创业板是科技创新企业的重要集聚地,研发投入是夯实企业创新能力与核心竞争力的必要条件。高管团队是影响企业研发投入的重要因素,作为企业开展研发与创新活动的主要组织者和推动者,研发投入的决策权在高管手中。不同特征的高管对创新战略的选择不同,高管团队特征会影响企业的研发投入,对具体的影响机制进行了研究。基于高层梯队理论与委托代理理论,以2013年—2018年的创业板上市公司为样本,考察高管团队的特征如何影响企业研发投入。借鉴国内外学者的研究结论,考虑创新性以及数据的可获得性,文中高管团队指的是总经理,总裁,CEO,副总经理,副总裁,董秘等,对高管团队的五个特征(性别、年龄、学历、研发背景、海外背景)与研发投入的关系作出假设并检验,研究结论是:(1)女性高管比例、高管团队平均年龄与研发投入显著负相关;(2)高管团队平均学历、研发背景高管比例、海外背景高管比例与研发投入显著正相关。高管团队特征对研发投入有显著影响,验证了高层梯队理论,高管团队的背景特征会影响企业经营管理决策的制定,特别是具有研发背景、海外背景的高管都对研发投入产生了积极的影响。进一步考虑股权激励作为企业内部治理的重要因素,是否对高管团队特征和研发投入的关系产生调节作用,结果表明:(3)股权激励对高管团队特征和研发投入的关系具有调节作用,特别是对女性高管比例、高管团队海外背景特征的调节作用很显著,验证了股权激励的重要调节作用。研究丰富了高层梯队理论,对高管团队特征与研发投入关系方面的研究是一个补充,为创业板上市公司增加研发投入、合理建构和优化高管团队、完善股权激励机制提供了借鉴。