2019年6月13日我国科创板在上海开启,科创板的设立,为成长性较高的创新型公司创造了合适的发展平台,能够帮助完善我国证券市场的组织构架,同时还有利于增加市场的深度。但由于科创板成立时间较晚,该板块市场发展还存在很多不完善的地方,因此需要政策制定者重点关注相关制度的建立健全。另外,通过观察我国科创板市场所制定的股利政策发现,许多公司难以从自身实际情况出发,实施恰当的分红政策。我国科创板上市公司如何制定出适合自身发展状况的现金股利政策,还需要进一步探究。因此,本文通过案例研究的方法对我国科创板企业实施高派现这一行为进行研究。首先,本文基于信号传递、一鸟在手和代理成本理论,通过整理高派现股利政策的相关文献,建立了其动因及经济后果相关的基本理论框架,使得后续的案例分析有理可依。其次,本文选择上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下简称为“晶丰明源”）作为研究对象,主要是因为以下两点:第一,科创板市场高派现现象相较于主板更为显著;第二,晶丰明源在科创板企业中高派现现象具有一定的特殊性。在案例研究过程中,通过介绍晶丰明源公司的股权结构和历年现金股利分配状况,并结合相关理论对晶丰明源连续三年高派现的动因及经济后果进行分析。进一步采集相关数据和信息后发现,企业实施高派现股利政策的动因主要有三个方面:降低代理成本、向市场传递良好信号以及向大股东进行利益输送。最后通过企业高派现引起的财务效应和市场反应两个方面分析晶丰明源公司高派现的经济后果,发现企业高派现行为对提高企业盈利能力、成长能力方面都起到了积极影响,而高派现对于公司营运能力、偿债能力、企业价值以及市场反应都产生了一定的消极影响。基于以上研究结论,发现晶丰明源公司高派现股利政策虽然没有损害企业的盈利能力以及发展能力,但公司的财务风险增大、企业价值也有所下降,并挖掘出企业具有向大股东输送利益的动机和途径,从而损害中小股东的利益。因此本文对投资者、企业以及监管部门都提出一些合理的建议,希望投资者能够培养价值投资理念,加强风险意识;企业要重视股权结构的优化,并根据自身实际情况制定合适的分红政策;同时希望监管部门能够进一步健全分红政策,在促进企业长期稳定发展的同时兼顾中小股东的权益,最终推动资本市场的良性发展。