国内基金管理公司竞争力综合评价

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随着经济转型时期的到来和我国资本市场迅速的发展,截至2013年底,中国已经成为全球第三大股票市场,基金管理公司数量达到88家。我国已经进入由粗放型向集约型转变的经济结构调整阶段,这样的趋势给资本市场带来了巨大的发展机遇,与此同时,我国的基金行业也面临着行业转型和竞争升级的巨大挑战。从1998年第一家基金管理公司成立到今天,我国基金行业在我国发展时间并不长,基金管理公司普遍存在诸如产品同质化、核心竞争力不明确等问题并受到资产管理混业经营和金融市场国际化趋势的冲击,因此我国基金管理公司必须不断提升自身综合资产管理能力,打造核心竞争能力,持续提升我国资产管理机构在国际范围在影响力。本文通过对企业竞争力理论的总结,结合我国基金行业的目前状况与自身实践工作经验,建立了符合我国基金行业特点的国内基金管理公司竞争力评价指标体系。该指标体系从公司运营能力、产品运作能力、权益类产品投资能力、固定收益类产品投资能力、经营团队稳定性等五大方面着手,选取了20项符合当前我国基金行业竞争特点的明细指标,涉及资产管理规模、盈利能力、投资管理、风险控制、公司运营等各个方面,并以此为基础进行深入分析,作为衡量基金管理公司竞争力的主要标准。首先,采用因子分析法对国内基金管理公司在综合资产管理能力、权益类产品投资能力、固定收益类产品投资、经营团队稳定性、其他能力5个方面的竞争力进行综合评分与排名,比较各个基金管理公司综合竞争力,同时比较各个基金管理公司在各个方面的相对竞争优势。由实证结论得知我国基金管理公司竞争力总体有差距但分化并不严重。其中,资产管理能力是决定我国基金管理公司竞争力的最主要因素,体现基金行业以资产管理规模和产品运营为核心竞争力的特点;权益类产品投资能力体现了基金管理公司为投资者获取绝对回报和超额回报的能力;固定收益类产品集中体现了为投资者获取稳定回报以及风险管理能力;经营团队稳定性体现了的基金管理公司持续良好的运营与产品长期稳定运作的关键。其次,采用聚类分析法将2013年底资产管理规模居于行业前30位的基金管理公司作为样本,分为5种类型进行竞争力的比较研究和评价,形成对其行业地位以及竞争优劣势的正确判断。对各个类型的基金管理公司进行分析,总结每一类公司的特点、竞争优势、竞争劣势,为其今后的发展提供参考。最后,根据以上多角度的分析,结合笔者基金行业实践工作经验,提出了包括保证公司合规运营、提升产品运作与设计能力、建立以投资管理为核心的竞争力体系、保持团队稳定与防止人才流失等几个个方面采取多种措施,提高竞争力。同时,随着经济转型时期的到来和市场迅速的变化,风险管理能力在资产管理机构的核心竞争力构成中也提升到了前所未有的高度。同时,互联网金融的兴起也给基金行业带来深刻的变化。与传统的银行代销渠道相比,互联网平台更加重视数据、客户行为的分析,以及营销活动的创新,同时互联网平台具有更低的营销成本,已经逐渐成为基金管理公司竞争力构成中的一个重要部分。
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