独立董事制度作为缓解公司委托代理问题的一种重要手段,是完善公司治理结构、强化内部监督机制与约束管理层机会主义行为的关键环节,因此被多个国家证券监督管理部门采用。我国于2001年正式实施独立董事制度,要求上市公司聘请不少于董事会成员三分之一的人数作为独立董事。事实上,独立董事与上市公司股东之间同样存在委托代理关系,本身也是理性的经济人,因此,约束与激励机制是提高独立董事履职成效的重要措施。目前由于我国相关制度规定,基本上不对独立董事实施股权激励,货币薪酬就成为激励独立董事的主要手段。给予独立董事充分适宜的货币薪酬激励措施,能够敦促其积极的发挥监督与咨询职能,提升独立董事的勤勉度,以及提升其对董事会议案发表独立意见的意愿。因此,为了促进独立董事的履职行为和提高独立董事的履职成效,更好的发挥监督与咨询的治理作用,我们应该着重关注与探讨如何对独立董事建立行之有效激励机制。风险承担水平作为企业基于风险收益的财务决策,这种风险选择对企业乃至社会发展都至关重要,适当的风险承担不仅有助于提高经济主体资本积累的速度,还可以促进经济主体的技术创新,是一个国家经济长期持续增长的根本动力,因此,基于中国经济转型的背景,深入探讨风险承担水平的影响因素,对微观企业提效增值和宏观社会经济的长期持续增长具有重要的意义。有关现代公司财务与公司治理研究领域中,企业风险承担不足被视为一种间接的代理成本,而独立董事制度被学术界和实务界认为是解决经理人代理问题的一种有效途径。已有研究独立董事薪酬激励主要是对独立董事异议行为、公司绩效、盈余质量以及上市公司违规行为的影响,鲜有学者从独立董事薪酬激励视角对企业风险承担水平的影响进行研究,因此,本文从独立董事薪酬激励视角探讨对企业风险承担水平的影响,具有一定的理论与实践意义。本文以2009-2019年沪深A股非金融业上市公司作为研究样本,采用非平衡面板数据,以独董效率理论、锦标赛理论以及社会比较理论等为基础,从独立董事薪酬水平、独立董事内部薪酬差距以及独立董事外部薪酬差距多位视角分析独立董事薪酬激励对企业风险承担水平的影响,并且引入独立董事海外背景特征对独立董事薪酬激励与企业风险承担水平两者关系的影响,进一步梳理和探讨了独立董事薪酬激励作用于企业风险承担水平的内部机理与路径,同时也结合外部监督压力异质性、内部制衡机制异质性以及外部环境异质性等具体情况进行分析。本文通过理论分析与实证检验,最终得出如下研究结论:（1）独立董事薪酬水平与企业风险承担水平之间存在显著正相关关系,具有海外背景独立董事增强了两者之间的正相关关系。区分薪酬均值高低组后,发现仅在高薪酬水平的子样本中独立董事薪酬水平可以促进企业风险承担水平的提升。机制检验中发现,独立董事薪酬水平激励可以通过提升独立董事勤勉度、缓解管理层短视程度、以及提升独立董事对投资意见的充分表达效果,从而促进企业风险承担水平的提升。在进一步研究中发现,当分析师关注度低、媒体关注度低以及机构投资者持股比例低较低时,独立董事薪酬水平与企业风险承担水平两者之间呈现的正相关更为显著,即可说明独立董事与外部监督者之间存在替代效应。（2）独立董事内部薪酬差距与企业风险承担水平之间存在正相关关系,独立董事海外背景增强了两者之间的正相关关系。机制检验中发现,独立董事内部薪酬差距可以通过提升独立董事勤勉度、缓解管理层短视程度、以及提升独立董事对投资意见的充分表达效果,进而提升企业风险承担水平。进一步研究发现,按照独董内部薪酬差距程度大小分为三组,仅在内部薪酬差距最大组中提升企业风险承担水平,而在内部薪酬差距居中组和内部薪酬差距较小组不具有显著作用。按照产权性质、股权集中度和CEO权力进行分组回归,发现在民营企业、股权分散以及CEO权力小的企业中独立董事内部薪酬差距对企业风险承担水平的正向影响更显著。（3）在企业独董薪酬均值高于独董行业薪酬均值的样本中,独立董事外部薪酬差距可以促进企业风险承担水平,且独立董事海外背景增强了两者之间的正相关关系。但是在企业薪酬低于行业薪酬均值的样本中,独立董事外部薪酬差距对企业风险承担水平的影响不显著。机制检验中发现,高于行业均值的样本中,独立董事外部薪酬差距可以通过提升独立董事勤勉度、缓解管理层短视程度、以及提升独立董事对投资意见的充分表达效果,进而提升企业风险承担水平。进一步研究发现,高于行业均值的独立董事外部薪酬差距促进企业风险承担水平提升的效应在社会信任水平低地区、竞争性行业和市场化进程低地区的企业中更显著。文章主要创新在于:第一,本文探讨了缓解独立董事代理成本的潜在途径,拓展了独立董事代理问题相关的理论研究,将独立董事内部薪酬比较拓展到行业平台比较,从独立董事薪酬水平、独立董事内部薪酬差距以及独立董事外部薪酬差距多维视角考察对其激励效应,不仅扩展了独立董事的研究内容、同时也拓展了薪酬差距的研究视野。第二,本文深层次探析了独立董事薪酬激励在资本市场的溢出效应,并且发现了独立董事薪酬激励会对企业风险承担水平产生影响,进而探究了两者之间的影响机制与路径分析,并进行了相关理论分析与实证数据检验。第三,本文运用手工搜集的独立董事海外背景特征数据,将独立董事海外背景这一发展中国家重要的人力资源特征嵌入到对独立董事薪酬激励对企业风险承担水平两者之间关系的影响研究,丰富了企业风险承担水平领域的研究成果。