作为资本市场上越来越普遍的资本运作方式,股份回购在平稳公司股价、稳定市场价值以及资本结构合理化方面发挥着巨大作用。我国有关股份回购的政策正在不断更新以适应宏观环境的变化,2018年我国《公司法》进行修订后,与股份回购相关政策的合理与完善均在鼓励和推动上市公司合理运用股份回购这一工具,这一变化也掀起了我国2018年的股份回购浪潮。论文首先阐述了股份回购的定义与股份回购的方式,运用文献研究法梳理股份回购的国内外相关研究理论,包括股份回购动因分析以及股份回购效应分析;其次,利用案例研究法、事件研究法对东方雨虹两次实施股份回购分别进行介绍,探究其进行股份回购的动因以及股份回购产生的效应,之后对两次股份回购的共性及差异进行分析;最后,基于以上分析,得出相关启示与建议:企业层面,股份回购的时机、动因会对股份回购的效果产生一定影响,上市公司应把握好股份回购的时机。除此之外,股份回购能够优化公司资本结构、调节公司经营业绩、对股东财富有着积极影响,但该种资本运作方式对股价的影响是短暂的;政策层面,应多参考国外成熟资本市场,推动股份回购的体系化建设,建立库存股制度,最大化股份回购的积极效应;监管层面,从维护公司中小型投资者利益方面出发,我国应当重视证券市场信息披露制度的完善与发展。