股利分配是现代公司理财活动的三大核心内容之一,股利分配的合理与否,除了影响投资者的收益外,还向市场传递企业相关信息,因此,对上市公司股利分配研究具有重要的理论意义和现实意义。在西方,对股利分配的研究由来已久,我国学者从上世纪90年代开始借鉴西方的研究理论并结合国情,对股利分配进行研了究,得出了很多有意义的成果。本文从上市公司的股利分配出发,结合现实状况,对具有自身独特的设计理念和运行机制的我国股市新亮点——中小企业板进行了实证检验分析,并找出了影响我我国中小企业板上市公司股利分配的相关因素。文章内容分为五个部分。第一部分绪论,介绍选题的背景和意义,文章的结构及研究的特色;第二部分是股利分配理论的国内外研究状况及相关评述,主要论述了股利分配的内容、形式和相关的理论以及各种股利分配政策的优缺点;第三部分是我国中小企业板和主板市场上市公司的股利分配特征对比分析,主要是从整体上对我国中小企业板和主板市场上市公司的股利分配的特征进行分析论述,采用定性和定量相结合的方法,对中小企业板上市公司的股利分配情况给出一个大体的描述和分析;第四部分是实证环节,以现金股利为研究的出发点,选取财务报表中和股利分配相关的十二个指标,采用规范与实证相结合的方法,分析研究影响现金股利分配的指标,除了对中小企业板上市公司股利分配影响因素做了实证研究之外,还对该板块中影响行业股利分配的因素做了实证分析;第五部分为结论和建议,结合前文的分析和实证研究,对研究结论进行了小结,并结合中小企业板存在的实际问题提出意见和建议,以期达到理论指导实践的效果。本文的主要研究成果在对中小企业板股利分配现状和主板市场的股利分配现状进行了对比分析,然后对中小企业板上市公司股利分配进行实证研究后发现,影响中小企业板现金股利分配的相关因素中主要有每股收益率、流通股比例和流动比例,而影响中小企业板上市公司的行业的相关因素中,流通股比例的影响程度就可以忽略。笔者认为,与主板市场上市公司的股利分配相比,中小企业板上市公司的股利分配有自身独有的特征如与主板市场上市公司股利分配相比,中小企业板上市公司的股利分配的稳定性和连续性较好,具有一定的信号传递作用,而且股利支付率也比主板市场高。这可能与中小企业板当初设立时所秉持的“两个不变,四个独立”的理念有关。从实证的角度可以得出中小企业板到目前为止仍是一个不规范的市场,规范我国中小企业板市场的股利分配一方面要靠监管层的努力和相关的法律政策的进一步出台,而更为重要的一方面是需要中小企业板上市公司注重自身实际,以理性的态度制定股利分配,谨慎对待股利分配给上市公司带来的各种影响,并从根本上改善中小企业板上市公司的治理情况。