近年来,随着实体经济“脱实向虚”的趋势日益明显,许多非金融公司在面临着自身的生产运营效益降低和金融投资行业高回报的双重压力下,开始将目光转向了金融领域和房地产行业的投资,有时甚至减少实体投资的资金投入比例,希望能够利用金融投资给企业带来的巨大利益,以提高公司的盈利水平,改善企业的生产经营状况。那么,这些现阶段我国上市公司金融资产的配置行为会不会影响到公司的股票交易的流动性?本文采用沪深非金融公司2010-2020年度的样本数据,运用“动机探索-流动性影响”的思路,对公司配置金融资产在股票流动性方面的作用进行了较为系统的探讨,并得出了一个结论:公司在配置金融资产后,股票的流动性将明显下降。本研究首先对我国非金融实体企业金融资产配置的现状进行系统分析,然后选取了我国2010至2020年沪深上市公司的数据,通过实证分析探讨了 了企业金融资产配置的行为是出于投机套利动机还是管理盈余动机,在确定动机的基础上研究了企业金融资产配置对股票流动性的影响,并以前文中动机探讨的投机性动机作为调节变量加入到金融资产配置对股票流动性的影响中,考察其对二者的关系是否具有调节作用。最后,研究了这种效应在不同所有权和不同所有权集中度下的差异。本文通过研究得出的结论如下:（1）通过引入现金净流入和金融投资收益两个变量,得出我国非金融实体企业进行金融投资的逐利性,即企业金融投资是为了瓜分金融领域的超额利润而不是为了管理富余的现金流;（2）我国现阶段非金融实体企业的金融资产配置比例对股票交易的流动性产生了显著的“挤出”效应,且出于投机动机的金融资产配置会加强两者的负相关关系,即对于股票流动性的抑制作用加强。本文认为,现阶段我国实体企业金融资产配置的水平过高,会对企业股票流动性和长远发展产生显著的负面影响。那么为了提高企业股票交易的流动性,一方面企业应该意识到选择适当的金融资产配置比例的重要性,通过加强自主创新来改善主营业务的经营而不是单纯依靠高风险高收益的金融投资来改善企业现金流不足的困境。另一方面政府和先关监管部门必须采取相应的经济政策来扭转目前实体经济和金融行业之间利润相差过大的状况,从而达到驱使企业以生产经营为重而不是过多关注金融投机套利的目的。