随着经济全球化和科技的进步,互联网在世界范围内发展迅速,在这样的形势之下,国内网民数量迅速增加,网络普及率不断提升,一大批互联网企业应运而生。随着“互联网+”时代的到来,我国政府对于新兴经济大力支持,不断出台各项友好政策,促进互联网企业的做大做强,国内各类互联网企业也纷纷踏足资本市场,资本市场对于这类企业通常给予看好态度,但其中部分企业仍处于亏损状态,投资者们该如何做出投资判断是一个困难的问题。事实上,绝大部分互联网巨头在创立之初也处于常年亏损的状态,随着不断从资本市场中取得资金,逐渐发展为世界一流的企业。投资者在亏损期就看好这些企业的发展,无非是对于这些企业的发展前景、持有资源、创新方式等可变现价值持乐观的态度,在他们看来这些优势资源在可预见的未来会带来大量的现金流,收获巨额的收益。如何对这些利润微薄甚至亏损的互联网公司进行合理估值,仍然是一个难题。为了有效规避互联网企业投资决策时所面临的估值风险,本文选取了京东集团作为研究对象,利用文献综述法和双重案例分析法对企业的估值进行了研究。本文的研究主要分为五个部分,第一部分阐述了研究的背景与意义,列出了文章的思路与框架,介绍了估值技术的相关概念与理论,为文章的案例研究提供理论基础;第二部分是对互联网企业价值评估理论的分析,为下文选择适合的估值技术做铺垫;第三部分首先通过阿里集团作为首层案例,定性和定量地分析互联网企业估值与用户流量之间的关系,其次通过同级别的拼多多进行验证;第四部分对案例企业的基本情况进行介绍,介绍了京东集团的发展历程及其盈利模式,并且将前文确定的估值模型运用到案例企业中,最终通过分析得出京东的预测市值;第五部分是结论、启示与不足。本文希望通过对京东的案例研究,给上市互联网企业的股票选购判断提供一些帮助与借鉴。通过研究分析,本文得出的结论为:基于梅特卡夫法则的估值模型对互联网企业估值更具有适用性,这一验证进一步补充了我国电商型互联网企业估值理论的思路。此外,通过典型公司的数据拟合和回归,修缮了国泰君安估值模型,最终得出更加贴合我国电商型互联网企业的估值模型。