【摘 要】
：
本文基于2011?2018年中国上市公司数据，利用双重差分模型考察了“一带一路”倡议对企业对外直接投资的促进效应，接着将绿地投资这种模式作为具体例子，考察了“一带一路”倡议对企业绿地投资的促进效应，以及企业内部特征因素和外界环境因素对这种促进效应是否带来一定的影响。本文的研究结论表明：“一带一路”倡议实施显著促进了我国企业对外直接投资，一系列的安慰剂检验和稳健性检验均表明这一积极的效应显著且稳定存
论文部分内容阅读
本文基于2011?2018年中国上市公司数据，利用双重差分模型考察了“一带一路”倡议对企业对外直接投资的促进效应，接着将绿地投资这种模式作为具体例子，考察了“一带一路”倡议对企业绿地投资的促进效应，以及企业内部特征因素和外界环境因素对这种促进效应是否带来一定的影响。本文的研究结论表明：“一带一路”倡议实施显著促进了我国企业对外直接投资，一系列的安慰剂检验和稳健性检验均表明这一积极的效应显著且稳定存在。其次，“一带一路”倡议对于企业开展绿地投资行为也有显著的促进效应。再次，通过异质性分析发现，“一带一路”倡议对企业开展绿地投资行为的促进效应也存在一定差异，这种差异与企业内部特征因素和外界因素均有关。从外界环境角度来看，当外界环境不确定性较低的时候，“一带一路”倡议才能充分发挥其对企业绿地投资的积极作用，这种作用当企业面临较高的环境不确定性时会变得不显著；从企业内部角度来看，“一带一路”倡议对企业绿地投资的积极促进作用主要体现在国有企业方面，非国有企业受其作用力度相对较低。从行业角度来看，“一带一路”倡议对企业绿地投资的积极作用主要集中于新兴优势行业，而对于非新兴优势行业来说，这种作用效果并不明显。本文在一定程度上补充了“一带一路”倡议影响企业对外直接投资领域方面的相关研究，同时对我国逐步推进“一带一路”倡议和引导企业开展对外直接投资行为也有一定的借鉴意义和参考价值。
其他文献
随着资本市场的深化改革，注册会计师审计对于提升经济信息质量、保护投资者权益、维护资本市场繁荣稳定的意义日益加强。近年来，实务界与理论界都愈发关注审计质量，从审计的客体和主体的角度出发，研究了会计师事务所特征、客户特征等对于审计质量的影响，不少学者也关注到签字审计师个人才是审计工作的主体，开始研究签字审计师的个人特征。审计质量既取决于签字审计师的专业胜任能力，又会受到签字审计师独立性的影响，其中，专
在中国政府大力使用产业政策促进经济增长和经济结构转型的背景下，市场资源被重新配置，大量企业借力产业政策带来的补助和优惠快速发展，但是同样导致了市场信息不对称加剧、企业投资效率降低等弊端，由此学术界关于产业政策有效性的大争论也从未停止。中国证券分析师行业经过数十年无序到有序的发展，在预测公司经营状况、评估公司价值上发挥了重要作用，对资本市场和微观企业发展有着较大的影响力，分析师对于产业政策的关注造成
随着我国经济从高速增长阶段转向了高质量发展阶段，并购重组作为资本市场存量资源配置的主要方式，在相关政策的支持以及上市公司本身转型等战略部署诉求的共同影响下，我国A股市场在2014-2015年经历了一轮并购潮，且大多数为溢价收购并确认了商誉，而非正常商誉会导致未来的减值，不仅对公司利润产生直接的影响，还会引发强烈的市场反应。鉴于商誉减值对公司本身，以及资本市场上的投资者都产生不好的影响，研究什么会影
商业银行对于企业的融资、国家货币体系的有序稳定运作和经济又好又快发展具有强大的促进作用。随着全球经济环境的变化发展和经济全球化的推进，我国在学习借鉴发达国家先进经验和制度的同时，也结合我国的经济政治环境对银行业进行了改革。时至今日，我国银行业形成了以国有银行为主体，民营银行和外资银行共同发展的态势。与此同时，伴随着国家整体经济的高速发展、产业结构的优化升级和市场制度的不断完善，越来越多的新兴企业兴
媒体是重要的公司治理外部监督机制之一。近年来，随着政府和公众对环境污染问题的重视程度不断提高，媒体对上市公司环境保护、社会责任表现方面的关注和报道也显著增多。因此，本文研究媒体企业社会责任关注对上市公司债务融资成本的影响，同时考察媒体作为公司治理外部监督机制的有效性。 首先，本文考察媒体企业社会责任关注能否显著影响债权人的决策。利用《南方周末》2009年至2017年公布的年度上市公司“最佳企业社
国家主席习近平于2013年9月7日对哈萨克斯坦进行国事访问和10月3日在印度尼西亚国会发表演讲时，提出了共同建设“新丝绸之路经济带”以及“二十一世纪海上丝绸之路”的合作倡议，也称为“一带一路”倡议。2015年3月28日，国家发改委、外交部、商务部三部门联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》（后文简称为《愿景与行动》），作为政府白皮书性质的文件，《愿景与行动》描绘了“
随着我国资本市场的发展，越来越多的上市公司选择采取发行债券的方式进行融资，债券市场在我国融资板块中的地位也愈发重要。然而，在2014年“11超日债”的违约打破了债券市场“刚性兑付”的市场惯例之后,我国债券市场违约事件屡见不鲜，债券投资者更为关注公司的经营状况和发展前景，股东和债权人的关系也引发广泛关注。现金股利政策是财务研究领域的重要内容，从代理理论的角度出发，股东和债权人的代理冲突可通过上市公司
上世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯首次提出了委托代理理论，提倡所有者的控制权与经营者的管理权相分离。随着公司的不断扩大，管理工作日益复杂，很多所有权人因为自身能力不足、没有空闲时间等原因不能直接管理企业，因而将公司的控制权委托给相应董事代为执行，只在企业出现重大事项时参与决策，由此产生了两权分立的基本现代公司制度。但董事与股东的利益并不完全相同，两者之间存在代理问题。为防止董事会出于自身目的
创业投资是为有潜力的初创企业提供融资的专业活动。创业投资机构的诞生不仅填补了初创企业融资的空白，还能为被投资企业提供增值服务，加速企业创新成果转化。随着创业投资行业的发展，许多国家开始设立政府创业投资基金，进一步缩小初创企业的融资缺口。中国作为全球创业投资增长最快的市场之一，政府高度重视创业投资的创新驱动作用，并陆续出台了相关政策来支持政府创投基金的发展。由于不同所有权类型的创业投资在投资动机、投
2010年3月31日，我国证券市场正式启动卖空机制，首批允许90支股票被卖空，占A股股票数量的5.04%。截至2019年底，融券标的股票共有1738只，占A股比例达46%。融券余额也从2010年末的0.11亿元上涨到了2019年末的137亿元。从我国融券标的数量和融券余额的增长速度可以看出，卖空机制有着深远的影响。引入卖空机制的初衷是提高市场的定价效率，促进股票的流动并防止负面信息累积引起股价崩盘