【摘 要】
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近年来,零杠杆融资策略逐渐受到国内研究学者的重视,并由此开展了一系列研究。研究显示,在中国企业中零杠杆的策略也常常被采用。同时高管团队研究的维度也在不断深化中,高管团队作为企业的“内部人”,其对于企业融资决策有重要影响。本篇文章从高层管理团队（高管团队）的异质性的角度对深沪A股3450家上市公司的2009年至2019年的数据进行了实证研究,以探究高管团队的异质性对企业战略零杠杆的影响,同时验证股权
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近年来,零杠杆融资策略逐渐受到国内研究学者的重视,并由此开展了一系列研究。研究显示,在中国企业中零杠杆的策略也常常被采用。同时高管团队研究的维度也在不断深化中,高管团队作为企业的“内部人”,其对于企业融资决策有重要影响。本篇文章从高层管理团队（高管团队）的异质性的角度对深沪A股3450家上市公司的2009年至2019年的数据进行了实证研究,以探究高管团队的异质性对企业战略零杠杆的影响,同时验证股权结构的影响。我们发现,高管团队成员异质性特征与企业零杠杆决策之间有明显正相关关系。股权结构因素对高管团队年龄、任期、职业背景异质性与企业零杠杆融资策略的关系起到了明显调节作用。最后,在本篇文章中,根据研究结果,提出了适当的建议,为我国上市公司高管团队建设和优化融资渠道提供有益借鉴,为丰富了高管团队的异质性研究与零杠杆融资策略研究。
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