2005年我国实行了股权分置改革,结果是原来的非流通股也得到了流通。但是相应的也使得原非流通股大股东的获利机制发生了变化——从之前单一关注公司净资产的增加,转变为关注二级市场的股价变动,最终通过在二级市场减持股份获取超额收益。家族企业作为上市公司的重要组成部分,近几年的占比在逐渐增长。由于家族企业的大股东多为家族成员且在公司中担任重要职务,更熟悉公司的经营状况,而且家族企业多为家族控股,其他股东对大股东的股权制衡程度低,这就使得家族企业大股东更容易减持。现有文献研究大股东减持,对大股东的划分较为笼统,对家族企业大股东减持的研究尚有不足。本文基于委托代理理论、信息不对称理论和股权制衡理论,通过具体案例研究万邦达大股东减持事件,然后分析这一行为的动因以及影响,最后得出结论。文章发现,减持制度存在缺陷和股权结构不合理为大股东减持提供机会,由于家族企业家族利益最大化目标进行减持套现,家族企业的大股东“清仓式”减持引起公司经营情况变差,损害中小股东利益和降低市场财富效应。为了规避大股东减持对企业经营发展的不利影响和对中小股东的权益侵害,需要从资本市场和企业自身两方面发力。具体来说,首先要完善大股东减持的相关法律法规和监督机制,加大大股东恶意减持的惩罚机制,维护资本市场秩序和中小股东权益;其次,公司要完善自身内控制度,优化股权结构,大股东之间能够彼此牵制,避免控股股东利用持股优势和信息优势恶意减持。