本文在对企业战略和并购定价理论进行回顾和总结的基础上,研究了不同战略考量下并购均衡价格的不同。文献综述部分对战略和定价理论发展进行了介绍总结,并对波士顿矩阵进行了说明,作为后续应用的铺垫。第三章首先对战略并购和财务并购进行了比较,分析得出区别主要在协同效应的实现和并购目标方面。接着对不同并购方式下的协同效应价值分配进行了研究和推导,然后以协同效应为线索分析了整合环节对协同价值以及定价的影响。第四章前半部分从主并方的战略发展角度考虑,分析了并购双方处于不同市场地位组合下的定价问题,认为溢价主要来自对垄断收益的预期以及对摆脱企业市场地位困境的需求。后半部分从目标企业的战略选择出发,按照波士顿矩阵分类选择了其中的瘦狗和问号企业作为研究对象,分析了这两种不同市场地位的企业理性假设下最大化自身并购所得对定价的影响。在第五章,本文对蒙牛并购君乐宝的案例进行研究,分析了并购的背景,并对酸奶市场进行定位,确定为成长期市场,然后运用第四章的各项推论对其进行溢价构成分析,最后按照常规定价过程进行了模拟试算,从反向角度对本文观点进行了支撑。