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本文从有效市场理论出发，分析了中国股指期货交易市场标的指数——沪深300指数收益率的分布特征。然后依据协整理论，从价格发现的角度对我国股指期货市场的有效性进行了检验。结果表明中国股指期货市场具有很高的持续性，但股指期货并未对现货市场价格产生有效的引导。中国股指期货交易市场尚未达到弱式有效，市场风险较大。