中国资本市场年报信息披露违规事件频现，已经引起监管部门、资本市场参与者的高度关注。究其原因，主要在于年报信息披露违规行为遭受监管部门重大处罚的案例占比较低，违法违规的成本相比其收益较低。监管部门对上市公司年报信息披露违规行为处罚的目的不仅在于纠正其违规公司自身的不当行为，更希望处罚能起到杀一儆百的作用，从而促进资本市场年报信息披露质量整体的提高。
　　文章以2007-2017年我国沪深两市A股上市公司为样本，基于年报可读性视角，研究了年报信息披露处罚对同省份同行业内未被处罚的公司年报信息披露质量的影响，探讨监管部门的处罚行为对年报可读性的“净效应”。研究发现监管部门的处罚行为可对同省份同行业的其他公司造成威慑、警示作用，进而改善同省份同行业公司年报的可读性。在进一步分析中，采用多期双差分的方法探讨监管处罚的威慑效应在不同公司特征间的差异，结果发现年报信息披露处罚对同省份同行业其他公司的溢出影响主要集中在处罚国有企业、有政治关联关系的企业和大规模企业。最后，采用改变监管部门的处罚所产生的威慑效应的度量方法、将监管部门的处罚行为所产生的威慑效应提前一期的安慰剂检验方法和倾向得分配对法进行稳健性检验，研究发现结果仍然稳健成立。