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摘 要：随着知识经济时代的发展，商标权作为一项重要的无形资产日益成为企业的关键资产，对其的评估不仅是经营管理、投资作价、抵押和保值的需要，同样也是防止国有资产流失的需要，为此，正确认识和准确评估至关重要。但其本身的性质和特征决定了其评估面临多种不确定因素，存在各类风险问题，针对不确定性进行风险问题的探索，对于降低评估风险和提高评估准确性有着重要意义。本文基于无形资产的不确定性，以商标权评估为例，针对评估风险控制问题提出些许看法和建议。
关键词：无形资产；商标权；不确定性；评估风险；风险控制
无形资产，是企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。商标权，作为重要的知识资本，在知识经济的潮流中，对其价值进行量化（即评估）具有重要意义。商标权从属于无形资产，作为一种特殊形式的资产，具有其特有的性质，如弱对应性、虚拟性、不确定性等，再加之评估环境、人员等因素的影响，使得现阶段的商标权评估面临着各种各样的风险。本文以商标权为例，不确定性出发进行评估风险问题的探讨。
不确定性就是指事先不能准确知道某个事件或某种决策的结果。总体上，对不确定性的畏惧是人的普遍心态，美国投资奇才索罗斯就曾言：“我什么都不怕，只怕不确定性。”不确定性使得评估过程中的不确定因素增多，从而极大地影响评估结果的准确性，控制这一因素带来的风险问题，势必会对资产评估工作的展开产生积极影响。
一、商标权相关理论介绍
商标权作为无形资产的一种，对其进行分析势必要先从共性出发。
1.无形资产的内涵与性质
无形资产指的是企业所拥有的或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。其概念源于美国经济学家托尔斯本德，包括无实物形态、具有超额获利价值和能持续发挥作用这三点涵义，是一种一定主体所拥有或者控制的、长期使用但没有实物形态的并预期会带来经营效益、能以货币计量的资产。
无形资产具有附着性、不确定性、价值的虚拟性等性质，这些性质在无形资产评估中具有重要的影响。第一，附着性：无形资产具有无形性，没有实物形态，在生产经营过程中发挥的作用也具有无形性，必须将有形资产作为载体，通过有形资产来发挥其自身功能。第二，价值的虚拟性：无形资产评估值的准确性普遍低于有形资产的评估值，其内涵远远超过其外在形式的含义，使得此时的成本只具有象征意义，根本无法准确诠释其实际价值内涵。第三，不确定性：无形资产的不确定性主要指其范围界定与评估价值的不确定性，会极大地影响无形资产的界定与评估结果的准确性。
2.商标权的内涵与性质
商标权是商品的生产者或经营者依照法定程序，向国家有关机关申请注册，所取得的对该商标的占有、使用、收益和处置的权利。商标权作为一项法定权利，是企业重要的无形资产，在企业经营发展中既是重要的知识资本，也是一种特殊的资本商品，在市场经济与知识经济中有着显著作用。从其现实作用来看，商标权是一种识别性标记，区别不同企业产品与服务的重要标准。
商标权的特性包含两个方面，作为无形资产的共性，以及自身的特性。自身的特性主要从法律特征出发，本文主要论述其作为无形资产时的性质，主要包括：第一，附着性，商标权价值主要凝结于所付出的脑力与体力劳动，其价值必须依托于其所标注的产品服务以及生产该产品或提供该服务的企业；第二，价值的虚拟性，商标权的最大的价值是其所能带来的超额收益，而该收益往往是难以准确计量，即便能计量也无法准确诠释其实际价值内涵；第三，不确定性，商标权所具有的不确定性会对评估的准确性产生重大影响。
二、不确定性及评估风险的关系分析
自进入知识经济时代，商标权占据重要地位，日益成为企业的主要竞争力之一，由于我国商标权评估起步较晚，该领域评估还存在较多问题，如何科学有效的进行商标权评估是现代社会普遍关注的问题之一，也是资产评估的重点与难点。在这一过程中，从不确定性出发分析其引发的风险问题，势必会对科学评估有所借鉴和帮助。
1.商标权的不确定性
不确定性是指对导致一系列可能结果的一种或多种备选方案的认识状态，但是这种特定的结果要么可能无法知道，要么可能无实际意义。关于商标权的不确定性，本人认为主要由三个层面组成：第一层面，只作为无形资产时的不确定性；第二层面，评估方法选取的不确定性；第三层面，作为评估对象时的不确定性，即进行评估时的不确定性。这三个层面均有各种不确定因素，会导致评估风险，且这三个层面层层递进，最终全面体现于第三个层面。
（1）第一层面
作为无形资产时的不确定性。随着市场经济和知识经济的发展，在企业经营投资中商标权的作用日益显著，而该价值会随着时间、地域、所属企业、市场情况等多种因素影响，加之其复杂的社会性使其具有极大的变动性。另外，商标权几乎存在于每个企业，联系着生产经营的各个环节，随着企业竞争日益加剧，技术知识或成果更新换代的速度加快，即便该权益可以续期，但其经济寿命往往难以准确地预计，与此同时，商标权并不存在有形损耗，投入和产出不一定成比例，从而使得其投入的成本和获得的收益很难估计。总体而言，商标权的不确定性主要指的是经济寿命、成本和经济收益的不确定。
（2）第二层面
评估方法选取的不确定性。无形资产评估的方法路径主要有三条：成本路径、收益路径及市场路径，评估路径的选取主要取决于评估目的及所能获得的资料这两方面。选择成本路径时，由于其第一层面中成本与收益的不确定性，使得商标成本难以全面反映商标的价值；选择市场路径时，由于企业投资商标的目的并非处于交换，使得该权益公开交易市场难以形成，从而很难在市场上找到类似甚至相同的替代物。商标权的价值来源于由客户的信赖与忠诚所带来的超额收益，再鉴于以上两种途径的不足，对于商标权评估，收益路径是较优选择，实践证明，收益法也是评估商标权最常用的方法。 （3）第三层面
作为评估对象时的不确定性。进行商标权评估时（即作为评估对象时），其本身仍属于无形资产这一范畴，仍有第一层面的特征。由此带来的不确定性主要体现在收益法评估是各个参数的选取上，具体包括折现率、收益额及收益期限。
首先，折现率的不确定性。折现率是评估中极为关键的参数，其值细微的变动都会引起评估值的极大变动。商标权的价值会随着时间、地域、客户信赖度及消费观念的变化而变化，且其价值并非商标本身价值的单纯体现，其真正价值建立在其所标注的商品及生产该商品的企业之上，所涉及与影响的因素众多，正面与负面影响均难以客观量化，同时，现下又不存在客观精准的折现率标准，评估时很难就某一商标进行准确的折现率选取。
其次，收益额的不确定性。商标权的价值主要在于由客户对该商标产生的忠实于信赖所为企业带来的超额收益，其影响因素的主观性极大，且该商标的发展前景难以预测，即便该商标所依附的商品或企业不复存在，可该商标极有可能保值如初。同时，商标的价值与产品质量等紧密联系，其价值大小也在产品质量提高的过程中不断积累，这又加深了收益确认的难度。故即便通过各种模型进行分析，其精确度有待商榷。
最后，收益期限的不确定性。商标知名度的大小与其所依赖的产品的市场占有率及盈利能力的大小呈正相关。市场发展形势变幻莫测，消费者心态难以捉摸，所属企业的发展前景预测可靠性不高，这便使得商标权的经济寿命预测带有很大的主观性。
2.由不确定性引发的评估风险
首先，进行商标权评估时首先要明确评估对象，即准确理解商标权的内涵及特征，所适合的方法。由于商标权这一事物本身存在着多方面的不确定性，在进行评估时，评估人员的工作便极为关键。尽管评估机构和评估人员作为独立的第三方进行评估，但在评估工作实施过程中势必会存在主观判断，此时，不确定因素便会增加，评估的困难性和复杂性会增强。由于商标权在第一层面上多个方面的不确定，再加上在评估时评估人员往往会进行主观判断，此时，对于未来收益，经济寿命，甚至是折现率的估计就会极大地影响评估结果。例如，折现率的微小变动会带来评估结果数十倍的差异。对于收益、折现率判断的准确性又会直接影响到评估方法的选择，一定程度上加深评估方法风险。
其次，商标作为一种区分不同品牌的标识，与之相联系的因素数不胜数，例如技术、人才、管理等各种方面，商标价值的积累可以说是一个企业多种因素所产生的综合效益。正是因为此间存在千丝万缕的关系，评估时往往难以面面俱到，即便均能兼顾也很难做出科学合理的权重分配，此时的评估结果便会失去准确性。 正如一个知名品牌，其商标是对其商品或服务的质量、性能等因素的标识，综合反映出该企业的生产经营水平，融合了企业的专利权、专有技术、营销网络、客户价值、管理水平等多种因素，由于无形资产本身的不确定性使得各项因素的影响程度难以准确确立，各项指标难以客观准确的判断，从而影响评估准确性。
最后，评估工作处于一个有机环境，有许多环节，各类人事物组成，之中的关系错综复杂，不同特性与各类风险相互影响交织。不可否认，商标权评估在资产评估中属于较为困难的，因为它存在大量复杂、不确定因素，任何一个或多个因素都会导致甚至增强其评估的风险。通过不确定性这一特征与风险问题的分析可以发现，两者有着紧密的联系，如何从其特性出发针对性地采取适当的措施降低评估风险便是下一步需要讨论的重点。
三、措施与总结
根据以上分析可知，商标权本身性质上存在极大的不确定性，导致并增强了在评估时的不确定性，从而引发大量评估风险问题，主要体现于难以科学客观地判断未来收益、折现系数及经济寿命，但只要我们紧紧抓住商标权作为无形资产时的本质属性--不确定性，可以得出一些可操作性的措施，希望能对症下药，有所裨益。
第一，完善商标权评估理论与评估制度，明确并统一商标权评估标准。商标权评估是一项具体而又复杂的工作，要开展科学的工作，必然需要准确性与可靠性兼具的理论与制度作为基石。正所谓“没有规矩，不成方圆”，一项工作若是没有标准可言，那便很难保证其准确性。另外，我国当下评估标准参差不齐，很多时候对其的评估一向是“仁者见仁，智者见智”的过程，同一个标的物在不同的评估机构中评估，评估价可能迥然不同，由此可看出统一评估标准显得十分必要。
第二，评估机构增强业务质量管理，评估人员提高职业水平。作为评估工作中最具主动性的一员，评估机构要认真贯彻国家的法律法规，建立健全各项规章制度，努力使评估过程规范化操作，把风险意识放在首位。同时，评估人员应自觉遵守职业道德，坚持独立、客观、公正的执业原则，遵循法定标准和操作规范，独立地进行评估价值估算和判断。其次，评估人员要加强专业知识的学习，掌握相关的知识和信息技术在评估工作中的应用。牢固树立质量意识和风险意识，不断研究、完善评估理论，以提高评估质量减少评估风险。
第三，加强对数据资料的收集和分析，进行科学合理的收益预测、寿命估计及折现系数确定。由于商标权本身的不确定性，在评估时必须重视数据资料的来源与分析，由于商标本身不存在有形损耗，故难以得到准确计量的资料，难以仅靠资料收集便得出科学结论，所以需从多方面考虑发生某种误差的可能性和适当的处理措施。有步骤、有条不紊地组织数据资料的收集整理工作， 对相关资料进行反复核对， 严格审查历史资料真实性， 尽量减少猜测和假设，避免在模型问题上走捷径。结合企业各类报表，详细了解该商标所带来的收益状况，选择正确数据，明确该商标所带来的超额收益的范围，根据谨慎性原则，客观确立各个因素的影响程度，力求谨慎评估，合理评估，科学评估。
参考文献：
[1]郭子雪，张露.无形资产价值评估的影响因素分析[J].保定学院学报，2013（09）.
[2]代秋呋.浅谈无形资产评估中风险规避[J].财会金融，2012（12）.
[3]毛奕欢.无形资产评估风险初探[J].经济研究，2012（10）.
[4]唐艳.无形资产评估风险与控制研究[J].财会通讯，2012（09） .
[5]李青青，马彪.浅谈商标权的评估[J].商业现代化，2006（06）.
[6]唐凤娥.商标权价格评估初探[J].安徽农业科学，2005.
[7]王莲峰.商标权评估若干问题研究[J].中国工商管理研究，2004（02）.
作者简介：陈思思（1990- ），女，浙江财经大学资产评估研究生，主要研究领域：资产评估理论与方法
关键词：无形资产；商标权；不确定性；评估风险；风险控制
无形资产，是企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。商标权，作为重要的知识资本，在知识经济的潮流中，对其价值进行量化（即评估）具有重要意义。商标权从属于无形资产，作为一种特殊形式的资产，具有其特有的性质，如弱对应性、虚拟性、不确定性等，再加之评估环境、人员等因素的影响，使得现阶段的商标权评估面临着各种各样的风险。本文以商标权为例，不确定性出发进行评估风险问题的探讨。
不确定性就是指事先不能准确知道某个事件或某种决策的结果。总体上，对不确定性的畏惧是人的普遍心态，美国投资奇才索罗斯就曾言：“我什么都不怕，只怕不确定性。”不确定性使得评估过程中的不确定因素增多，从而极大地影响评估结果的准确性，控制这一因素带来的风险问题，势必会对资产评估工作的展开产生积极影响。
一、商标权相关理论介绍
商标权作为无形资产的一种，对其进行分析势必要先从共性出发。
1.无形资产的内涵与性质
无形资产指的是企业所拥有的或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。其概念源于美国经济学家托尔斯本德，包括无实物形态、具有超额获利价值和能持续发挥作用这三点涵义，是一种一定主体所拥有或者控制的、长期使用但没有实物形态的并预期会带来经营效益、能以货币计量的资产。
无形资产具有附着性、不确定性、价值的虚拟性等性质，这些性质在无形资产评估中具有重要的影响。第一，附着性：无形资产具有无形性，没有实物形态，在生产经营过程中发挥的作用也具有无形性，必须将有形资产作为载体，通过有形资产来发挥其自身功能。第二，价值的虚拟性：无形资产评估值的准确性普遍低于有形资产的评估值，其内涵远远超过其外在形式的含义，使得此时的成本只具有象征意义，根本无法准确诠释其实际价值内涵。第三，不确定性：无形资产的不确定性主要指其范围界定与评估价值的不确定性，会极大地影响无形资产的界定与评估结果的准确性。
2.商标权的内涵与性质
商标权是商品的生产者或经营者依照法定程序，向国家有关机关申请注册，所取得的对该商标的占有、使用、收益和处置的权利。商标权作为一项法定权利，是企业重要的无形资产，在企业经营发展中既是重要的知识资本，也是一种特殊的资本商品，在市场经济与知识经济中有着显著作用。从其现实作用来看，商标权是一种识别性标记，区别不同企业产品与服务的重要标准。
商标权的特性包含两个方面，作为无形资产的共性，以及自身的特性。自身的特性主要从法律特征出发，本文主要论述其作为无形资产时的性质，主要包括：第一，附着性，商标权价值主要凝结于所付出的脑力与体力劳动，其价值必须依托于其所标注的产品服务以及生产该产品或提供该服务的企业；第二，价值的虚拟性，商标权的最大的价值是其所能带来的超额收益，而该收益往往是难以准确计量，即便能计量也无法准确诠释其实际价值内涵；第三，不确定性，商标权所具有的不确定性会对评估的准确性产生重大影响。
二、不确定性及评估风险的关系分析
自进入知识经济时代，商标权占据重要地位，日益成为企业的主要竞争力之一，由于我国商标权评估起步较晚，该领域评估还存在较多问题，如何科学有效的进行商标权评估是现代社会普遍关注的问题之一，也是资产评估的重点与难点。在这一过程中，从不确定性出发分析其引发的风险问题，势必会对科学评估有所借鉴和帮助。
1.商标权的不确定性
不确定性是指对导致一系列可能结果的一种或多种备选方案的认识状态，但是这种特定的结果要么可能无法知道，要么可能无实际意义。关于商标权的不确定性，本人认为主要由三个层面组成：第一层面，只作为无形资产时的不确定性；第二层面，评估方法选取的不确定性；第三层面，作为评估对象时的不确定性，即进行评估时的不确定性。这三个层面均有各种不确定因素，会导致评估风险，且这三个层面层层递进，最终全面体现于第三个层面。
（1）第一层面
作为无形资产时的不确定性。随着市场经济和知识经济的发展，在企业经营投资中商标权的作用日益显著，而该价值会随着时间、地域、所属企业、市场情况等多种因素影响，加之其复杂的社会性使其具有极大的变动性。另外，商标权几乎存在于每个企业，联系着生产经营的各个环节，随着企业竞争日益加剧，技术知识或成果更新换代的速度加快，即便该权益可以续期，但其经济寿命往往难以准确地预计，与此同时，商标权并不存在有形损耗，投入和产出不一定成比例，从而使得其投入的成本和获得的收益很难估计。总体而言，商标权的不确定性主要指的是经济寿命、成本和经济收益的不确定。
（2）第二层面
评估方法选取的不确定性。无形资产评估的方法路径主要有三条：成本路径、收益路径及市场路径，评估路径的选取主要取决于评估目的及所能获得的资料这两方面。选择成本路径时，由于其第一层面中成本与收益的不确定性，使得商标成本难以全面反映商标的价值；选择市场路径时，由于企业投资商标的目的并非处于交换，使得该权益公开交易市场难以形成，从而很难在市场上找到类似甚至相同的替代物。商标权的价值来源于由客户的信赖与忠诚所带来的超额收益，再鉴于以上两种途径的不足，对于商标权评估，收益路径是较优选择，实践证明，收益法也是评估商标权最常用的方法。 （3）第三层面
作为评估对象时的不确定性。进行商标权评估时（即作为评估对象时），其本身仍属于无形资产这一范畴，仍有第一层面的特征。由此带来的不确定性主要体现在收益法评估是各个参数的选取上，具体包括折现率、收益额及收益期限。
首先，折现率的不确定性。折现率是评估中极为关键的参数，其值细微的变动都会引起评估值的极大变动。商标权的价值会随着时间、地域、客户信赖度及消费观念的变化而变化，且其价值并非商标本身价值的单纯体现，其真正价值建立在其所标注的商品及生产该商品的企业之上，所涉及与影响的因素众多，正面与负面影响均难以客观量化，同时，现下又不存在客观精准的折现率标准，评估时很难就某一商标进行准确的折现率选取。
其次，收益额的不确定性。商标权的价值主要在于由客户对该商标产生的忠实于信赖所为企业带来的超额收益，其影响因素的主观性极大，且该商标的发展前景难以预测，即便该商标所依附的商品或企业不复存在，可该商标极有可能保值如初。同时，商标的价值与产品质量等紧密联系，其价值大小也在产品质量提高的过程中不断积累，这又加深了收益确认的难度。故即便通过各种模型进行分析，其精确度有待商榷。
最后，收益期限的不确定性。商标知名度的大小与其所依赖的产品的市场占有率及盈利能力的大小呈正相关。市场发展形势变幻莫测，消费者心态难以捉摸，所属企业的发展前景预测可靠性不高，这便使得商标权的经济寿命预测带有很大的主观性。
2.由不确定性引发的评估风险
首先，进行商标权评估时首先要明确评估对象，即准确理解商标权的内涵及特征，所适合的方法。由于商标权这一事物本身存在着多方面的不确定性，在进行评估时，评估人员的工作便极为关键。尽管评估机构和评估人员作为独立的第三方进行评估，但在评估工作实施过程中势必会存在主观判断，此时，不确定因素便会增加，评估的困难性和复杂性会增强。由于商标权在第一层面上多个方面的不确定，再加上在评估时评估人员往往会进行主观判断，此时，对于未来收益，经济寿命，甚至是折现率的估计就会极大地影响评估结果。例如，折现率的微小变动会带来评估结果数十倍的差异。对于收益、折现率判断的准确性又会直接影响到评估方法的选择，一定程度上加深评估方法风险。
其次，商标作为一种区分不同品牌的标识，与之相联系的因素数不胜数，例如技术、人才、管理等各种方面，商标价值的积累可以说是一个企业多种因素所产生的综合效益。正是因为此间存在千丝万缕的关系，评估时往往难以面面俱到，即便均能兼顾也很难做出科学合理的权重分配，此时的评估结果便会失去准确性。 正如一个知名品牌，其商标是对其商品或服务的质量、性能等因素的标识，综合反映出该企业的生产经营水平，融合了企业的专利权、专有技术、营销网络、客户价值、管理水平等多种因素，由于无形资产本身的不确定性使得各项因素的影响程度难以准确确立，各项指标难以客观准确的判断，从而影响评估准确性。
最后，评估工作处于一个有机环境，有许多环节，各类人事物组成，之中的关系错综复杂，不同特性与各类风险相互影响交织。不可否认，商标权评估在资产评估中属于较为困难的，因为它存在大量复杂、不确定因素，任何一个或多个因素都会导致甚至增强其评估的风险。通过不确定性这一特征与风险问题的分析可以发现，两者有着紧密的联系，如何从其特性出发针对性地采取适当的措施降低评估风险便是下一步需要讨论的重点。
三、措施与总结
根据以上分析可知，商标权本身性质上存在极大的不确定性，导致并增强了在评估时的不确定性，从而引发大量评估风险问题，主要体现于难以科学客观地判断未来收益、折现系数及经济寿命，但只要我们紧紧抓住商标权作为无形资产时的本质属性--不确定性，可以得出一些可操作性的措施，希望能对症下药，有所裨益。
第一，完善商标权评估理论与评估制度，明确并统一商标权评估标准。商标权评估是一项具体而又复杂的工作，要开展科学的工作，必然需要准确性与可靠性兼具的理论与制度作为基石。正所谓“没有规矩，不成方圆”，一项工作若是没有标准可言，那便很难保证其准确性。另外，我国当下评估标准参差不齐，很多时候对其的评估一向是“仁者见仁，智者见智”的过程，同一个标的物在不同的评估机构中评估，评估价可能迥然不同，由此可看出统一评估标准显得十分必要。
第二，评估机构增强业务质量管理，评估人员提高职业水平。作为评估工作中最具主动性的一员，评估机构要认真贯彻国家的法律法规，建立健全各项规章制度，努力使评估过程规范化操作，把风险意识放在首位。同时，评估人员应自觉遵守职业道德，坚持独立、客观、公正的执业原则，遵循法定标准和操作规范，独立地进行评估价值估算和判断。其次，评估人员要加强专业知识的学习，掌握相关的知识和信息技术在评估工作中的应用。牢固树立质量意识和风险意识，不断研究、完善评估理论，以提高评估质量减少评估风险。
第三，加强对数据资料的收集和分析，进行科学合理的收益预测、寿命估计及折现系数确定。由于商标权本身的不确定性，在评估时必须重视数据资料的来源与分析，由于商标本身不存在有形损耗，故难以得到准确计量的资料，难以仅靠资料收集便得出科学结论，所以需从多方面考虑发生某种误差的可能性和适当的处理措施。有步骤、有条不紊地组织数据资料的收集整理工作， 对相关资料进行反复核对， 严格审查历史资料真实性， 尽量减少猜测和假设，避免在模型问题上走捷径。结合企业各类报表，详细了解该商标所带来的收益状况，选择正确数据，明确该商标所带来的超额收益的范围，根据谨慎性原则，客观确立各个因素的影响程度，力求谨慎评估，合理评估，科学评估。
参考文献：
[1]郭子雪，张露.无形资产价值评估的影响因素分析[J].保定学院学报，2013（09）.
[2]代秋呋.浅谈无形资产评估中风险规避[J].财会金融，2012（12）.
[3]毛奕欢.无形资产评估风险初探[J].经济研究，2012（10）.
[4]唐艳.无形资产评估风险与控制研究[J].财会通讯，2012（09） .
[5]李青青，马彪.浅谈商标权的评估[J].商业现代化，2006（06）.
[6]唐凤娥.商标权价格评估初探[J].安徽农业科学，2005.
[7]王莲峰.商标权评估若干问题研究[J].中国工商管理研究，2004（02）.
作者简介：陈思思（1990- ），女，浙江财经大学资产评估研究生，主要研究领域：资产评估理论与方法