任何复杂的结构性理财产品，其中必有暗藏的阴谋诡计。
　　我来问大雪：
　　最近有银行推荐理财产品，挂钩澳元兑美元即期汇率，预期最高年收益率9%，而且有100%的本金保证，这样的产品可放到理财组合中吗？
　　
　　大雪来回答：
　　银行向这位仁兄推荐的产品，应该属于结构性产品的一种。关于所谓的结构性理财产品，最近因几起纠纷而再受瞩目：北京律师赖先生在荷兰银行理财，前后投入2100万港币，一年后倒欠银行200多万；北京商人郝女士在星展银行理财，一举投入8000多万元，两个月后倒欠银行9000万。他们购买的累积认购期权，英文谐音为“买后杀死你”。
　　与纯粹的固定收益产品如存款不同，结构性产品将产品的付息甚至还本，与某一特定资产的价格波动挂钩，比较典型的挂钩标的包括利率和汇率，以及股票和商品指数、股票和商品价格、信用等级。结构性产品在上世纪诞生后，就为摩根士丹利之类的投资银行赢得“明火执仗的抢劫犯”称号，而被游说购买此类产品的顾客，则被称为任人射击的“泥鸽靶”。
　　根据一些研究机构的统计，经过臭名昭著的2007年后，针对内地顾客的结构性产品，近来又有小幅的升温迹象。与前几年流行的抢劫式合同不同，当前发行的结构性理财产品，相当部分以保本存款名义推销。以荷兰银行一款挂钩澳元产品为例，以澳元计价保证100%的本金，而利息参考澳元兑美元即期汇率，如果即期汇率落在合同规定区间，顾客方可按照计算公式领取利息。我们不讨论复杂的计算公式，只以此款产品为例提示两点：第一，如果你能准确预测汇率的波动，为何不直接进行外汇交易？第二，如果你能预测澳元在产品到期时升值，为何不直接进行外汇交易？
　　我们一向不建议草根购买复杂产品，尤其连产品合同也看不懂的草根。任何复杂的结构性理财产品，其中必有暗藏的阴谋诡计。你不是国内三大航空公司的高管，你也不是中信泰富荣家的后人。投资银行只会从你这里拿走好处，不会给你一分钱的回扣。
　　财务鸡汤邮箱：snowgreat@gmail.com