继国内企业纷纷海外上市刮起海外上市风潮后,自2011年开始,许多中概股企业选择主动私有化退市,其中也有部分企业在退市后选择回归国内市场,如分众传媒、奇虎360等。奇虎360公司从2015年6月宣布收到私有化要约,到2016年7月正式退出纳斯达克,历时13个月。经历19个月的努力,2018年2月28日正式在国内A股市场上市。奇虎360决定私有化回归A股出于何种目的?登陆A股后,是否为公司带来正向影响?其经历能给还未上市或者已在海外上市的企业提供哪些经验教训?本文基于价值重估理论、交易成本理论和信号传递理论,以奇虎360私有化回归A股为研究对象,研究奇虎360私有化回归深层动因和经济效果,并对中概股私有化回归提出相关建议。本文从公司盈利能力、营运能力、偿债能力及经营状况等角度,分析中概股私有化回归绩效问题。本文首先主要从销售毛利率、主营业务利润率、成本费用利润率及净资产收益率等指标分析公司回归后盈利能力。其次,利用各项资产周转率分析营运能力。再次,从速动比率、资产负债率及产权比率等分析回归后偿债能力。最后,基于奇虎360在海外主动退市后回归A股案例,总结私有化回归对中概股公司的影响,并为其他在境外上市的中国企业实施私有化回归提供借鉴。本文的研究结论:(1)奇虎360出于扭转公司价值被低估态势、减小融资压力、调整经营战略、国内政策红利与节约交易成本的目的,选择私有化回归;(2)奇虎360私有化完成后的绩效表现在公司盈利能力和偿债能力显著增强,核心业务稳步增长以及完善企业战略部署等方面。因此,本文认为中概股企业需明确自身发展方向,权衡私有化及回归过程中成本与潜在收益,对相关风险需保持警惕,关注国内外资本市场政策环境。从监管机构角度,需推动我国资本市场体系构建及完善,提高资源配置效率。