传统的量化投资策略的绩效评价标准由阿尔法、贝塔、标准差、跟踪误差、夏普比率以及信息比率来衡量。然而,这些指标并没有描述投资活动的动态成分,也没有考虑权重变化的时间范围。为了解决主动投资过程中产生的动态收益的度量问题,本文采用了一种新的动态Alpha方法。它可以捕捉投资决策中因为积极投资而产生的那部分收益,即动态Alpha。这种动态Alpha技术使用频谱分析将投资组合中的个股收益率和其权重分解为频率,其结果由动态部分和静态部分构成。当收益率频率和权重频率同相位时会产生正的动态Alpha,从而给投资组合带来正的收益;反之,则会减少投资组合的收益。首先,本文介绍了主动\被动分解,该方法是动态Alpha的理论基础,通过将投资组合的预期收益率分解为两部分来评价投资绩效,一部分是投资组合权重和收益的协方差,另一部分是权重的期望和收益率的期望之积,并做了数值分析。其次,本文介绍了动态Alpha所用到的谱分析原理,包括离散傅里叶变换（DFT）、功率谱以及功率谱的一般矩特性。再次,本文介绍了动态Alpha理论,通过谱分析将投资组合的个股收益率及其权重分解为动态部分和静态部分,来衡量了投资组合的绩效并做了数值分析。最后,在第四章选取了五只2015年之前中国上市的股票组成5日均值回归的动态Alpha策略,并与沪深300指数收益做了比较,结果表明通过积极地调整投资组合的权重能够产生102.6%的动态Alpha,进而增加投资组合的收益。