随着我国供给侧结构性改革的启动,债转股再次被用于拯救陷入财务危机的企业,社会各界对其寄予厚望,希冀债转股可以成为我国破产重组程序中,挽救企业危机的一个重要方面。在2016年10月10日,国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。理论界和实务界都对此次市场化债转股进行了积极的探讨,在破产程序中,通过债转股,债权人放弃原有的到期收回本息的权利,并同时放弃对原有债权担保的追索权,转化为对债务人的股权投资,债转股将是促成国有企业破产重组的重要措施,并具有去杠杆的客观功效。在此背景下,舜天船舶身为第一个实施破产重组的船舶国企,在其破产重组的过程中了,依靠国信集团实施了债转股方案,即保证了债权人的利益,又增强了政府对该企业的控制力,改善了企业的经营情况,帮助企业走出破产困境,引起了业界学者热论。*ST舜船通过实施市场化债转股,增强公司资本实力,减轻自身财务负担,提升持续盈利能力,开创了船舶类国企债转股的先河,对其他即将走入破产重组的国企具有指导性的标杆意义。本文首先介绍了*ST舜船案例的政策背景与市场背景、研究方法及研究意义,并收集了大量国内外有关债转股研究的文献资料,并总结了历史经验。包括市场化债转股的具体含义、市场化债转股的特点、实施市场化债转股的要素等,并对文章的研究内容和研究方法进行介绍,随后阐述市场化债转股的详细理论基础,其中包含MM理论等相关理论;本文从债转股实施主体的企业角度出发,以在破产重组中成功实施债转股的*ST舜船为例,分析市场化债转股实施的动因及实施后对企业影响。其次从企业的内、外部的角度对此次市场化债转股实施的动因进行分析,其中含有政府、债权人、管理层等多方面要素。接着从企业股价变动、偿债能力的变动等多方面对*ST舜船债转股计划对企业的造成的影响进行评价。最后得出在破产重组中企业实施市场化债转股,可以帮助企业企业摆脱财务危机,提升企业的持续发展能力,并指出进行市场化债转股是后续过程中企业购买其他资产的必要条件。对ST*舜船破产重组中进行市场化债转股进行的探析以及后续效果的评价,可以更好地为以国有企业为代表的众多企业市场化债转股的实施提供参考作用,引发其他企业的思考与关注,对于推动我国企业市场化债转股进程、挽救其他濒临破产的企业具有重要意义。