基于利率三叉树方法的国债期货定价研究

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本文以Hull和White在90年代对短期利率模型及利率三叉树的研究为基础,对Hull-White利率三叉树方法进行了深入讨论并将其应用到国债期货的定价之中,给出了基于利率三叉树为国债期货定价的具体方法。在实证研究中,本文对中国国债期货仿真合约TF1309进行了定价分析,发现定价结果在一定范围内对模型的各种参数均不敏感,说明了该定价方法的参数依赖性较小。此外,将定价结果同仿真交易市场价格进行比较,发现定价误差基本可以控制在0.2元以内。
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