盈余管理是上市公司会计信息质量的重要影响因素,公司管理层为了个人收益最大化,有选择性的使用不同会计政策,对公司财报披露内容进行人为控制,从而误导部分利益相关者。盈余管理一般会增加企业的融资成本,并最终降低公司的长期价值。纵向关联是指,在控股股东集团担任高级管理人员或具有高级管理职位经历的上市公司的董事或高级管理人员。公司的治理水平提升能够有效制约企业的盈余管理程度,纵向关联是控股股东加强对管理层监督的重要手段,也是提升公司治理的路径之一。高管纵向关联是我国上市公司中的一种普遍现象,截止到2018年,在中国资本市场中,有55%以上的上市公司存在着不同程度的高管纵向关联行为。其中,高管纵向关联的人数占所有高管人数的比例,平均在22%左右。已有文献从创新、风险承担以及股价崩盘等视角,对高管纵向关联进行了研究。但是,尚未有文献探讨高管纵向关联对企业盈余管理的作用,对高管纵向关联与盈余管理的探究,有助于促进公司治理,提升公司披露会计信息质量,也有助于提高资本市场效率,推进经济的高质量持续发展。因此,本文以委托代理理论为基础,利用2007-2019年的中国A股市场非金融类上市公司数据,以上市公司纵向关联高管的数量作为解释变量,以操纵性应计盈余管理为被解释变量,实证检验了高管纵向关联对企业盈余管理的影响。研究发现:首先,高管纵向关联显著抑制了企业盈余管理活动,其作用路径是,降低股东与管理层之间的代理成本。其次,通过替换主要变量的衡量方式、利用个体-时间固定效应模型、Heckman两阶段回归模型等方法,进行一系列稳健性和内生性检验后,该结论仍然成立。再次,进一步分组回归发现,高管纵向关联对企业盈余管理的负向作用,在非国有企业、大规模企业、高盈利能力企业、独董占比高的企业中更为显著。最后,高管纵向关联通过降低盈余管理水平,会促进企业提升会计信息质量,增加企业的营业利润。文章丰富了高管纵向关联的经济后果和企业盈余管理的影响因素的研究,同时对提升公司治理水平、推动企业长远发展具有现实意义。