近些年,随着房价的上涨、人口老龄化等趋势,中国土地、人力等成本越来越高,实体企业的经营利润随之下滑。与之相反,金融行业因为准入管制和利率管制等政策优势具有较高的资本回报率。部分实体企业为了应对产能过剩、利润下滑等问题,开始将目光转向高速增长的金融行业,通过寻找新的利润增长点来缓解主营业务利润的波动性以及改善盈利状况,金融资产配置是实体企业投身金融行业的主要手段。但是,金融化对企业具有两面性,随着实体企业对金融资产配置比例的上升以及从金融领域获得高收益的依赖性增强,也使实体企业逐渐偏离了主营业务经营,从而不利于企业经营绩效的提高。为了抑制企业金融资产配置对经营绩效产生的负向影响,需要寻求调节两者关系的机制。随着现代公司治理制度的建立,两权分离随之产生,新的企业制度在促进了企业发展的同时,也带来了委托代理问题。管理者更关注于短期内企业利润快速增长,以此使得自身努力得到最大化体现,获得良好的声誉和薪酬,所以高层管理者往往倾向于经营多元化。而企业所有者更关注企业价值最大化,更倾向于长期利益和成长价值,所以企业所有者希望管理者能够做出利于企业价值和长远发展的商业决策。由于管理者和所有者经营理念存在差异会导致二者之间存在利益冲突,管理者可能为了追求高回报而不断增加金融资产配置的比重,从而会对主营业务造成不同程度的影响,降低企业的经营绩效。而合理有效的高管激励机制能够通过激励的方式来缓解委托代理问题,抑制代理人投资视野的短期化,使得企业高层管理者更加注重企业价值,从而实现企业的长久可持续发展。因此,本文从高管激励的视角出发,探究高管激励机制对企业金融资产配置影响经营绩效的调节效应研究,对于实体企业的长久发展具有非常重要的意义。本文首先分析了企业金融资产配置对经营绩效的影响机制,得出企业金融资产配置对经营绩效呈负向影响,然后分析高管股权激励和高管薪酬激励分别作为调节变量会对主效应产生的影响,最后验证了不同行业下和不同融资约束程度下有何差异。本文以2009-2019年沪深A股非金融上市公司的面板数据作为研究样本,构建固定效应模型进行实证检验,得到的结果如下:（1）企业金融资产配置对经营绩效具有显著的负向影响。（2）高管股权激励能够弱化企业金融资产配置对经营绩效的负向影响;高管薪酬激励能够强化企业金融资产配置对经营绩效的负向影响;（3）企业金融资产配置对经营绩效的影响以及高管激励对主效应的产生的调节作用,具有行业异质性和融资约束异质性。基于本文所得研究结论,有助于进一步补充和完善企业金融资产配置方面的相关理论。从现实意义来看,能够指导企业在生产经营过程中结合自身的具体情况来合理有效的配置金融资产,以达到与实体企业协同发展,提升企业经营绩效的作用。最后分别从政府、金融体系和企业层面提出建议:政府应鼓励实体企业创新发展,并加强对非金融企业投资行为的监督,避免实体企业脱离主营业务而陷入过度金融化的情形;从金融体系层面,构建完善的金融市场体系,提高竞争程度,预防银行业对金融行业的垄断,降低企业的直接融资成本,增加企业获得融资机会,使资本市场更好的为实体企业服务;企业要合理配置金融资产,避免挤出主营业务经营,企业在管理中还应该注重高管激励的影响,特别是优化高管薪酬激励,避免加重企业配置金融资产的风险,可以通过在高管激励机制中加入远期利益的权重,让管理者更加注重企业的可持续发展。