随着经济的发展,人类的生活条件和医疗条件得到大幅度提高,人类的寿命也得以延长,这同时也带来了人口老龄化的问题。根据联合国报告,在20世纪50年代,全世界60岁及其以上的人口只占总人口的8%,而到2009年这一比例已经上升到11%,预计2050年将会达到22%。在中国,人口老龄化问题同样存在,并给社会带来了巨大的养老压力。而当今主要养老产品的定价都是依赖于既定的死亡率和经验数据,那么不断延长的人口预期寿命就会增加养老计划的支付周期,长此以往就有可能出现收不抵支的现象,这种现象就叫长寿风险。为了解决巨大的养老压力,外国学者提出了反抵押贷款的概念。它是指老年人将自己的房产抵押给金融机构,从而定期地从金融机构取得用于养老的贷款。这笔贷款在老年人生存年限之内无需偿还,而在老年人最终死亡时用最初抵押的房产来归还贷款。长寿风险是反抵押贷款定价的重要影响因素,因此本文对其影响的研究是具有重要现实意义的。本文运用期望收入等于期望支出的精算原则来建立反抵押贷款的定价模型。数据源于中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)中养老金业务表(以下简称官方表)的男表(CL3)和女表(CL4),以及1994至2025年中国未来寿命预测表(以下简称预测表)中2023年部分。预测表是由官方表通过Lee-Carter模型计算得出,是反映长寿风险因素的生命表。本文首先根据这两张表分别计算出预期寿命并得出两者间的差异,再将这两张表的数据分别代入反抵押贷款定价模型计算出年金,并比较年金差异。然后对反抵押贷款定价模型的利率和房价增长率进行敏感性分析。研究表明,长寿风险对反抵押贷款的影响是存在的;借款人申请反抵押贷款时的年龄越大,长寿风险对于反抵押贷款的影响就越大;长寿风险对反抵押贷款的影响程度会受到利率变动和房价增长率变动的影响。因此,本文认为金融机构应该采取措施以防范长寿风险给反抵押贷款带来的影响,并且密切关注利率和房价增长率的变动。目前国内很少有人关注长寿风险对反抵押贷款的具体影响,所以本文的研究具有一定的前瞻性,为中国反抵押贷款定价的研究打下了基础,有利于金融机构更好地防范长寿风险对反抵押贷款的影响。