【摘 要】
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研究不确定终止时间多期资产组合的安全第一模型。假设证券市场是一个完全效用无摩擦市场,风险资产的相对价格序列服从对数正态分布的情形,以资本增长速度最快为目标建立模型
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研究不确定终止时间多期资产组合的安全第一模型。假设证券市场是一个完全效用无摩擦市场,风险资产的相对价格序列服从对数正态分布的情形,以资本增长速度最快为目标建立模型通过建立辅助问题将安全第一模型转化为等价的均值方差模型,利用动态规划的方法求解安全第一模型的第一种形式和第二种形式的不确定终止时间的多期资产组合问题的最优解。对安全第一模型和均值方差模型做了比较,得出安全第一原理是一个排除极度保守和过度投资风险控制指标,而且安全第一原理还反映了资本的损益情况。安全第一原理对于投资者来说是一个综合性和实用性都比较强的指标,对投资者在理论方面指导意义更强。
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