2008年以来,通过举债形式实现的规模扩张使得房地产行业杠杆率一直居高不下,由于房地产的发展与各行各业紧密相连,高杠杆的潜在风险不仅会阻碍房企自身的健康发展,还可能波及整个社会,最终造成经济危机。为解决高杠杆问题,国家于2016年首次提出要“抑制资产泡沫”,并坚持“房住不炒”的政策主基调对房地产开起了长期调控,从“限购、限贷”到“三道红线”监管新规,中央政府对于去杠杆的政策层层深入,供需两端的齐发力,倒逼房企去杠杆、降负债。如何快速有效地去杠杆是房地产企业当下亟需解决的问题。本文从佳兆业财务杠杆现状入手,发现其由于前期的扩张战略使得自身资金需求不断增加,而经营业绩的不佳让企业资金承压,考虑到股权集中等因素的影响,佳兆业的融资方式严重依赖债务融资,使得企业债务高企,资产负债率居高不下。为了降低杠杆率,佳兆业从融资端、投资端、经营端多措并举,通过调整债务期限结构、采用多元融资方式、建立投资合作关系、转变经营模式,最终成功把三道红线指标降低到安全区间,但同时引起了佳兆业融资成本居高不下、隐形偿债压力大、流动性危机凸显、长期发展增速受限等结果。究其去杠杆过程中存在的问题,佳兆业把去杠杆的目标错误定位在了快速降低指标表面数值上,采取了一些短视的手段,反而忽略了企业的长期发展。因此结合企业具体情况,提出如下对策建议:一是要转变去杠杆错误观念;二是通过制定外汇对冲政策、探索低成本融资渠道来加强融资成本管控;三是要在合理合规的前提下有效运用融资工具;四是要及时剥离低效项目,积极寻求战略投资者,调整好企业投资战略规划;五是要对多元化发展及时进行战略性收缩,聚焦发展优势主业。只有“去杠杆”与“稳增长”协同推进,才能真正实现去杠杆。