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自从布雷顿森林体系解体以来,世界货币体系一直处在重建中。尤其是在金融危机的大背景下,组建新的世界货币体系被提上日程。现阶段,人民币区域化的可行与否影响亚洲区域经济的发展前途以及中国在世界的经济地位,研究人民币区域化可行性对于世界货币体系新格局的形成有重要意义。本文从对外贸易、对外投资两个角度对人民币区域化的可行性进行研究,主要做了以下工作:
阐述了人民币区域化的成因及其历程的特殊性,选取了人民币区域化可行性的替代变量,将研究人民币区域化可行性转换成研究中国经济扩展对区域内其它国家和地区的影响。如果中国经济的扩展对这些地区产生正面影响,那么从其它国家和地区的角度上看,它们会更容易接受伴随着经济扩展而扩展的人民币,人民币区域化的可行性也就会随之提高。反之,人民币区域化的可行性将会降低,甚至不可行。在此基础上,首先基于OCA指数模型实证检验了区域内各个国家和地区间成立货币联盟的成本并得出结论,为人民币区域化可行性问题的整体分析起到了指导性作用。其次,选取了对外贸易和对外投资两个角度对人民币区域化可行性的替代变量进行研究。国家、地区间经济联系的主要渠道即是对外贸易和对外投资,同时对外贸易和对外投资也是货币国际化的主要渠道。本文分析了中国对外贸易态势、贸易结构相似性以及贸易流向;阐述了中国对外投资现状、发展趋势以及贸易与投资相关性,总结了中国经济增长对区域内其它国家和地区的影响。
研究结果表明:中国对外贸易的发展对于区域内其它国家和地区的贸易总量、贸易结构产生重大有利影响;其次,中国对外投资的发展对于区域内其它国家和地区的实体经济、产业结构调整产生了积极影响,带动了区域内整体经济的增长。同时,对外投资的继续发展会促进区域内资源、市场的整合,降低人民币区域化成本。总体上讲,中国经济扩展对区域内其它国家和地区的经济产生积极影响,有利于其实体经济的发展,会促进亚洲区域内的经贸合作和资源、市场整合,为人民币区域化创造有利的条件。人民币的区域化也会进一步促进区域内的经贸合作、投资发展,为中国的继续发展提供更多有利机会,为区域内其它国家和地区提供更为广阔的市场,营造一个更为稳定的经济发展环境。因此,从对外贸易、对外投资的角度上看,人民币区域化的可行性逐渐提高,我们应该以贸易发展为基础、投资发展为新着力点,结合政策力量,实现人民币区域化。