随着中国资本市场的不断发展,上市公司已成为国家经济发展的重要主体,上市公司的可持续健康发展直接影响着我国国民经济的运行质量。然而,由于我国经济增长速度放缓和经济下行压力不断增加,经济结构亟待进一步转型升级,外部市场环境更加复杂严峻,很多企业由此陷入财务危机,甚至面临破产风险。鉴于上市公司的特殊性,如果无法为其解决经营困境,将使各相关方的利益受到损害,也会使资本市场、社会经济的稳健发展受到影响。因此,面对严峻的发展形势,如何能帮助上市企业走出困境,实现经营管理的转型升级,已成为急需解决的重要课题。在市场经济环境下,企业的竞争非常残酷,上市企业也面临着各种风险和挑战。其中,经营情况不佳是影响上市企业生存和发展的一个重要因素,其可能会使企业深陷危机,甚至有破产倒闭的风险。我国于2007年首次引入破产重整制度,旨在挽救有希望和价值的企业,为许多处于危机中的企业提供新的出路。在破产重整制度引入之前,企业唯一的选择就是破产清算,破产重整制度实施后,一些仍然具有核心竞争力和市场价值的公司可以通过实施破产重整来避免破产清算,并实现自救。但破产重整应该如何科学、合理的运用,如何解决企业所处困境,这是一个值得探讨的问题。破产重整是企业破产法中的重要组成部分,它的运行效率和质量直接影响着企业的生存与发展。目前,国内外学术界做了大量关于破产重整的研究,我国由于该制度实施时间较晚,所以实践案例不多,对破产重整的研究领域和研究数量都有待进一步拓展。作为国有上市公司的盐湖股份,其破产重整所需考虑的资产及负债规模、利益相关者数量非常巨大,具有明显的代表性。本文对盐湖股份破产重整案例进行研究,在一定程度上可以对学术界的相关研究进行补充完善,同时可以为处于类似困境的上市企业提供可借鉴的经验。本文结合案例研究法和事件研究法,对盐湖股份破产重整案例进行了梳理和分析。首先,介绍了盐湖股份破产重整的背景现状、经营情况、重整方案以及重整动因,然后,通过市场绩效、财务绩效和EVA指标三个方面,对重整事件前后的绩效进行比较,加以Z值分析法判断其破产风险是否解除;最后得出研究结论。通过研究可以得出:首先,破产重整可以帮助上市企业脱离财务困境,科学合理实施重整,可以使企业尽快摆脱危机,有效改善财务状况;其次,调整后经营方案需要引起重视,合理的方案是企业持续经营的前提条件,同时,政府也要创新参与方式,做好协调;最后,要注意利益相关者权益的保护,破产重整需要平衡各方利益后对财产进行重新分配,旨在尽可能实现整体价值最大化。盐湖股份的破产重整案例不仅有代表性,而且相对较新,相关研究相对较少,其成功的经验能为处于类似困境的企业提供借鉴,其涅槃重生的事例也能为陷入退市风险的企业重拾信心。