我国第一只开放式基金---华安创新证券投资基金于2001年9月11日正式成立,宣告中国的基金业进入了一个崭新的时期。开放式基金经过短短几年的发展,已取代封闭式基金成为我国投资基金业的主要发展方向,并从中衍生出更广义的开放式基金---LOF和ETF。本文利用目前国际上比较流行的风险测量方法---VaR方法来定量分析我国开放式基金的市场风险。在我国目前的市场环境下,市场风险是开放式基金面对的最主要的风险,流动性风险则是市场风险的一种表现形式。实证分析发现,基于GED分布的VaR计算结果要好于基于正态分布和t分布的计算结果。正态分布尾部太薄了,在置信水平比较高时会低估风险;而t分布的尾部又太厚了,容易造成对风险的高估。鉴于我国投资环境的特殊性,在运用VaR进行风险测量的时候,需要辅之风险度量的基本方法---无条件标准差和β系数法。考虑到我国股市波动较大,较易受到政策因素的影响,本文从风险度量的角度出发,提出用β系数对VaR方法予以补充,从而对基金的市场风险有较为全面的评估,确保VaR的有效应用。最后,通过对五家基金管理公司两类基金的风险进行比较分析发现,传统开放式基金与上市型开放式基金的组织形式、交易方式的选择对基金风险的影响是显著的。上市型开放式基金并没有显示出交易制度创新的优越性,需进行进一步的改造和规范。