对上市公司信息披露及透明度的研究起源于管理层与外部投资者之间的信息不对称问题和代理问题，信息不对称问题和代理问题阻碍了资本市场资源的有效配置，而信息透明度在缓解这些问题上起着十分重要的作用。已有研究表明，通过降低投资者的估计风险和提高证券流动性，信息透明度有助于降低公司的资本成本，促进资本市场效率。信息透明度对资本市场发展的重要性使其成为实务界和学术界共同关注的焦点。　　 本文以2004-2008年深圳证券所A股上市公司为研究对象，以深交所公布的上市公司信息披露考核结果代表信息透明度，实证考察了信息透明度对高管更换的影响。研究发现，信息透明度显著提高了高管更换与公司业绩的敏感性。具体而言，信息透明度越高的公司，高管更换与公司业绩的负相关性越显著，说明信息透明度促进了对不称职高管的更换。研究还发现，与非国有控股公司相比，信息透明度主要是改善了国有控股公司的总经理更换业绩敏感性。　　 本文从高管更换视角重新诠释了信息透明度的经济后果，从经验上论证了信息透明度的高低是影响高管更换业绩敏感性的重要原因，因而拓展了高管更换的研究文献，最后本文还为改善国有企业的公司治理效率提供了方法和路径。