经济的快速发展带来了上市公司并购数量的激增,同时在国家政策和资金投入的支持下,我国环保产业得到前所未有的关注,进入了发展的黄金时期。众多环保企业寻求转型,整合资源降低成本,打造环保一体化平台。环保行业内越来越多的企业加入并购活动中,环保企业并购的步伐加速。但是由于我国市场经济发展较晚,直到国有企业改革后国内资产评估行业才开始起步,企业价值评估理论不完善,同时作为新兴产业,环保企业还未受到广大学者的殷切关注,对环保企业价值的评估也缺乏评估经验,因此现阶段了解并分析环保行业中并购案例,对环保行业中重点企业进行价值评估具有十分重要的意义。对环保产业中上市公司的价值进项合理评估,可以促进并购成功,也利于重组后的企业经营,还能丰富我国环保产业企业并购评估的理论研究,以供评估人员在评估实务过程中所参考。本文选取了典型的环保企业并购案例“Y环境科技集团股份有限公司并购Z环境产业有限公司”进行探究,通过分析该评估案例中的评估方法和评估过程,研究环保企业并购价值评估中的关键点和关键评估要素。总结了该案例收益法评估过程中存在的问题,并分析其产生的原因,同时提出相应建议。本文共包括五个部分:第一部分绪论,交代选题背景,阐述研究意义,分析了企业价值评估的理论研究现状和并购重组评估高增值率理论研究现状,提出本文的研究内容、技术方法和可能的创新点。第二部分案例背景和案例描述,首先介绍了评估背景,简略介绍了并购双方和本次并购的背景及动因,再者介绍了评估的基本情况,并对案例的评估过程和结果进行梳理。第三部分案例分析,本部分先分析环保企业价值评估的特点,对宏观经济和被收购方所处行业的发展概况及竞争情况进行分析,然后对案例中的关键因素进行分析,找出案例中存在的问题并分析问题成因。第四部分案例启示与建议,本部分是在对案例进行分析的基础上,对环保产业价值评估中存在的问题提出相应对策和建议。第五部分为本文的结论,是对以上四个部分的总结,并提出了本文存在的不足和后续有待改进的地方。本文采用的研究方法为文献研究法和案例分析法。本文的创新点如下,一是选取了附有业绩承诺的并购案例,在案例分析时探究业绩承诺对评估结果的影响,并调整评估过程中的参数;二在对案例存在的问题及其原因分析时,考虑了政策导向溢价的影响,阐述了评估环保企业政策导向溢价的必要性,且对政策导向溢价的评估思路提出了设想。三是现今国内外对高增值率的研究,大多从数据分析层面着手,本文结合环保企业特点对案例进行评估分析,分析评估实务中可能出现的问题,提出一定的参考建议,希望在一定程度上减少相似失误。