、增加闲暇时间、增加在职消......
投资活动是企业一项重要的经济活动,对企业的持续发展具有重大影响。正确的投资决策引领企业走向兴盛,而错误的投资决策将导致企业面......
本文利用具有局部弹性且满足全局正则性的非线性需求系统模型——Minflex Laurent模型对我国住户部门在存款、股票和房地产三......
在现代企业中,基于代理理论主要存在于股东和债权人,股东和管理人之间的冲突问题,负债融资作为企业的主要资金来源,它对企业投资行为产......
以2007~2011年披露了R&D支出的42家中国A股上市公司为样本,实证分析了企业R&D投入对股东及债权人之间利益关系的影响。研究结果表明......
<正>当前我国金融形势实际上可以用两个“替代”来描述:一是在全球范围内出现的货币替代,即人民币资产替代美元资产;二是中国居民......
股票价格对货币总需求的影响主要体现为资产替代效应、交易需求效应、资产组合效应和收入效应四个方面。把超出经济增长率和通货膨......
流动性过剩已经成为我国经济运行中的一个突出问题。我国当前出现的流动性过剩与流动性陷阱明显不同。我国流动性过剩的根本原因在......
研究债权人的代理成本量化问题,从上市公司管理层的代理行为对债权人利益造成直接与间接侵害的角度来分析债权人代理成本,主要包括策......
本文以资产替代为视角,建立误差修正模型,考察了我国主要实物和金融资产之间的替代关系,对近年来我国宏观经济中的资产替代受阻与......
今年以来,央行已经5次调高存、贷款利率,利率变动引发的大规模资产替代会导致宏观经济波动,对资产替代的概念、效应、成因和政策含义......
商业银行业务创新是银行发展的重要手段,面对国际大银行的竞争,我国的商业银行近来加快了业务创新力度。但是总的情况并不理想。本文......
当短期官方名义利率降至零附近后,关联储采取了“信贷宽松”的策略应对金融危机。“信贷宽松”的一个主要内容是关联储对其资产负债......
期权定价模型是继现金流量贴现定价模型之后最重要的定价模型.在公司债务契约关系中,股东侵犯债权人利益的败德行为主要包括资产替......
固定资产更新改造项目,包括以全新的固定资产替代原有同型号的旧固定资产的更新项目和以新型号固定资产替换旧型号固定资产的改造项......
在缺乏卖空机制的环境下,可转债相对价值的实现将主要来源于转债与股票之间的资产替换.尤其是在杠杆放大的资产替代策略下,可转债......
本文首先基于具有局部弹性且满足全局正则性的Minflex Laurent模型计算了资产之间的Morishima替代弹性系数(MES),测度了我国住户部门......
摘要:用建立一个模型来具体分析直接融资下可转换公司债券对负债契约中股东与债权人利益冲突,特别是股东的资产替代行为的回避,以......
按照代理理论,有效的高管合同一方面应该能够对管理者的投资行为产生影响,另一方面,除了股东与经营者之间的代理问题之外,而且要能够缓......
1989年5月以来,我国零售市场日渐疲软,许多商场、企业竞相开展让利销售、削价销售、还本销售等活动,但收效甚微。面对如此景象,不......
在债权人的法律保护以及自我保护都比较弱的情况下,大股东会选择很高的负债比率进行资产替代,从而侵害债权人的利益。大股东的持股......
金融全球化是经济全球化的核心环节,金融全球化对世界经济的发展影响巨大。自80年代以来爆发的历次金融危机,暴露出目前的国际金融体......
阿尔巴尼亚离加入欧盟及欧元区还有很长的路。那些不能或者不愿意加入货币联盟的国家可以用货币联盟的货币代替本国货币,从而得到......
本文从债权融资中存在的股东与债权人之间的利益冲突着手,寻找其存在的原因,及由此导致的股东道德风险行为的主要表现,并着重关注......
货币政策理论作为宏观经济学中的重要组成部分,多年来一直在各种支持与反对声中不断修改与完善。这一理论被各国用于其经济发展实......
进入2010年下半年,国内通货膨胀的迹象有所显现。2010年7月份的CPI指数达到3.3%,已经超出国际警戒线水平。此后,这一指数更是高歌猛进......
文章以2001至2005年为样本区间,考察了我国公众的资产替代行为是否构成了股票市场交易影响货币流通速度稳定性的内在机制。研究表......
企业资本结构中具有负债成分会导致债权人与股东(管理者)之间发生委托代理问题,从而可能出现资产替代行为和加大财务危机的概率,并......
近年来,我国金融化水平的提高和房地产行业的兴起,为居民手中的大量储蓄提供了多种资产选择。居民的储蓄如何在各种金融资产和房地......
企业不同生命周期下投资机会存在差异,形成债务代理成本,侵占了债权人利益。本文选取1990-2014年上市公司数据为样本,探寻我国上市......