当今竞争的焦点是创新。从企业的视角出发,创新是培育其竞争优势、提高市场地位的有效手段;从国家的角度考虑,创新是经济和社会发展的重要引擎,是中国构建新发展格局、实现高质量发展的必由之路。在“十四五”规划中,第一条重大举措就是科技创新,再一次明确创新的重要地位。企业是社会、经济的载体,规划中明确指出要强化企业创新主体地位,促进各类要素向企业聚集,推动产业链上中下游、大中小微企业进行融通创新,助力企业提高创新水平。当下已有文献分别从内部和外部的视角展开,对影响企业创新的多种因素开展深入探析,当前取得了一定的研究成果。客户与企业直接进行交易往来,对于企业的创新行为也会有所波及。尤其是近年来,全球企业的客户集中度不断提高,企业更加依赖于几个主要客户,这种依赖关系给企业带来的复杂影响备受学术界关注。客户集中度能够衡量这种依赖关系的程度,目前,客户集中度对企业经营绩效、投资效率的文献丰富,但对于企业创新的影响的研究还有待完善和细化,关于客户集中度会对企业创新产生什么影响以及其作用机制尚不清晰一致。因此本文将从经营风险的角度入手,研究客户集中度对企业创新的影响,将经营风险作为中介变量以建立起客户集中度与企业创新之间的联系。此外还考虑到产权性质、企业议价能力、客户稳定性的调节作用,使研究更加全面细致具体。本文将2011-2019年期间中国A股上市公司的数据作为样本,对客户集中度与企业创新之间的关系开展实证检验。结果表明:①客户集中度与企业创新水平之间表现出明显的负向相关关系。②客户集中度会增加企业经营风险,进而阻碍了企业进行创新。③相较于国有企业、强议价能力和客户稳定性高的企业,在非国有企业、弱议价能力、客户稳定性低的企业中,客户集中度对企业创新的阻碍作用更加强烈。本文通过经营风险的路径探究客户集中度如何影响企业创新,如何发挥的中介效应,完善作用机制的研究;此外,进一步考虑经营风险变动、交易双方势力的不同,探讨了异质性情境下的不同影响,将客户集中度的研究推进至更加精细的层面。本文的结论也为企业管理者提供了有益的借鉴,使其正确认识并面对大客户依赖造成的风险以及合理管理客户关系和企业创新,本文结尾处从企业和政府的角度分别给予针对性的对策,总结了研究的局限性并对未来研究进行了展望。