近年来,伴随着“颜值经济”时代的到来,一系列与“美”有关的行业纷纷迎来了自己的春天,其中化妆品行业尤为显著。根据英国的欧睿国际全球市场信息数据库的统计,2018年中国美妆个护市场的市场规模已达到4105亿元,是仅次于美国的全球第二大化妆品市场。而在资本市场,化妆品行业近年的发展势头也十分迅猛。2016年有超50起行业并购完成,2017年有四家公司先后在A股成功上市。基于化妆品广阔的市场,以及日益完善的外部资本市场环境,越来越多的其他行业的公司想要涉足这个领域,并购便是多数公司采取的手段。由于化妆品行业具有较强的品牌效应,且培育一个新品牌又需要一定时间和成本的投入,因此通过并购的方法收购一个较为成熟的化妆品公司,成为多数公司比较普遍的做法,因为可以凭借较低的成本较快地进入这个行业。但2018年几起大型的涉及化妆品行业的收购案例中,除本文选取的青松股份并购诺斯贝尔成功敲定外,其余的多以失败告终。本文选取了青松股份并购诺斯贝尔这一案例,首先从理论上对公司并购动因、并购风险和并购绩效方面的相关研究成果进行梳理,为研究提供理论支撑;并在理论的基础上,对本次并购案例的情况做了介绍,进而引出了青松股份的并购动因;然后分析了此次并购青松股份所面临的风险,并通过EVA估值模型详细分析了诺斯贝尔的定价风险;接着分析了此次并购的绩效,并且采用了横向和纵向相结合的方式,横向方面采取事件研究法和财务指标法来对青松股份并购绩效进行分析评价;纵向方面则采用了因子分析法来比较青松股份并购前后在同行业公司排名的变化情况,以此来衡量其绩效变化。最后,本文给出了此次青松股份并购诺斯贝尔的四条结论,其中三条是围绕本次并购的并购动因、并购风险以及并购绩效给出的,第四条是与化妆品行业并购相关的结论;并且进一步得到了把握好市场趋势变动及政策走向、充分并多角度评估被并购公司、不能忽视本身的核心业务以及依据行业特点进行并购后的整合等跟化妆品行业并购相关的建议。