自改革开放以来,国际经济往来逐步成为我国经济的重要组成部分,对我国经济发展起着至关重要的作用。因此,研究人民币与主要世界经济国家货币的汇率成为核心议题之一,有着重要的经济、政治和社会意义。以往的文献主要基于购买力平价理论展开对汇率及价格水平的研究,该理论由于依赖较强的假设而长期未能获得实证结果的支持。本文尝试从数据本身出发,用新颖的相关性视角及前沿的Copula方法,以中美两国为例,研究在汇率调整后的中美两国价格水平之间的相关关系,并总结其中重要的典型性事实。本文选取了1994年1月-2018年12月的中美两国消费价格指数以及中美两国货币的名义汇率作为研究变量,通过构建GARCH-Copula模型研究汇率调整后的中美价格水平之间的相关性。首先通过ARMA-GARCH模型拟合了边缘分布函数,在此基础上,建立中美两国消费价格指数之间的二元GARCHCopula函数,对两国消费价格指数之间的相关性进行了分析。分析结果表明,中国消费价格指数与汇率调整后的美国消费价格指数之间呈现一个稳定的正相关性,并且一国消费价格指数上升引起另一国家消费价格指数同时上升的概率要高于一国消费价格指数下跌引起另一国家消费价格指数同时下跌的概率,该结果既揭示了价格水平会在中美两国之间传导,也展示了该传导方式的非对称性,为我们理解汇率与价格水平间关系及发展新的汇率理论提供一种思路及事实基础。