随着经济全球化发展和―一带一路‖倡议的提出,中国跨国企业以更加积极的姿态登上国际舞台,通过对外投资实现海外市场扩张和国际影响力的提升。其中,跨国并购作为企业―走出去‖的重要方式之一,近年来无论在并购数量和并购金融均实现了快速发展。然而,企业跨国并购的完成率并不乐观,研究数据显示,有近一半的企业在宣告的跨国并购交易中并未成功。作为全球并购市场的―后来者‖,多数中国企业面临国际化经验不足、合法性缺失、海外市场不适应等问题,成为制约企业成功跨国并购的主要因素。当前情况下,如何有效协调企业跨国并购高增长和并购完成率较低的矛盾,是该领域亟待解决的关键现实问题。基于组织学习视角,已有研究围绕企业自身并购经验与跨国并购完成的关系展开了丰富的研究。事实上,中国市场中不同企业之间通过连锁董事相互兼任形成直接与间接联结关系,同样为企业学习和积累联结公司成功的并购经验、加快组织间信息流动和知识转移提供了渠道和条件。企业通过替代性学习获取联结公司并购经验,不仅减少试错成本和自身经验积累的时间成本,同时对中国企业快速积累竞争优势,实现全球市场―赶超‖战略具有重要意义,然而以往研究对此缺乏足够关注。本文以中国2008-2020年参与跨国并购的上市公司为研究样本,结合组织学习理论和社会网络理论,实证检验基于连锁董事网络的联结公司并购经验对企业跨国并购完成的影响,并进一步区分获取的跨国并购经验类型（一般跨国并购经验＆目标国并购经验）和连锁董事网络联结方式（一阶董事联结＆二阶董事联结）,探讨不同董事网络联结下,联结公司并购经验对焦点企业跨国并购完成作用的差异、实现路径和影响机制。在此基础上,结合内外部治理视角,系统性分析企业内部治理结构和外部治理环境对联结并购经验与企业跨国并购完成关系的调节作用。通过复星医药案例分析和实证研究等方法,本文主要研究结论如下:第一,整体上,联结公司一般并购经验对焦点企业完成跨国并购不产生显著影响,由于不同国家间制度文化差异,联结公司一般并购经验对企业获取目标国必要的信息和资源支持存在局限性。区分联结公司并购经验地域来源发现,仅目标国并购经验能够促进焦点企业跨国并购完成率提升,且当联结公司与焦点企业处于同一行业时,基于知识结构相似性和知识吸收能力,联结公司并购经验对企业跨国并购完成的影响更显著;第二,不同董事网络联结方式对知识转移效果存在差异。一阶董事联结中,连锁董事直接参与联结公司跨国并购,有利于隐性知识传递,促进联结公司与企业的信任与合作。二阶董事联结中,企业接触到的联结公司更多且获取信息更广泛。一阶和二阶董事联结关系均提升企业完成跨国并购的可能性。进一步比较研究发现,企业在一阶董事联结中获取联结公司并购经验更全面、及时,且质量更高,知识流动受到的阻力更少,相比二阶董事联结关系更有助于企业跨国并购完成。一阶董事联结中,联结公司并购经验在民营企业跨国并购中更显著;第三,基于内外部治理视角,研究发现从内部治理结构来看,CEO两职合一的领导权结构有利于强化对外部经验知识的吸收和运用。董事会年龄异质性越高,提高组织内部的沟通成本和协调成本;而董事会性别异质性越高,有助于提高决策制定的合理性和透明性,对联结公司并购经验作用于企业跨国并购产生正向调节作用。从外部治理环境来看,较大的制度距离提高了企业理解目标国市场环境的难度和获取外部合法性的门槛,企业更依赖于联结公司目标国并购经验。而若目标国经济发展水平较高,企业容易通过公开渠道获取有关目标国市场的知识和信息,对联结公司目标国并购经验起到替代作用。本文的主要研究贡献体现在:首先,本文创新性地引入替代性学习视角,强调企业通过学习联结公司目标国并购经验,有助于提升跨国并购交易完成可能性。本文研究结论拓展了组织学习理论在中国企业跨国并购研究中的运用,同时为其他新兴市场国家企业如何利用同伴企业资源优势提升自身国际竞争力,提供理论依据。其次,本文深化了组织学习理论和社会网络理论在企业跨国并购投资关系中的研究,为进一步丰富连锁董事网络在企业跨国并购中的作用提供新的研究视角,且对该领域也是有益补充。此外,本文首次识别和区分中国情境下两种不同董事网络联结方式,揭示了一阶和二阶董事联结方式下,联结公司并购经验对焦点企业跨国并购实践作用的差异,进一步为连锁董事网络提升企业跨国并购有效性提供理论支撑。最后,本文研究从内部治理结构和外部治理环境两个维度出发,系统性识别影响联结公司目标国并购经验与焦点企业跨国并购完成关系的因素。不仅丰富了基于内外部治理视角分析企业跨国并购完成率提升的机制研究,同时为构建更加全面的中国企业跨国并购有效性理论研究模型提供新的证据和理论参考。