随着我国经济发展进入新常态,创新成为促进经济发展的新动力。企业作为创新中最活跃的主体,提高创新投入水平,积极开展创新活动有利于提高全社会的创新水平。然而我国企业在开展创新活动时普遍面临融资约束,金融制度环境的制约是造成企业面临融资约束的重要原因。利率市场化改革对完善我国金融制度环境具有重要意义,有利于消除资本价格扭曲,提高资源配置效率,从而降低企业的融资约束,鼓励企业创新。近二十年来我国利率市场化改革进程稳步推进,随着2015年10月24日央行取消存款利率浮动上限,我国已经基本完成利率市场化改革。利率市场化改革这一制度的自我完善是否能助力企业提升创新投入值得研究。基于我国利率市场化改革的背景和处于成长期的高新民营企业融资难、创新投入不足的现实问题,本文重点研究以下问题:利率市场化能否缓解企业创新投入所面临的融资约束;利率市场化是否能通过缓解企业创新融资约束,提升企业创新投入水平。本文基于金融抑制理论和金融深化理论、信息不对称理论、信贷配给理论综合分析了企业创新投入受到融资约束制约的原因和利率市场化缓解企业创新融资约束、提升企业创新投入水平的途径,建立了利率市场化影响企业创新投入的理论框架。在此基础上,以2009-2019年我国A股上市企业数据作为研究样本,建立利率市场化影响企业创新投入水平的实证模型,同时检验融资约束在利率市场化对企业创新投入影响中的中介效应,并进一步研究利率市场化对不同生命周期、产权性质和行业性质的企业创新投入影响的异同,最后分别以银行、证券部门发展指数为调节变量,检验银行和证券部门发展情况在利率市场化对企业创新投入影响中发挥的调节效应。实证结果表明:（1）在我国上市公司中,利率市场化会显著提高企业的创新投入;（2）利率市场化缓解了企业创新投入面临的融资约束,而融资约束的减少促进了企业创新投入水平的提高;（3）利率市场化对处于不同生命周期企业的创新投入的促进作用没有显著差异;利率市场化对国有企业的创新投入促进作用大于非国有企业,且在企业各个生命周期都显著;利率市场化对高新技术企业创新投入的促进作用大于非高新技术企业,且在成长期和衰退期显著。（4）金融部门发展情况中,银行部门的发展情况在利率市场化与企业创新投入的关系中不具有显著调节作用,证券部门的发展情况在利率市场化与企业创新投入的关系中具有显著的负向调节作用。最后,根据实证研究结果和国内上市公司的现状,本文从政府、信贷机构和企业三个层面提出建议:第一,政府要继续深化利率市场化改革,同时认识到利率市场化对企业创新投入的促进作用存在的有限性和时效性,未来研究出台相关辅助政策进一步缩小信贷机构对于企业生命周期和产权性质的信贷歧视,使利率市场化的效用得到更加及时的、更大程度的发挥。第二,信贷机构应提升风险管控能力和自身定价能力,制定并完善合理的定价体系,积极支持企业的创新活动,构建银企双赢的友好局面。第三,企业应抓住利率市场化这个机遇,加强公司治理和信息披露,获得更多的外部融资,提升创新投入。