当前,我国已经进入经济发展的中高速稳定期,但是相对于过去几十年的高速发展,环境污染形势却没有相应放缓,重大环境污染事故仍然频发。环境污染事故集中出现,且呈现出结构型、复合型、压缩型的特点,给国民经济、公共安全和自然环境都带来了巨大的危害。环境责任保险作为我国新兴的险种,由于其出险数额巨大,易诱发道德风险等特点成了各家财险公司承保的“烫手山芋”。基于传统定价方法来进行环境污染责任保险保单的设计并不是特别合理,其原因在于无论是基于预期损失分布拟合方法还是期望效用分析方法,本质上都是在对损失率、折现率进行估计后,利用公平保费的原理得出期望损失的现值和方差,从而计算出纯保费。得出纯保费后再按照一定的费率与利润率设定出附加费率,两者之和即为总费率。然而这种定价方式有以下两个缺点:其一,没有把保险公司收取的保费进行投资获得的收益考虑进保费厘定里,这可能造成环责险的保费被高估,从而降低了投保人的投保积极性;其二,没有将保费跌价的风险考虑到费率厘定中去,因而提高了保险公司的经营风险。特别是对于环境污染责任保险,这些缺点一方面要求保险公司具有相对较高的承保能力,另一方面又需要保险公司具有强大的产品开发能力,而保险公司显然做不到这样“神通广大”,这就造成了企业的投保意愿普遍不高,现实中也的确只有少部分的化工企业会选择投保。雪上加霜的是,企业投保需求不高的现状又反过来抑制了保险公司优化产品的动力,这似乎使得这个问题陷入了一个死循环。本文通过借鉴金融资产定价方法的思想,将其运用于环责险的费率厘定过程之中。在参考了金融定价方法应用在其他险种的成功经验基础之上,本文决定将CAPM定价方法运用到环责险的保费优化过程中来,在加入保费投资收益因素后,环责险的保费可以低于公平费率,这使得它的保费设置更具弹性,这一方面降低了投保人的投保费用,使得投保人投保意愿增大,另一方面也降低了保险公司的经营风险,在一定程度上解决了传统定价方法导致的“死循环”问题。最后本文以环境责任保险中出险范围最大的化工生产业为研究对象,对环责险的保费优化效果进行了实例分析,将CAPM模型运用于环责险附加费率的确定上,从而获得了考虑资产收益率的保费定价。并将计算出的总保费与传统定价方法相比较,得出了 CAPM模型确有保费优化功能的结果。