金融是现代经济的核心，能源则是整个世界发展和经济增长的基本驱动力。随着金融市场的发展与产品种类的延伸，能源在作为生产消费原料的同时，更成为了一种投资性产品。而近年来能源市场供需缺口的不断加大，在一定程度上放大了能源的稀缺性价值，使其金融产品属性不断得到强化。短期的能源商品价格逐步摆脱了供需决定的限制，呈现出更为随意的类金融化波动。自国际金融危机后，能源金融化趋势呈现更为迅猛势头，能源市场与金融市场已密不可分。然而，对于能源金融这一新的研究领域，国内学者们却较少关注。中国作为一个能源需求大国，如何理解并应对能源金融化趋势的挑战，对我国政府具有重要的意义。本文试图系统阐述能源金融的市场构成、内涵及其主要风险，并探讨其对中国经济的影响，提出我国政府的应对策略。　　相对于传统金融市场，能源金融市场起步较晚，发展历史不到30年，还是一个尚未成熟的金融市场。经过近些年的快速发展，能源产品交易已日趋金融化、全球化，能源产业与金融资本的融合度不断提高。国际能源金融市场的主要产品种类包括石油、天然气、电力及天气等衍生品。就金融属性看，能源是一种基本的大宗商品，其与农产品等其他大宗商品并无太大区别。然而，能源金融二级市场却与传统金融市场差异较大，这使其市场的主要参与者、主要投资渠道与收益构成均有其自身的特点。　　能源金融市场中的风险可以分为影响个人公司的风险与影响行业或国家的风险。前者包括基差风险、操作风险、现金流风险等;而后者主要包括价格风险、信用风险、流动性风险与法律风险。价格风险是能源金融影响最大、也是最为重要的风险。能源价格波动模式与传统金融产品有着较大差别，传统的GBM模型不能很好地模拟能源价格波动情况。在本文的测算过程中，我们选取了均值反转模型，分别对WTI原油、Brent原油与国内燃料油价格进行了数值模拟，发现我国由于成品油价格管制政策的实行，国内燃料油现货价格呈现出一定程度的粘性，价格波动率较国外显著为低。能源市场的巨大风险让风险控制技术的重要性日益凸显。在能源价格风险防范中，通常先采用敏感性分析、VaR或压力测试先测算能源价格风险程度，再借助相关能源衍生品对冲这些风险敞口。而能源信用风险防范中，CDS与中央清算机制成为了最重要的工具。意识到能源市场中的巨大风险后，在后金融危机时代，G20与美国的能源监管思路都发生了重要转变。特别是美国Dodd-Frank法案的推出，将对全球能源市场产生不可估量的冲击。　　近年来，尽管我国金融资本对能源市场的支撑力量不断加大，能源对外投资规模不断增长，但相比欧美发达国家，我国能源衍生品市场起步较晚，发展缓慢，能源金融市场中存在诸多的问题。我国加快发展能源金融市场，已是刻不容缓。这不仅是顺应国际能源市场的发展趋势，同样也具备重要的战略意义。能源金融的发展可以帮助我国寻找新的经济增长点，并改善能源消费结构，提高能源利用率，还可以帮助产业升级。同时，我们也需注意，能源金融也会对宏观经济和工业行业造成不可忽视的影响。原油价格冲击在短期内对我国GDP、投资、以及消费水平将会产生一定影响。而对于能源依赖型的工业，则最容易受能源价格外部冲击。我国政府如何在发展能源金融市场的同时，降低其带来的风险和冲击？本文提出了以财税政策、金融政策、产业政策为着力点的思路。稳步发展能源衍生品市场，有效引导产业投资，促进能源产业的可持续发展。