为有效解决我国经济发展过程中存在的下行压力增强、部分行业产能过剩、企业杠杆率居高不下等问题,我国通过供给侧结构性改革,积极帮助企业去杠杆,去产能,完善现代企业制度,完成现代企业体制改革,增强经济韧性。为了能够将改革更好地落到实处,国务院在2016年10月出台了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。这标志着新一轮市场化债转股的开始。本文选取的研究对象是国有上市企业——泸天化股份有限公司。通过分析其在破产重整中实施市场化债转股的具体应用和效果,为仍深陷债务危机中,未来可能会进行破产重整的企业提供一些经验。本文首先针对破产重整和市场化债转股进行概念界定,对相关文献进行梳理归纳总结。接着,介绍了市场化债转股在泸天化破产重整过程的实际应用,包括公司基本情况介绍、破产重整前面临的经营困境以及其破产重整全过程的时间线梳理。将市场化债转股的实施方案拆解为三部分进行详细介绍。从国家政策、行业、企业本体等多视角,分析泸天化公司破产重整并实施市场化债转股的动因。然后,本文从优化资本结构、优化资源配置以及优化股权结构三条线对市场化债转股实施后的影响路径进行分析,并最终,将这三条线收拢,从公司的偿债能力、盈利能力以及发展能力三个方面选取相应的财务指标,量化市场化债转股对公司后续发展的影响。此外,为了将市场化债转股对泸天化企业价值变动和市场的影响进行量化研究,本文采用了EVA价值评估模型和事件研究法。本文认为开展市场化债转股对企业资本结构的优化、公司资源的合理配置、公司治理水平的提升等方面都具有积极意义。在破产重整过程中要选择合适的方式进行,并且要将市场化债转股与企业长期健康发展相结合,发挥其长效影响。本文的研究能够为上市公司制定重整方案提供参考,有助于为化工等相关行业中面临相似困境的企业重整提供解决思路。