随着资本市场的快速发展,我国股票市场在经济整体发展和上市公司成长中发挥着越来越重要的作用。在这个过程中,股票投资者逐渐变得理性,基本面分析方法重要性也逐渐显现。若上市进行盈余管理掩盖真实经营状况,将带来信息不对称问题加剧,投资者、监管者等外部利益相关者便难以判断真正的好公司。这将不利于我国资本市场与实体经济的良性发展。本文对上市公司非经常性损益盈余管理行为及其对企业价值的影响进行探究,将对提高会计信息的投资者使用价值、提高监管效率和提升企业真实经营能力起到一定的积极作用,利于上市公司和资本市场的长远发展。本文围绕盈余管理、非经常性损益盈余管理、企业价值等本文重点研究内容,对国内外相关文献进行梳理和回顾,为本文研究奠定基础,并提出本文主要研究的问题。结合基础理论,探究非经常性损益盈余管理对企业价值的影响机制,并提出本文研究假设。本文选取证监会明确“非经常性损益”具体项目后,即2009-2020年的制造业上市公司数据作为研究样本。参考国内外学者研究企业价值的模型,将托宾Q作为因变量,将非经常性损益盈余管理程度、非经常性损益盈余管理的动机、具体的操纵项目作为自变量,并引入其他控制变量进行实证研究。研究结果表明:（1）总体看,股票市场会对非经常性损益盈余管理进行负向定价。（2）区分动机看,避免亏损动机会对非经常性损益对企业价值的削弱作用起到正向调节,而平滑利润动机没有显著调节作用。（3）区分不同的操作方式看,股票市场可以识别出政府补助项目盈余管理行为,而不能识别非流动资产处置损益。政府补助项目金额与企业价值负相关,而非流动资产处置损益与企业价值没有显著的相关性。根据研究结果,本文提出建议,提醒上市公司应完善其内部管理体系,监管部门应加强对上市公司经济活动的关注及加强投资者教育,以更好地识别非经常性盈余管理操作。