【摘 要】
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本文利用鞅方法给出了股指期货障碍期权的定价公式,并阐述了股指期货障碍期权在风险管理中的应用.目的在于对资产组合价值下跌的风险进行保险,此文提出了用股指期货障碍期权
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本文利用鞅方法给出了股指期货障碍期权的定价公式,并阐述了股指期货障碍期权在风险管理中的应用.目的在于对资产组合价值下跌的风险进行保险,此文提出了用股指期货障碍期权对其进行保险的思想,当股指期货的价格触及障碍时,保险启动并保证了投资者的利益.基于实际问题的提出,此文在股指价格服从几何布朗运动的数学模型下,利用Girsanov定理定义了鞅测度Q,在此测度下,利用期权定价的鞅方法,从而得到股指期货障碍期权的定价公式.期权是对风险进行管理的有效工具,而在实际的金融市场上,由于可行运用的期权的种类有限,风险管理往往受到限制.为了达到对资产组合进行保险的目的,可以利用一个资产组合将期权复制.由于以沪深300指数期货为原生资产的期权不存在,本文将利用股指期货和无风险债券将其复制,并计算出股指期货的份额△,实现风险对冲.随后阐述了当股指期货障碍期权存在与不存在时的风险管理的实施策略.
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